Definició de relació de negocis
El percentatge de ràtio o el volum de facturació és el percentatge d’un fons mutu o d’altres participacions de la cartera que s’han substituït en un any determinat (any natural o qualsevol període de dotze mesos que representa l’exercici del fons).
Per exemple, un fons mutu que inverteix en 100 accions i que substitueixi 50 accions durant un any té un percentatge de facturació del 50%. Alguns fons mantenen les seves posicions en menys de 12 mesos, el que significa que els seus índexs de facturació superen el 100%.
Si la ràtio de facturació de la cartera és superior al 100%, no vol dir necessàriament que s'hagi substituït cada participació. La ràtio pretén reflectir la proporció d'estocs que han canviat en el darrer any.
Els conceptes bàsics de ràtio de negocis
La ràtio de facturació varia en funció del tipus de fons mutu, el seu objectiu d’inversió i / o l’estil d’inversió del gestor de cartera. Per exemple, un fons d'índexs borsaris normalment tindrà una taxa de rotació baixa, ja que només duplica un índex en concret, i les empreses components en índexs no canvien sovint. Però un fons de bons sol tenir una gran facturació perquè el comerç actiu és una qualitat inherent a les inversions de bons.
Els fons mutuos gestionats activament amb una ràtio de rotació baixa reflecteixen una estratègia d’inversió de compra i retenció; aquells amb altes relacions de facturació indiquen un intent de benefici mitjançant un enfocament de temporalització del mercat. Un fons agrícola de fons de creixement agressiu generalment experimentarà una facturació més elevada que un fons de valors de gran capital.
Compres per emportar
- El percentatge de ràtio o el volum de facturació és el percentatge d’un fons mutu o d’altres participacions de la cartera que s’han substituït en un any determinat.
- La ràtio de facturació varia en funció del tipus de fons mutu, el seu objectiu d’inversió i / o l’estil d’inversió del gestor de cartera.
- Els fons amb elevats índexs de facturació poden suposar majors costos (comissions de negociació, comissions) i generar plusvàlues a curt termini, imposables al tipus d’ingressos ordinaris d’un inversor.
El percentatge de significació
Com a indicador tècnic, la ràtio de facturació en sí no té un valor intrínsec; les taxes de facturació elevades no són necessàriament "dolentes" ni les ràtios de facturació necessàries són "bones". Però els inversors haurien de ser conscients de les conseqüències de la freqüència de facturació. L’elevada facturació sovint es tradueix en un augment dels costos del fons a causa del pagament de les despeses i comissions a l’hora de comprar i vendre accions; l'augment de costos té un impacte general sobre la rendibilitat d'un fons. A més, com més volum de facturació sigui en un fons, més probabilitats generarà plusvàluies a curt termini, que són imposables al tipus d’ingressos ordinaris d’un inversor.
La ràtio de facturació d'un fons mutu no ha de ser l'única base de la decisió d'invertir o desinvertir-la. Tanmateix, pot ser útil veure com la ràtio de facturació d’un fons en particular es compara amb d’altres del mateix tipus o enfocament d’inversió. Per exemple, el percentatge de facturació mitjà dels fons nacionals gestionats per a accions és del 63% (a finals de febrer de 2019), segons Morningstar Research
Gerent Michael Laske. Per tant, un inversor amb capital conservador amb finalitats conservadores podria orientar fons amb relacions de facturació inferiors al 50%.
si la ràtio de facturació d'un fons està fora de línia amb la dels fons comparables, això podria ser significatiu. Afirmeu que la majoria de fons amb un índex determinat tenen uns índexs de facturació al voltant del 5% i que un any va registrar un volum de negocis del 25% en un any, els inversors podrien preguntar-se per què: va entrar un nou gestor de cartera i es va netejar? Hi ha hagut algun canvi en l'objectiu del fons? Per contra, digueu que la majoria de fons del capital de Pacific Rim tenen relacions de facturació del 75%, però n’hi ha una amb un 35%: la gestió queda adormida al volant?
Examen real del percentatge de rotació
El Fons d’Apreciació Dreyfus de Fidelity té una forta estratègia de compra i retenció en empreses majoritàriament de xip blau, amb capitalitzacions de mercat superiors a més de 5.000 milions de dòlars en el moment de la compra. Aquestes empreses mostren una rendibilitat sostenida, uns balanços forts, una expansió global i un creixement dels beneficis per sobre de la mitjana, d'acord amb l'objectiu de preservar el capital. A finals de l'exercici 2018, la ràtio de facturació de Dreyfus era del 5, 12%.
En canvi, el Fons Rydex S&P Small Cap Cap de Fidelity de Fidelity inverteix en el fons comú de companyies dins del rang de capitalització de l’índex subjacent S&P Small-Cap 600 i instruments derivats. Almenys el 80% dels actius nets del fons s’inverteixen en empreses o empreses de creixement ràpid en indústries futures i busca coincidir amb el rendiment de l’índex cada dia. El Rydex tenia una ràtio de facturació mitjana del 818%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.