Quines són les probabilitats de fer un comerç guanyador?

Quan molts de nosaltres pensem en probabilitats, el primer que ens ve a la memòria és una tirada de monedes: tenir un 50% de probabilitats d’estar bé en un llançament determinat. Es pot aplicar una cosa tan senzilla com una tirada de monedes a la inversió al mercat?

Almenys, ens pot proporcionar algunes eines per apropar-nos als mercats i es pot aplicar de moltes maneres més del que es podria esperar. Les opinions actuals d'un comerciant sobre la probabilitat podrien ser completament equivocades, i molt bé podria ser per què no guanyen diners als mercats. Aquest article és una introducció a les probabilitats de negociació i estadístiques.

Comprensió del llançament de moneda

Suposem que, en un moment donat, un estoc podia moure’s de forma tan fàcil com pujar (fins i tot en un rang, les existències es mouen cap amunt i cap avall). Així, la nostra probabilitat d’obtenir un benefici (curt o llarg) en una posició és del 50%.

Tot i que la majoria d’inversors no haurien d’iniciar operacions a curt termini aleatòries, començarem per aquest escenari. Si tenim igual probabilitat d’obtenir un benefici ràpid (com una tirada de monedes), hi ha una pèrdua de beneficis o pèrdues quins són els resultats futurs? No! No en comerços aleatoris. Cada resultat encara té un 50% de probabilitat, siguin quins siguin els resultats anteriors.

Es pot produir una ratxa consecutiva o una cursa en esdeveniments aleatoris de 50/50. Una execució fa referència a diversos resultats idèntics que es produeixen seguits. A continuació, es mostra una taula que mostra les probabilitats de córrer; és a dir, la probabilitat de donar voltes a un nombre determinat de caps o cues seguides.

Aquí és on ens trobem amb problemes. Diguem que acabem de fer cinc operacions rendibles seguides. Segons la nostra taula, que ens està donant la probabilitat de ser encertada (o equivocada) cinc vegades seguides en funció del 50% de probabilitats, ja hem superat algunes probabilitats greus. Les probabilitats d’obtenir el sisè comerç rendible semblen extremadament remots, però en realitat no és així. Les nostres probabilitats d’èxit són encara del 50%. Les persones perden milers de dòlars als mercats (i als casinos) en no haver-se adonat d’això. El motiu és que les probabilitats de la nostra taula es basen en fets futurs insegurs i la probabilitat que es produeixin. Un cop hàgim completat un seguit de cinc operacions que han tingut èxit, aquestes operacions ja no són incertes. El nostre proper comerç inicia una nova carrera potencial i, després que els resultats siguin per a cada comerç, tornem a començar a la part superior de la taula, cada vegada . Això significa que cada comerç té un 50% de probabilitats de treballar.

La raó per la qual cosa és tan important és que sovint, quan els operadors entren al mercat, confonen una sèrie de beneficis o pèrdues com una habilitat o una manca d'habilitat, cosa que simplement no és certa. Si un comerciant a curt termini realitza múltiples operacions o si un inversor realitza només algunes operacions a l'any, hem d'analitzar els resultats de les seves operacions d'una manera diferent per entendre si tenen una mera sort "o bé" hi ha habilitat real. És important recordar que les estadístiques s’apliquen a tots els terminis.

Resultats a llarg termini

L'exemple anterior va donar un exemple comercial a curt termini basat en un 50% de probabilitats de ser correcte o equivocat. Però això s'aplica a llarg termini? Molt així. El motiu és que, tot i que un comerciant només pot assumir posicions a llarg termini, haurà de realitzar menys operacions. Així, es necessitarà més temps per obtenir dades de comerços suficients per veure si hi ha una sort simple o si es tractava d’habilitat. Un comerciant a curt termini pot realitzar 30 operacions a la setmana i mostrar un benefici cada mes durant dos anys. Aquest comerciant ha superat les probabilitats amb una habilitat real? Sembla ser així, ja que les probabilitats de tenir una durada de 24 mesos rendibles són extremadament rares, tret que d’alguna manera les probabilitats hagin canviat més a favor.

