Valor empresarial davant capitalització de mercat: quina diferència hi ha?

El valor de l'empresa i la capitalització de mercat (també coneguda com a tapa de mercat) mesuren cadascun el valor de mercat de l'empresa. Els dos càlculs no són idèntics i, certament, els termes no són intercanviables. Tot i això, cadascun ofereix un cop d’ull al valor global d’una empresa i una manera de comparar empreses similars. Aquests números també són útils per determinar un preu just per pagar les accions d’una determinada empresa.

Capitalizació del mercat

La capitalització de mercat és la forma més simplificada de calcular la mida, el valor i, en conseqüència, el seu creixement i perspectives de risc. Aquesta mesura avalua el valor d'una empresa basada exclusivament en accions. El càlcul és un múltiple del preu actual de l'acció i el nombre d'accions pendents.

Per exemple, si l'acció XYZ cotitza a 14 dòlars per acció i té 2 milions d'accions pendents, la seva capitalització de mercat és de 28 milions de dòlars. La capitalització de mercat també us pot donar una idea del creixement i del risc a esperar d’un determinat estoc. Les empreses es classifiquen segons la capitalització de mercat en molts casos. Les categories àmplies són grans, mitjanes i petites. Generalment, les empreses que es consideren de gran cabal experimenten un creixement més lent, però suposen un risc molt menor que les existències de petits caps, que sovint experimenten un creixement accelerat, però a costa d’un major risc i volatilitat.

La capitalització de mercat proporciona una idea de la mida del negoci i facilita la identificació dels companys dins d'un sector.

La capitalització de mercat demostra que el preu de les accions per si sol no és un valor del valor global de l'empresa. El fet que una acció tingui un preu alt de les accions no significa que la companyia valgui més. Un gran exemple d’això és Ford Motor Company (F), amb un preu de quota aparentment baix de 13, 03 dòlars l’11 de gener de 2018. Tot i això, Ford és un fabricant d’automòbils enorme. Si us fixem en la seva capitalització borsària, que va ser d’uns 52.500 milions de dòlars, també podeu veure que l’empresa val una mica.

Valor empresarial

La capitalització de mercat omet factors importants en la valoració global d’una empresa. Per exemple, si es comprés una empresa, la capitalització de mercat només reflectiria el cost d'adquisició del patrimoni pendent. En realitat, el nou propietari també es faria responsable de tots els deutes pendents.

El valor empresarial (EV) calcula un valor més exacte d'una empresa, tenint en compte les obligacions del seu deute. Tot i que requereix informació substancialment més detallada que el simple pla de mercat, el valor empresarial proporciona una visió molt més completa del valor d'una empresa.

Per calcular el valor empresarial, afegiu la capitalització de mercat a les accions preferents pendents de l'empresa i a totes les obligacions del deute, i resteu efectiu i equivalents de caixa.

El valor empresarial s’utilitza molt sovint en invertir en valor per identificar empreses infravalorades. Una empresa amb bons guanys i possiblement fins i tot un dividend sòlid pot semblar molt atractiva per a molts inversors. Aquesta empresa també podria tenir una gran capitalització de mercat. Tanmateix, si mireu més i calculeu el valor empresarial de l’empresa, és possible que tingueu obligacions de deute greus que podrien suposar un problema. Si compareu el valor empresarial d’una empresa igualment ben guanyadora i trobeu que té un valor empresarial més elevat, l’adquisició d’aquest últim estament seria un valor global millor.

Compres per emportar

• La capitalització de mercat és la forma més senzilla de calcular la mida i el valor d’una empresa.
• El valor empresarial calcula un valor més exacte d’una empresa, tenint en compte les obligacions del seu deute.
• Requereix informació substancialment més detallada que la simple cap del mercat.