Quins són els avantatges i els contres d’operar amb un pressupost equilibrat?

Pocs problemes són més complicats, controvertits i controvertits en la política nord-americana contemporània que equilibrar el pressupost del govern federal. Els que defensen un pressupost equilibrat ofereixen moltes reclamacions sobre els impactes perjudicials d’un enorme deute federal. Altres contrauen que els pressupostos equilibrats limitarien dràsticament la capacitat del govern per evitar amenaces econòmiques o estrangeres.

En definitiva, els promotors de pressupostos equilibrats, de manera que restringeixen el poder i l’abast del govern. Els seus opositors volen que el govern permeti un poder ampli.

Arguments per a un pressupost equilibrat

Curiosament, la raó més freqüent citada per equilibrar el pressupost –que roba les generacions futures a pagar les despeses actuals– és majoritàriament incorrecta. El govern ha de tornar a pagar les obligacions del Tresor (obligacions T), de manera que els futurs posseïdors de bons rebran pagaments nominals almenys tan grans com els diners prestats avui.

No s’han abordat diversos altres factors, com ara la inflació, l’aglomeració i la ineficiència general de la despesa governamental. És probable que la futura economia sigui més petita i menys productiva a causa dels préstecs federals, però no és perquè els beneficiaris actuals roben a les generacions futures; és perquè l’activitat governamental afecta el creixement econòmic.

Una de les crítiques especialment importants sobre el gran deute és que fa que el govern dels Estats Units sigui massa vulnerable a les fluctuacions dels tipus d’interès. Si els tipus d’interès augmenten massa ràpidament (possiblement per combatre la inflació), el govern tindria molt difícil permetre els pagaments d’interessos sobre el deute nacional, provocant una inflació encara més elevada o encara més elevada.

Arguments contra un pressupost d'equilibri

La teoria econòmica keynesiana suggereix que la despesa en dèficits pot ajudar una economia a combatre les recesions. La majoria dels keynesians també donen suport (almenys en teoria) a pagar el deute durant els anys d’auge. Tanmateix, volen que el poder gasti més enllà dels rebuts d’impostos per impulsar la demanda agregada i el producte interior brut (PIB).

La majoria d’arguments contra els pressupostos equilibrats provenen dels destinataris dels més grans programes de despesa, com ara la Seguretat Social, el benestar, el Medicare i el servei militar. Tot i que aquests grups donen suport en teoria a un pressupost equilibrat, s’oposen pràcticament als passos possibles per a la seva execució.