Què passa amb un inversor a llarg termini que ha fet tres operacions durant els darrers dos anys que han estat rendibles? Aquest comerciant presenta habilitat? No necessàriament. Actualment, aquest operador té un seguiment de tres, i això no és difícil d’aconseguir ni tan sols amb resultats totalment aleatoris. La lliçó aquí és que l'habilitat no es reflecteix només a curt termini (ja sigui un dia o un any, que diferirà segons l'estratègia comercial); també es reflectirà a llarg termini. Necessitem dades comercials suficients per determinar amb exactitud si una estratègia és prou eficaç per superar les probabilitats aleatòries. I fins i tot amb això, ens enfrontem a un altre repte: Si bé cada comerç és un esdeveniment, també hi ha un mes i any en què es van realitzar les operacions.

Un comerciant que situa 30 operacions a la setmana ha superat les probabilitats diàries i les mensuals durant un bon nombre de períodes. L’ideal seria que provar l’estratègia durant uns quants anys més esborraria tot dubte que la sort estava implicada a causa d’una determinada condició del mercat. En el cas que el nostre comerciant a llarg termini realitzi operacions que tinguin una durada superior a un any, caldrà demostrar que l'estratègia és rendible en aquest termini més llarg i en totes les condicions del mercat.

Si tenim en compte tots els períodes de temps i totes les condicions del mercat, comencem a veure com és rendible en tots els períodes de temps i com moure més les probabilitats del nostre costat, aconseguint més del 50% de casualitat de l’atzar. Val la pena assenyalar que si els beneficis són majors que les pèrdues, un comerciant pot tenir raó inferior al 50% del temps i obtenir un benefici.

Com guanyen diners els comerciants rendibles

Per descomptat, la gent guanya diners als mercats i no és només perquè ha tingut un bon funcionament. Com aconseguim les probabilitats a favor? Els resultats rendibles provenen de dos conceptes. El primer es basa en el que s’ha comentat anteriorment: ser rendible en tots els períodes de temps, o almenys guanyar més en determinats períodes, del que es perd en altres.

El segon concepte és el fet que existeixen tendències als mercats i això ja no fa que els mercats siguin una aposta de 50/50 com en el nostre exemple de llançament de monedes. Els preus de les accions tendeixen a funcionar en una certa direcció durant períodes de temps, i això ho ha fet repetidament al llarg de la història del mercat. Per a aquells que entengueu les estadístiques, això demostra que es produeixen (tendències) de les existències. Acabem així amb una corba de probabilitat que no és normal (recordeu aquella "corba de campana" de la qual parlaven sempre els vostres professors), però que es desgrana i se la coneix generalment com a corba amb una cua grassa (vegeu el gràfic següent). Això significa que els operadors poden ser rendibles de forma coherent si utilitzen tendències, encara que sigui en un termini molt curt.

Font: Stockcharts.com

La línia de fons

Si existeixen tendències i ja no podrem tenir un mostreig aleatori de dades (comerços), perquè el biaix d'aquests comerços reflectirà una tendència.

Aleshores, per què l’exemple del 50% de probabilitats per sobre de la "> posició de la posició és útil després de tenir una carrera llarga i rentable

Els nous operadors poden tenir tranquil·litat en el fet que el seu sistema de negociació investigat pot no ser defectuós, sinó que experimenta un resultat aleatori de resultats negatius (o pot ser que necessiti encara més perfeccionament). També hauria de pressionar els que han estat rendibles per controlar contínuament les seves estratègies, de manera que siguin rendibles.

Aquesta anàlisi també pot ajudar els inversors quan estiguin analitzant fons mutuos o fons de cobertura. Els resultats de negociació es publiquen sovint mostrant rendibilitats espectaculars; conèixer una mica més sobre les estadístiques ens pot ajudar a avaluar si és probable que aquestes devolucions continuïn o si les rendibilitats només eren un esdeveniment aleatori.