Quan es ven una opció de venda i quan es ven una opció de trucada?

La incorporació d’opcions a tot tipus d’estratègies d’inversió ha crescut ràpidament en popularitat entre els inversors individuals. Per als comerciants principiants, una de les principals qüestions que es plantegen és per què els comerciants voldrien vendre opcions en lloc de comprar-les. La venda d’opcions confon a molts inversors perquè les obligacions, els riscos i les retribucions implicades són diferents de les de l’opció llarga estàndard.

Venda d'opcions i opcions

Per entendre per què un inversor opta per vendre una opció, primer heu d’entendre quin tipus d’opció es tracta que ven o quina mena de recompensa espera fer quan el preu de l’acte subjacent es mogui. la direcció desitjada.

Venent una opció de venda : un inversor triaria vendre una opció de venda si la seva perspectiva sobre la seguretat subjacent fos que augmentaria, en contraposició a un comprador de venda que tingui una perspectiva baixista. L’adquirent d’una opció de venda paga una prima a l’escriptor (venedor) pel dret a vendre les accions a un preu acordat en cas que els preus baixin. Si la pujada del preu supera el preu de la vaga, el comprador no exeriria l'opció de venda, ja que seria més rendible vendre a un preu més elevat del mercat. Atès que el venedor es mantindria pel venedor si el preu es tancava per sobre del preu de vaga acordat, és fàcil veure per què un inversor triaria utilitzar aquest tipus d'estratègies.

Quan he de vendre una opció de venda davant d'una opció de trucada?

Vegem una opció posada a Microsoft (MSFT). L’escriptor o venedor de MSFT 18 de gener de 67, 50, rebrà una quota de prima de 7, 50 dòlars per part d’un comprador. Si el preu de mercat de MSFT és superior al preu de vaga de 67, 50 dòlars el 18 de gener de 2018, el comprador escollit no exercirà el seu dret a vendre a 67, 50 dòlars, ja que pot vendre a un preu més alt al mercat. La pèrdua màxima del comprador és, per tant, la prima pagada de 7, 50 dòlars, que és la recompensa del venedor. Si el preu de mercat baixa per sota de la vaga, el venedor de venda està obligat a comprar accions de MSFT del comprador de compra a un preu més elevat de vaga, ja que el comprador posat exercirà el seu dret a vendre a 67, 50 dòlars.

Vendre una opció de trucada sense tenir el recurs subjacent : un inversor triaria vendre una opció de trucada si la seva perspectiva sobre un actiu concret era que cauria, a diferència de les perspectives alcistes d'un comprador de trucades. El comprador d’una opció de trucada paga una prima a l’escriptor pel dret a comprar el subjacent a un preu acordat en cas que el preu de l’actiu estigui per sobre del preu de vaga. En aquest cas, el venedor d’opcions aconseguiria mantenir la prima si es tancava el preu per sota del preu de vaga.

El venedor de MSFT 18 de gener de 70, 00 per trucada rebrà una prima de 6, 20 dòlars del comprador de la trucada. En cas que el preu de mercat de MSFT baixi de 70, 00 dòlars, el comprador no exercirà l’opció de trucada i l’abonament del venedor serà de 6, 20 dòlars. Si el preu de mercat de MSFT ascendeix per sobre dels 70, 00 dòlars, però, el venedor de trucades està obligat a vendre accions de MSFT al comprador de trucades a un preu inferior de vaga, ja que és probable que el comprador de trucades exerceixi la seva opció de comprar les accions a 70, 00 dòlars.

Consideracions especials

Una altra raó per la qual els inversors poden vendre opcions és incorporar-los a un altre tipus d’estratègies d’opcions. Per exemple, si un inversor vol vendre fora de la seva posició en una acció quan el preu puja per sobre d’un determinat nivell, pot incorporar el que es coneix com a estratègia de trucada coberta. Moltes estratègies d’opcions avançades com ara el còndor de ferro, la propagació de trucades de toro, la propagació de bull, i la papallona de ferro probablement requereixen que un inversor vengui opcions.