Per què fer una fusió inversa en lloc d’una OIP?

La fusió inversa (també de vegades denominada inversió inversa o IPO inversa) és sovint la forma més còmoda i rendible per a una empresa privada que posseeix accions que no estan disponibles per al públic per començar a operar en una borsa pública. Abans de l’augment de la popularitat de les fusions inverses, la gran majoria de les empreses públiques es van crear mitjançant el procés d’oferta pública inicial (IPO).

En una fusió inversa, una empresa privada activa pren el control i es fusiona amb una empresa pública latenta. Aquestes empreses públiques latents s'anomenen "empreses corporacions" perquè rarament tenen actius o valor net a part que anteriorment havien passat per una borsa d'empresa o un procés alternatiu de presentació.

Es pot trigar una empresa des de poques setmanes fins a quatre mesos per completar la fusió inversa. En comparació, el procés d'IPO pot durar entre sis i 12 mesos. Una OIT convencional és un procés més complicat i tendeix a ser considerablement més car, ja que moltes empreses privades contracten un banc d’inversions per subscriure i comercialitzar les quotes de l’empresa pública aviat.

Les fusions inverses permeten als propietaris d’empreses privades conservar una major propietat i control sobre la nova empresa, cosa que es pot veure com un benefici enorme per als propietaris que busquen recaptar capital sense diluir-ne la propietat.

Beneficis d’una fusió inversa

En la majoria dels casos, una fusió inversa és només un mecanisme per convertir una empresa privada en una entitat pública sense necessitat de nomenar un banc d’inversions ni d’aconseguir capital. En canvi, la companyia té com a objectiu obtenir tots els avantatges inherents a convertir-se en una companyia cotitzada en borsa, fins i tot gaudir d’una major liquiditat.

També pot haver-hi una oportunitat d’aprofitar una major flexibilitat amb opcions de finançament alternatives en operar com a empresa pública.

El procés de fusió inversa també sol dependre menys de les condicions del mercat. Si una empresa porta mesos preparant una proposta proposada mitjançant canals tradicionals d’IPO i les condicions del mercat es desfavoreixen, pot evitar que s’acabi el procés. El resultat és una gran quantitat de temps i esforç perduts. En comparació, una fusió inversa minimitza el risc, ja que la companyia no confia en la captació de capital.

La comoditat i el menor cost del procés de fusió inversa poden ser beneficiosos per a les empreses més petites que necessiten capital ràpid. A més, les fusions inverses permeten als propietaris d’empreses privades conservar una major propietat i control sobre la nova empresa, cosa que es pot veure com un benefici enorme per als propietaris que busquen captar capital sense diluir-ne. Per a gestors o inversors d’empreses privades, l’opció d’una fusió inversa es pot considerar com una opció estratègica atractiva.

Consideracions especials

Un dels riscos associats a una fusió inversa prové de les possibles incògnites que comporta la fusió. Hi ha moltes raons legítimes perquè existeixi una empresa civil, com ara facilitar les diferents formes de finançament i permetre a les grans corporacions treballar fora del país a països estrangers.

Tot i això, algunes empreses i particulars han utilitzat empreses corporacions amb finalitats il·legítimes. S’inclou tot, des d’evasió d’impostos, blanqueig de capitals i intents d’evitar l’aplicació de la llei. Abans de finalitzar la fusió inversa, els directius de l'empresa privada han de dur a terme una investigació exhaustiva de la corporació civil per determinar si la fusió comporta la possibilitat de passius o embolicos legals futurs.