Entendre la voluntat i la possibilitat de córrer el risc dels vostres clients

En desenvolupar una cartera d’inversions sòlida per a un client individual, un assessor financer ha de tenir en compte factors clau que ajuden a elaborar l’estratègia d’inversió més adequada. En última instància, la preocupació principal és la consecució dels objectius financers del client, i les consideracions claus són la voluntat i la capacitat del client per arriscar-se per aconseguir aquests objectius. Hi ha nombrosos aspectes fonamentals íntimament relacionats amb aquestes inquietuds, que tot assessor financer ha d’analitzar abans de construir una cartera sòlida.

La voluntat i la capacitat d’arriscar-se no sempre poden coincidir. Per exemple, l’individu de l’exemple anterior amb actius elevats i passius baixos pot tenir una elevada capacitat d’assumir el risc, però també pot ser conservador per naturalesa i expressar una baixa voluntat d’assumir el risc. En aquest cas, la predisposició i la possibilitat de arriscar-se difereixen i afectaran el procés final de construcció de la cartera. Una inversió adequada adequada en termes de voluntat i capacitat de l’inversor (circumstàncies personals) d’assumir un cert nivell de risc. És fonamental que es compleixin aquests dos criteris. Si cal una inversió adequada, no n’hi ha prou amb afirmar que un inversor és amigable per al risc. També ha d’estar en una posició financera per tenir certes possibilitats. També és necessari comprendre la naturalesa dels riscos i les possibles conseqüències.

Compres per emportar

• Com a assessor financer responsable, sempre heu d’investir els vostres clients en inversions adequades que es corresponin tant amb la seva voluntat com amb la capacitat d’assumir el risc.
• La tolerància al risc mesura aspectes subjectius de la tolerància al risc, inclosa la personalitat del client, com reaccionen davant pèrdues reals o potencials i quins són els seus objectius i prioritats.
• La capacitat o capacitat per prendre mesures de risc són factors objectius com l’horitzó de temps, l’edat, la necessitat d’ingressos i la situació familiar.
• Altres temes relacionats amb el risc provenen de situacions de liquiditat i impostos que els assessors haurien de tenir en compte a l’hora de calcular la risc global d’una cartera.

Tolerància al risc

La tolerància al risc sovint es confon amb la capacitat de risc, però la realitat és que, mentre que els dos són similars i relacionats, els dos conceptes són força diferents. Potser la manera més senzilla d’entendre els dos és considerar-los com a costats oposats de la mateixa moneda.

Quan un assessor financer tracta la tolerància al risc d’un client, l’assessor determina la capacitat mental i emocional del client per manejar el risc. Essencialment, aquest aspecte de la gestió del risc és comprendre i respectar el nivell d’inversió o de risc financer que un client s’està acomodant o el grau d’incertesa que pot suportar el client sense perdre el son. Típicament, el nivell de risc que un client consideri acceptable variarà segons l’edat, l’estabilitat i la seguretat financeres i els objectius d’inversió que el client vulgui o necessiti assolir. De vegades, els assessors utilitzen qüestionaris o enquestes per entendre millor el risc de ser un enfocament d'inversió.

La voluntat d’assumir el risc fa referència a l’aversió al risc d’un individu. Si una persona manifesta un fort desig de no veure el valor de la disminució del compte i està disposada a renunciar a la valoració de capital potencial per aconseguir-ho, aquesta persona tindria una baixa voluntat d’assumir el risc i és aversa. Per contra, si una persona manifesta un desig de major rendibilitat possible i està disposada a suportar grans canvis en el valor del compte per assolir-lo, aquesta persona tindria una alta voluntat d’assumir el risc i és un demandant de risc.

Capacitat de risc

L’altra cara de la moneda és la capacitat de risc o la possibilitat d’assumir el risc. Aquest és un joc de números objectiu financer. L’assessor financer ha de revisar la cartera d’un client, tenint en compte les mètriques financeres que indiquen el nivell fins al qual la línia de fons del client pot suportar el risc en cas de pèrdues potencials, i comparar-ho amb el potencialment beneficiós del risc en termes de possibles plusvàlues. . La capacitat de risc està restringida per diversos aspectes i implica la potencial necessitat del client de liquiditat o d’accés ràpid a diners en efectiu, juntament amb la rapidesa que necessita el client per assolir els seus objectius financers.

La capacitat d’assumir riscos s’avalua mitjançant una revisió dels actius i passius d’un individu. Una persona amb molts actius i pocs passius té una elevada capacitat d’assumir el risc. Per contra, una persona amb pocs actius i passius elevats té una capacitat baixa per assumir el risc. Per exemple, és probable que una persona amb un compte de jubilació ben finançat, un estalvi d’emergència i cobertura d’assegurança suficients i estalvis i inversions addicionals (sense préstecs hipotecaris ni personals) tinguin una alta capacitat d’assumir el risc.

Altres consideracions

Risc de liquiditat

El risc de liquiditat és sovint una font d’inquietud important per als clients. La possibilitat de vendre ràpidament actius i liquidar-los en efectiu no sempre és una necessitat, però la majoria dels inversors encara resulten reconfortants saber que tenen la capacitat de cobrir costos sobtats o no anticipats, com ara una emergència mèdica. El risc rau en els tipus d'inversions que manté el client. Per exemple, un assessor financer pot assessorar les inversions en capital privat per als clients menys preocupats amb l’accés ràpid a efectiu, amb la possibilitat d’obtenir rendiments significativament més elevats. D'altra banda, els clients preocupats per la liquiditat es beneficiarien de les inversions en fons borsats (ETF) i accions, que són inversions fàcilment liquidables pel seu valor raonable de mercat.

Preocupació fiscal per als inversors

Un assessor financer també ha de determinar la manera de construir un compte d’inversió d’un client correctament, en funció de qualsevol problema fiscal que pugui tenir el client. Això es basa en gran mesura en l’horitzó de temps i els objectius d’inversió del client.

Per exemple, considereu que un client acumula un compte d’inversió per estalviar per a la jubilació i vol diferir els pagaments d’impostos sobre les inversions del client fins que es retiri. La majoria dels clients prefereixen ajornar els impostos fins a la jubilació, ja que generalment cauran en un període d'impostos significativament inferior a causa del fet de guanyar ingressos molt menys del que es va produir durant la seva vida laboral activa. Per a un client en aquesta situació, el millor camí que pot dur a terme l’assessor financer és establir inversions a través d’un vehicle, com ara un compte Roth IRA, que generalment permet retirar-se sense impostos i penalitzacions un cop arribi el client. edat 59 1/2. Tanmateix, per als clients que preveuen retirar freqüentment el capital d’inversió abans de la jubilació, no hi ha benefici de realitzar inversions mitjançant un compte d’inversions diferit per impostos.