La veritat sobre "Vendre al maig i desaparèixer

Un vell adagatge aconsella als inversors en accions que "venguin a maig i desapareguin" Es basa en la premissa que els sis mesos "d'estiu" de maig a octubre normalment registren guanys inferiors als sis mesos "d'hivern" de novembre a abril. Els analistes tècnics de Bank of America Merrill Lynch, divisió de Bank of America Corp. (BAC), i Mark Hulbert, un investigador de les estratègies d’inversió des de fa temps, van oferir els seus propis punts de vista recentment. Altres analistes apunten a estudis empírics sobre la superioritat de la inversió per comprar i per a estratègies de mercat com aquesta.

Venda prematura al maig

Els analistes de Merrill Lynch asseguren que May registra un avanç en el mercat borsari el 57% del temps, mentre que el moviment mitjà és un descens minúscul del 0, 06%, segons consta a la cartera mensual de la cartera de mercats globals del 18 d'abril. Les dades que es remunten al 1928, el període juny-agost és normalment el segon millor de l'any, amb guanys del 63% del temps i una rendibilitat mitjana del 2, 97%, indica Merrill. A més, escriuen que un maig feble anuncia normalment un període "més robust" de juny a agost. Si hi ha algun moment per vendre a l'estiu, normalment seria entre juliol i agost, afegeix Merrill.

No s'aplica aquest any

Basat en noves investigacions, el patró estacional "Vendre al maig i anar fora", també anomenat Indicador de Halloween o Estratègia de Halloween, només es manté en el tercer any d'un mandat presidencial dels Estats Units, afirma Mark Hulbert a la seva columna MarketWatch. Segons els altres tres anys, no hi ha cap patró estadísticament significatiu. Per tant, aconsella als seus lectors que "no hi ha res per apostar per aquest any".

Analitzant les dades de 1897 en endavant, Hulbert constata que el període "hivern" del tercer any d'un mandat presidencial promedia un 11%, mentre que "estiu" significa una lleugera pèrdua. Als anys un, dos i quatre, els "hiverns" augmenten al voltant del 3%, mentre que els "estius" guanyen al voltant del 2%. Hulbert destaca per analitzar els antecedents de butlletins d'inversions a través del seu finançament Hulbert Financial Digest (publicat 1980-2016) i el seu sistema de qualificació Hulbert.

El millor per comprar i mantenir

Utilitzant 142 anys de dades, els analistes del CXO Advisory Group, basats a Virgínia, van examinar tres estratègies: (1) tenir accions novembre-abril i efectiu maig-octubre (és a dir, "Comprar a maig i anar fora"), (2) fer el oposat i (3) accions tot l'any Si bé l'estratègia (1) va obtenir millors resultats que la (2), l'estratègia (3) va ser de molt la millor en general, la seva superioritat va augmentar quan els costos de les transaccions es van fer en l'anàlisi, segons la revista Forbes. Un estudi similar, basat en dades de més de vint anys més recents, va obtenir la mateixa conclusió, per Wall Street Daily.

Sam Stovall, estratega d’equitat d’equitat, de S&P Global Market Intelligence, ha manifestat el seu propi escepticisme sobre "La venda a maig i la sortida. L’any passat, assenyalant que l’índex S&P 500 (SPX) havia avançat una mitjana de l’1, 4% en els mesos “d’estiu” des del 1945, Stovall va aconsellar als clients que “un retorn anualitzat de l’1, 4% és millor que el que obtindria en efectiu, almenys en el passat recent i el S&P 500 van augmentar el seu preu durant aquest període estacionalment suau el 63% del temps ", segons va citar a USA Today.