3 raons per les quals els grans inversors aboquen milers de milions a ETFs

Al contrari de la seva reputació com a vehicle pensat per a inversors minoristes, especialment els individus amb comptes relativament petits, els ETF es mostren favorables per a grans inversors institucionals. De fet, els ETF representaven el 24, 8% de les carteres de gestors d’actius institucionals a finals del 2018, fins al 18, 5% el 2017, segons una enquesta realitzada per la firma de dades financeres Greenwich Associates, segons es va informar a Business Insider. Tres de les principals raons d'aquesta tendència es resumeixen a la taula següent.

Per què els grans inversors estimen les ETF

• Eina de baix cost per gestionar el risc
• Mala actuació de la gestió activa d’inversions
• Es va afegir facilitat per canviar les tàctiques i reequilibrar les carteres

Font: Business Insider

Significació per als inversors

Greenwich Associates va enquestar 181 gestors d’inversions, fons institucionals, companyies d’assegurances, assessors d’inversió i altres entitats. La majoria tenien 5.000 milions de dòlars o més en actius sota gestió (AUM).

Gestió del risc . Els inversors institucionals enquestats per Greenwich Associates van designar de lluny la gestió del risc com a primera prioritat. Entre els majors contribuents al risc de mercat hi ha ara el conflicte comercial EUA-Xina, el Brexit i la perspectiva econòmica incerta de la Xina. Els enquestats van citar la facilitat i el baix cost d’utilitzar ETFs com a eina de gestió de riscos.

Mala actuació dels gestors actius . El mal comportament dels gestors actius al mercat volàtil de finals del 2018, un entorn que se suposa que era ideal per a ells, va convèncer molts entrevistats a canviar a ETFs de seguiment d'índexs que van superar els recol·lectors. Un nombre creixent d'inversors institucionals també canvien a ETFs en lloc de fons mutus índexs i accions individuals.

Els fons mutuals i ETFs de gran capital gestionats passivament ara controlen més actius que els de fons gestionats activament. Això és en gran mesura el resultat de deteriorar el rendiment dels gestors actius, segons la investigació de Morningstar.

De fet, un impuls clau per al ràpid creixement dels ETF durant la dècada passada va ser el fracàs dels fons gestionats activament per protegir els inversors durant la crisi financera del 2008 i la recessió del 2007 al 2009. "La gent estava decebuda que la gestió activa no. Van dir que podrien protegir-te a la baixa i que molts administradors no van complir aquesta promesa ", segons va dir Alex Bryan, director de recerca en estratègies passives de Morningstar, a CNBC.

Facilitant els canvis de cartera . La varietat cada vegada més àmplia de temes d’inversió que segueixen els ETF els converteixen en atractius mitjans per establir i canviar les assignacions bàsiques, obtenir diversificació internacional i fins i tot gestionar efectiu i liquiditat. Els ETF també estan guanyant popularitat com a mitjà per fer inversions de renda fixa.

Creixement ràpid . Els ETF cotitzats als Estats Units controlaven uns 3, 75 bilions de dòlars d’actius a finals de febrer de 2019, per ETF.com. Es tracta de més de set vegades el seu valor el 2008. Els inversors minoristes han negociat accions individuals per a ETFs a un ritme accelerat, segons l'anàlisi de Merrill Lynch del Bank of America, citat per CNBC.

Mirant endavant

La tendència cap a una gestió passiva d’inversions, cada vegada més a través de ETF, està guanyant impuls. Amb els grans inversors institucionals que ara adopten aquestes tendències, els gestors actius estan pressionant cada cop més per demostrar-ne la pena.