Quin impacte tindria la deflació en el deute nacional?

La deflació és un escenari en què hi ha preus de caiguda de béns i serveis a tota l'economia. Tot i que la capacitat de comprar béns i serveis amb descompte pot semblar una situació ideal, pot tenir problemes a tota l’economia. Alguns problemes comuns de deflació són la disminució de la despesa del consumidor, l’augment dels tipus d’interès i l’augment del valor real del deute.

Deflació

Quan es produeix la deflació, els consumidors solen retardar la seva despesa, pensant que els preus cauran encara més. Això comporta un retard en el creixement econòmic i pressiona l'economia en general. La deflació reforça el subministrament de diners, ja que hi ha més taxes d'interès reals, cosa que fa que els consumidors estalvien diners. Dificulta el creixement dels ingressos de les empreses, fent que els treballadors puguin obtenir salaris més baixos o possiblement acomiadats. Això comporta majors taxes d’atur i menors taxes de creixement.

Valor real del deute

Tots aquests problemes poden augmentar el valor real del deute. Durant els moments de deflació, a mesura que s’ofereix l’oferta monetària, es produeix un augment del valor dels diners, cosa que augmenta el valor real del deute. Això fa que sigui més difícil que els prestataris paguen els seus deutes. Com que els diners es valoren més altament durant els períodes deflacionistes, els prestataris paguen més perquè els pagaments del deute romanen invariables.

Per exemple, suposem que el govern de Grècia va deure 100 milions de dòlars als Estats Units l’any anterior. Pensant en termes de petroli, el govern podria haver comprat 100 milions de barrils de petroli. Tot i això, aquest any, Grècia viu un període deflacionista i podria comprar 200 milions de barrils de petroli amb la mateixa quantitat, ja que els preus dels béns i serveis disminueixen. El seu deute es va mantenir igual, però ara paga més - 200 milions de barrils de petroli enfront dels 100 milions. La deflació pot provocar un augment del valor real del deute nacional.