Per què no comprar just abans del dividend i vendre després?

Fa molts anys, corredors sense escrúpols es van dedicar a una tàctica de vendes descarada. Aconsellarien als seus clients que adquirissin accions en una acció determinada que estava a punt d’oferir un dividend. Van comprar estoc per als seus clients just abans que es pagués el dividend i el van tornar a vendre immediatament després.

En teoria, això pot semblar una bona estratègia d’inversió, però és un perdedor. El comprador obtindria el dividend, però en el moment en què es vengués l'acció hauria disminuït en valor per l'import del dividend. El corredor va obtenir la comissió i el comprador potser es va desvincular, menys la comissió.

Compres per emportar

• Quan es paga un dividend d'accions, el preu de l'acció cau immediatament en un import corresponent.
• El mercat ajusta eficaçment el preu de les accions per reflectir el menor valor de l’empresa, cosa que podria esborrar qualsevol guany buscat per un comprador a curt termini.
• A més, el comprador deu impostos sobre aquests dividends.

Per què va disminuir el preu de les accions just després de pagar el dividend? Perquè així funcionen els mercats.

L’efecte de dividend

Un dividend és la distribució d'una part dels resultats de la companyia pagada a una classe dels seus accionistes en forma de diners en efectiu, accions d'accions o altres propietats. És una part dels beneficis de la companyia i una recompensa als seus inversors.

Per a molts inversors, els dividends són el punt de propietat d’accions. Tenen la intenció de mantenir les accions a llarg termini, i els dividends són un suplement dels seus ingressos.

Els dividends s’han d’informar com a ingressos imposables.

Els dividends també són un signe que la companyia va bé. Té beneficis per compartir. De fet, té més diners en efectiu del que necessita i es pot permetre el luxe de compartir-lo amb els seus grups d'interès. És per això que el preu de les accions pot augmentar immediatament després de l’anunci d’un dividend.

Tot i això, a la data d’ex-dividend el valor de la borsa caurà inevitablement. El valor de l'acció es reduirà en una quantitat aproximadament corresponent a l'import total pagat en dividends. El preu de mercat s'ha ajustat per tenir en compte els ingressos que s'han tret dels seus llibres.

Aquesta pèrdua de valor no és permanent, per descomptat. Com a resultat de dividend comptabilitzat, les accions i l’empresa avançaran, per bé o per mal.

Els accionistes a llarg termini no estan afectats i, de fet, no estan afectats. El xec de dividends que acaben de rebre suposa la pèrdua en el valor de mercat de les seves accions.

Per tant, comprar una acció abans de pagar un dividend i vendre després de rebre-la és un exercici inútil.

Per què els inversors no compren accions just abans de la data del dividend i venen immediatament després?

Dividends i impostos

Per empitjorar, els dividends són imposables. S'han de reclamar com a ingressos imposables en la declaració de l'IRPF de l'any següent.

Esperar a adquirir les accions fins després del pagament de dividends és una estratègia millor perquè us permet comprar les accions a un preu més baix sense incorporar impostos sobre dividends.