Bases del rendiment

En què consisteix el rendiment?

La base de rendiment és un mètode per citar el preu d’una seguretat de renda fixa com a percentatge de rendiment més que com a valor en dòlar. Això permet comparar fàcilment bons amb diferents característiques.

Bases del rendiment explicades

A diferència de les accions, que es cotitzen en dòlars, la majoria dels bons es cotitzen en funció del rendiment. Per exemple, suposem que una empresa té una quota de cupó del 6, 75% i s’adaptarà a 10 anys des de la data d’emissió. La obligació parcial de 1.000 dòlars es cotitza en un valor de 940 dòlars.

La base de rendiment es pot calcular mitjançant la fórmula de rendiment actual presentada com a: Cupó / preu de compra

Seguint el nostre exemple anterior, el cupó a pagar anualment és del 6, 75% x 1.000 $ = 67, 50 dòlars. Per tant, la base de rendiment és de 67, 50 $ / 940 $ = 0, 0718, el 7, 18%. La obligació es cotitzarà als inversors com a base de rendiment del 7, 18%. La cotització del rendiment indica a un operador de bons que la fiança cotitza actualment amb descompte, ja que la seva base de rendiment és superior a la seva taxa de cupó (6, 75%). Si la base del rendiment és inferior a la taxa de cupó, això indicaria que l'obligació es cotitza a la prima ja que una taxa de cupó més gran augmenta el valor de l'obligació als mercats. Un comerciant de bons podia llavors comparar el bons amb d’altres dins d’una determinada indústria.

La base del rendiment d’un instrument de descompte pur es pot calcular mitjançant la fórmula de rendiment de descompte bancari, que és:

r = (Valor de descompte / par) x (360 / t)

on r = rendiment anualitzat

descompte = Valor nominal menys preu de compra

t = temps restant a la maduresa

360 = convenció bancària per al nombre de dies d’un any

A diferència del rendiment actual, el rendiment de descompte bancari pren el valor de descompte de par i s’expressa com a fracció del valor nominal, no del preu actual, de l’obligació. Aquest mètode de càlcul de la base de rendiment assumeix un interès senzill, és a dir, no es té en compte cap efecte compensador. Les factures del tresor només es cotitzen en base a descompte bancari.

Per exemple, suposem que una factura del Tresor amb un valor nominal de 1.000 dòlars es ven per 970 dòlars. Si el seu termini de venciment és de 180 dies, la base de rendiment serà:

r = [(1.000 $ - 970 $) / 1.000 $] x (360/180)

r = (30 $ / 1.000 $) x 2

r = 0, 06, o 6%

Com que les factures del Tresor no paguen cap cupó, el titular de l'obligació obtindrà una devolució en dòlar igual al descompte si es manté la fiança fins que maduri.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Instrument de descompte pur Un instrument de descompte pur és un tipus de seguretat que no paga ingressos fins al venciment; al venciment, el titular rep el valor nominal de l'instrument. més Bases del descompte bancari La base de descompte bancari és una convenció usada per cotitzar preus per a títols de renda fixa venuts amb descompte, com les factures del Tresor dels Estats Units. més Comprensió del percentatge de cupó equivalent (CER) El tipus de cupó equivalent (CER) és un càlcul alternatiu de la taxa de cupó que es fa servir per comparar valors de cupó zero i de renda fixa de cupó. més mètode de rendiment constant El mètode de rendiment constant és una forma de calcular el descompte acumulat de bons que comercialitzen al mercat secundari. més Taxa de descompte bancari El tipus de descompte bancari és el tipus d’interès d’instruments del mercat monetari a curt termini com el paper comercial i les factures del Tresor. més El rendiment del Tresor del rendiment del tresor és la rendibilitat de la inversió, expressada en un percentatge, de les obligacions del deute del govern dels Estats Units. més Enllaços de socis