Escriviu trucades cobertes per augmentar el vostre ingrés de l'IRA

Els inversors que busquen una alternativa de baix risc per augmentar la rendibilitat de la seva inversió haurien de plantejar-se escriure trucades cobertes sobre les accions que tenen en IRAs. Aquest enfocament conservador de les opcions de negociació pot produir ingressos addicionals, independentment de si el preu de les accions puja o baixa, sempre que es facin els ajustos adequats.

Mecànica de la redacció de trucades cobertes

Una sola opció, ja sigui de compra o de trucada, representa un lot rodó, o 100 accions, d’un determinat estoc subjacent. Les opcions de trucada són valors especulatius a l’alça per naturalesa, almenys des de la perspectiva del comprador. Els inversors que compren una opció de trucada creuen que el preu de les accions subjacents pujarà, potser de forma espectacular, però és possible que no tinguin diners en efectiu per adquirir tanta part de les accions com voldrien. Per tant, poden pagar una prima prima a un venedor (o escriptor) que cregui que el preu de les accions disminuirà o es mantindrà constant. Aquesta prima, a canvi de l’opció de trucada, dóna al comprador el dret, o l’opció, de comprar les accions al preu de votació de l’opció, en lloc del preu de mercat més alt previst.

El preu de vaga és el preu pel qual el comprador d'una trucada pot comprar les accions. Les opcions també tenen dos tipus de valor: el valor del temps i el valor intrínsec. Per exemple, una opció de trucada amb una vaga de 20 dòlars i un preu de mercat actual de 30 dòlars té un valor intrínsec de 10 dòlars. El valor del temps es determina per la quantitat de temps que queda fins que caduqui l’opció, de manera que si l’opció d’aquest exemple es ven per més de 10 dòlars, l’excés d’aquest preu és el valor del temps.

Les opcions estan en descomposició d'actius per naturalesa; totes les opcions tenen una data de caducitat, normalment en tres, sis o nou mesos (tret dels LEAPs, una mena d’opcions a llarg termini que poden durar molt més). Com més propera sigui l'opció de caducitat, menor serà el seu valor temporal, perquè proporciona al comprador un temps molt inferior per a que l'acció pugi el preu i produeixi un benefici.

Com s'ha esmentat, l'escriptura de trucades cobertes és la forma més conservadora (i també la més comuna) de comerciar opcions. Els inversors que escriuen o venen trucades cobertes reben una prima a canvi d’assumir l’obligació de vendre les accions a un preu de vaga predeterminat. El pitjor que pot passar és que se'ls crida a vendre les accions al comprador de la trucada a un preu situat en alguna part inferior al preu actual del mercat. En aquest cas, el comprador de trucades guanya perquè va pagar una prima al venedor a canvi del dret a "trucar" aquesta acció del venedor al preu de vaga predeterminat. Aquesta estratègia es coneix amb el nom de redacció de cobertura "coberta" perquè l'escriptor / inversor és propietari de l'acció contra la qual s'escriu la trucada (en contraposició a una "trucada nua" on no posseeix l'acció). Per tant, si es diu l'acció, el venedor només lliura les existències ja disponibles, en comptes d'haver de presentar els diners en efectiu per comprar-lo al preu actual de mercat i vendre'l al comprador de trucades al preu més baix de la vaga.

Un exemple de trucada coberta

Harry posseeix 1.000 accions de ABC Company, que té un preu actual de 40 euros. Les seves investigacions indiquen que el preu de les accions no augmentarà significativament en cap moment en un futur proper. Decideix vendre 10 trucades de 40 dòlars per treure’n profit. La prima actual d'aquesta opció és de 3 dòlars, i hauran de caducar en sis mesos. Per tant, a Harry se li paga un total de 3.000 dòlars per assumir l’obligació de vendre les accions a 40 dòlars al comprador si el comprador opta per exercir l’opció. Per tant, si el preu de les accions segueix igual o disminueix, Harry es queda amb la prima gratuïta i clara. Si el preu pugés a 55 dòlars, el comprador exeriria l’opció i compraria les accions de Harry per 40 dòlars, quan valguin 55 dòlars al mercat.

Tanmateix, però, la majoria dels inversors vendrien trucades que no tenen diners (és a dir, amb un preu de vaga superior al preu de mercat de l’actiu subjacent), com ara opcions de trucada de 45 dòlars o 50 dòlars, per intentar evitar ser trucades., si tenen previst suspendre les accions a llarg termini. Obtindran menys primes, però participaran en algun dels avantatges si el valor s’estima. (Per obtenir una alternativa a les trucades cobertes, mireu el nostre article sobre Com afegir una pota al vostre comerç d’opcions.) Si el preu de l’acte subjacent augmenta significativament i supera el preu de vaga, l’opció de trucada va a “diners”. "En una situació així, el comprador exerceix l'opció de comprar l'actiu al preu que s'havia decidit prèviament, que ara és inferior al preu de mercat actual, beneficiant-se així del contracte. Però la persona que escriu amb les trucades és amb guanys modestos de les primes. guanyat.

Avantatges de la redacció de trucades cobertes

Una de les millors característiques de l'escriptura de trucades cobertes és que es pot fer a qualsevol tipus de mercat, tot i que fer-ho quan el valor subjacent és relativament estable és una mica més fàcil. Però escriure trucades cobertes és un excel·lent mètode per generar ingressos addicionals per a la inversió quan els mercats estan a la baixa oa la baixa. Si en l'exemple anterior Harry repetís aquesta estratègia amb èxit cada sis mesos, obtindria milers de dòlars addicionals anuals en primes de l'acció que posseeix, fins i tot si disminueix el seu valor. Els escriptors de trucades cobertes també conserven els drets de votació i dividend en les accions subjacents.

Limitacions de la redacció de trucades cobertes

A més d’haver d’entregar les seves accions a un preu inferior al preu de mercat actual, rebre una crida en una acció genera una transacció reportable. Aquest pot ser un tema important a tenir en compte per a un inversor que escrigui una crida a diversos centenars o fins i tot milers de participacions. La majoria dels assessors financers diran als seus clients que, si bé aquesta estratègia pot ser una manera molt sensata d’augmentar els rendiments de la seva inversió amb el temps, probablement hauria de ser feta per professionals de la inversió i només els inversors amb experiència que hagin tingut una certa formació i formació en la mecànica de Les opcions haurien d’intentar fer-ho ells mateixos. Hi ha altres qüestions a tenir en compte, com ara comissions, interessos al marge i taxes addicionals de transaccions que puguin aplicar-se. Els escriptors de trucades cobertes també es limiten a escriure trucades a les existències que ofereixen opcions i, per descomptat, ja han de posseir almenys un lot rodó de qualsevol acció on trien escriure una trucada. Per tant, aquesta estratègia no està disponible per a inversors de bons o de fons mutus.

Avantatges de l'IRA

La possibilitat de desencadenar una possible plusvàlua reportable fa que l'escriptura de trucades cobertes sigui una estratègia ideal per a una IRA tradicional o Roth. Això permet a l’inversor tornar a comprar les accions a un preu adequat sense haver de preocupar-se de les conseqüències fiscals, així com generar ingressos addicionals que es poden prendre com a distribucions o reinvertir.

La línia de fons

Tot i que l'estratègia es pot implicar una mica, l'escriptura de trucades pot proporcionar un mitjà per generar ingressos en una cartera que no es pot obtenir d'una altra manera. No hi ha paràmetres durs i ràpids que mostrin com de rendible pot ser, però si es fa amb cura i correctament, pot augmentar fàcilment el rendiment global en una participació en capital o, fins i tot, un ETF, almenys un o dos per any.