Per què aquests països europeus no utilitzen l'euro

La formació de la Unió Europea (UE) va obrir el camí cap a un sistema financer unificat i multinacional en una moneda única: l'euro. Mentre que la majoria de països membres de la UE van acceptar l'adopció de l'euro, alguns, com el Regne Unit, Dinamarca i Suècia (entre d'altres), han decidit complir amb les seves pròpies monedes heretades. Aquest article tracta sobre les raons per les quals algunes nacions de la UE s'han evitat de l'euro i quins avantatges pot comportar aquestes economies.

Actualment hi ha 28 països a la Unió Europea i, entre aquests, nou països no es troben a la zona euro, el sistema monetari unificat que utilitza l'euro. Dos d’aquests països, el Regne Unit i Dinamarca, estan legalment exempts d’adoptar mai l’euro (el Regne Unit ha votat per sortir de la UE, vegeu el Brexit). La resta de països de la UE han d’entrar a la zona euro després de complir certs criteris. Tanmateix, els països tenen el dret de deixar-se complir amb els criteris de la zona euro i ajornar així l'adopció de l'euro.

Els països de la UE són diversos en cultura, clima, població i economia. Les nacions tenen diferents necessitats financeres i reptes per fer front. La moneda comuna imposa un sistema de política monetària central aplicat de manera uniforme. El problema, però, és el que és bo per a l’economia d’una nació de la zona euro pot ser terrible per a una altra. La majoria de països de la UE que han evitat la zona euro ho fan per mantenir la independència econòmica. A continuació es mostren algunes raons per les quals moltes nacions de la UE no utilitzen l'euro.

• Independència en la redacció de polítiques monetàries : atès que el Banc Central Europeu (BCE) estableix les polítiques econòmiques i monetàries per a totes les nacions de la zona euro, no hi ha independència d’un estat individual d’elaborar polítiques adaptades a les seves pròpies condicions. El Regne Unit, un comtat que no pertany a l'euro, pot haver aconseguit recuperar-se de la crisi financera 2007-2008 reduint ràpidament els tipus d'interès nacionals a l'octubre de 2008 i iniciant un programa d'alleujament quantitatiu el març del 2009. En canvi, el Banc Central Europeu esperava. fins al 2015, que va iniciar el seu programa d’alleujament quantitatiu (crear diners per comprar bons del govern per impulsar l’economia).
• Independència a l'hora de gestionar els reptes específics del país: cada economia té els seus reptes. Grècia, per exemple, té una alta sensibilitat als canvis de tipus d'interès, ja que la majoria de les seves hipoteques tenen un tipus d'interès variable en lloc de fix. Tot i això, estant obligada per les regulacions del Banc Central Europeu, Grècia no té independència per gestionar els tipus d'interès per beneficiar al màxim la seva gent i la seva economia. Mentrestant, l’economia del Regne Unit també és molt sensible als canvis de tipus d’interès. Però, com a país que no pertany a l'eurozona, va poder mantenir els tipus d'interès baixos a través del banc central, el Banc d'Anglaterra.
• Prestador independent d’últim recurs: l’economia d’un país és altament sensible als rendiments dels bons del Tresor. De nou, els països no europeus tenen l'avantatge aquí. Tenen els seus propis bancs centrals independents que poden actuar com a prestador de l'últim recurs pel deute del país. En cas d’augmentar el rendiment dels bons, aquests bancs centrals comencen a comprar bons i d’aquesta manera augmenten la liquiditat als mercats. Els països de la zona euro tenen el BCE com a banc central, però el BCE no compra bons específics del país membre en aquestes situacions. El resultat és que països com Itàlia s'han enfrontat a desafiaments importants a causa del rendiment més gran dels bons.
• Independència en mesures de control de la inflació : Quan la inflació puja en una economia, una resposta efectiva és augmentar els tipus d’interès. Els països no europeus poden fer-ho mitjançant la política monetària dels seus reguladors independents. Els països de la zona euro no sempre tenen aquesta opció. Per exemple, després de la crisi econòmica, el Banc Central Europeu va augmentar els tipus d’interès que temen una alta inflació a Alemanya. El moviment va ajudar a Alemanya, però altres nacions de la zona euro com Itàlia i Portugal van patir sota els alts tipus d’interès. (Vegeu relacionat: Reguladors financers: qui són i què fan)
• Independència per a la devaluació de les monedes: Les nacions poden afrontar reptes econòmics a causa de cicles periòdics d’alta inflació, alts salaris, reduccions d’exportacions o reducció de la producció industrial. Aquestes situacions es poden manejar eficientment desvaloritzant la moneda nacional, cosa que fa que les exportacions siguin més econòmiques i més competitives i fomentin les inversions estrangeres. Els països no europeus poden devaluar les seves respectives monedes segons sigui necessari. Tanmateix, la zona euro no pot canviar de manera independent la valoració de l'euro: afecta altres 19 països i està controlada pel Banc Central Europeu.

La línia de fons

Les nacions de la zona euro van prosperar per primera vegada a l'euro. La moneda comuna va comportar l'eliminació de la volatilitat dels tipus de canvi (i els costos associats), l'accés fàcil a un gran mercat europeu i unificat monetàriament i la transparència dels preus. No obstant això, la crisi financera del 2007-2008 va revelar algunes incomplències de l'euro. Algunes economies de la zona euro van patir més que d’altres (exemples són Grècia, Espanya, Itàlia i Portugal). A causa de la manca d'independència econòmica, aquests països no van poder establir una política monetària que fomentés el seu millor valor. El futur de l’euro dependrà de com evolucionin les polítiques de la UE per afrontar els reptes monetaris de cada país en virtut d’una política monetària única.