4 passos per obtenir un estoc

La recollida d’accions és la selecció d’accions basada en un determinat conjunt de criteris amb l’esperança d’obtenir un rendiment positiu. En l’economia global actual, és molt difícil analitzar grans quantitats d’informació per arribar a una decisió d’inversió.

Tanmateix, hi ha passos que cal fer per crear un procés de cribratge que ajudi a filtrar el gran univers d’idees i arribar a un nombre manejable d’accions que mereixin una investigació més avançada. Aquí, us portarem a través d’aquests quatre passos.

Compres per emportar

• Els inversors solen agafar accions que creuen que seran millors en el mercat i en contra dels seus companys.
• La selecció d’estocs s’ha de fer de manera sistemàtica que maximitzi la probabilitat d’èxit.
• S’han de seguir els passos clau per reduir l’univers de totes les accions fins als que compleixen els vostres criteris d’inversió.

1. Cerqueu un tema d'inversió

Alguns inversors inicien la seva cerca amb una indústria, o un tema, que té motors impulsors per al creixement, però actualment està fora de favor. A tall d’exemple, les perspectives de creixement de la formació de les llars van portar a alguns inversors a afavorir les existències d’edificis després de l’atac immobiliari a principis dels anys 90.

D’altres busquen indústries fortes, però encara tenen marge per créixer, a partir dels seus fonaments positius a llarg termini. Amb la població envellida de baby boomer, l’assistència sanitària ha estat un tema d’aquest tipus durant la dècada passada. L'elecció d'un tema pot ser un primer pas cap a la creació d'un univers més reduït d'estocs.

2. Analitzar les inversions potencials amb estadístiques

Un cop establert un tema, és necessari reduir el potencial univers de les existències. Molts inversors tenen una mida d’empresa particular amb la qual estan còmodes. La capitalització borsària de l’empresa, calculada multiplicant el nombre d’accions pendents pel preu actual de les accions, és una mesura habitual de la mida de l’empresa. Generalment, les empreses es classifiquen en micro-, petita i mitjana i gran capitalització, depenent del valor destacat de les seves accions.

La majoria dels inversors estan familiaritzats amb les grans empreses de nombres domèstics, com Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) i ExxonMobil (XOM). Tot i això, alguns temes se centren en segments més obscurs del mercat, on només participen empreses més petites, com ara l’etanol o les empreses de lloguer modulars.

Després de restringir la llista potencial d'empreses per capitalització de mercat, els inversors poden revisar les característiques de l'empresa, incloses les perspectives de creixement. Si una empresa o indústria es troba en les primeres etapes del negoci o en el cicle de vida del producte, els inversors generalment esperen un creixement molt alt en vendes, ingressos o altres números rellevants. S’espera que empreses més madures tinguin un creixement més lent, però a un ritme constant de pujada. El creixement també té un paper en els pagaments de dividends. Les empreses més joves o de gran creixement solen reinvertir els fluxos d’efectiu gratuïts de nou a l’empresa, mentre que les empreses més madures poden optar per utilitzar el flux de caixa per pagar dividends superiors a la mitjana.

Altres components d’una pantalla se centren en la posició financera d’una empresa, mitjançant ràtios financers, com ara ràtios de liquiditat, ràtios de deutes i rendiments. Les relacions de liquiditat solen tenir en compte els efectius de la companyia i la posició dels actius a curt termini en relació amb els seus passius a curt termini i la seva capacitat per complir amb les seves obligacions a curt termini, en particular el capital de treball. Les ràtios de deutes tenen en compte generalment la capacitat de l'empresa de complir les seves obligacions de deute i la mida dels deutes d'una empresa en relació amb el seu patrimoni o actius. Finalment, els índexs de rendibilitat proporcionen informació sobre la rendibilitat dels actius empleats, els dòlars invertits o el patrimoni net.

Una altra pantalla inclou paràmetres de valoració d’accions que ajuden els inversors a determinar si un preu de les accions és atractiu en relació amb els ingressos, els actius, el valor comptable i altres característiques de la companyia. Els múltiples paràmetres de valoració comuns inclouen el preu-benefici (P / E), el preu entre les vendes (P / S), el preu de llibre (P / B) i el valor empresarial respecte als ingressos abans d'interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions ( EV / EBITDA).

3. Construïu una pantalla d’estoc

Hi ha diversos paquets de programari professional per a la realització de projeccions, i moltes empreses de corredoria i llocs web de mitjans financers també ofereixen gran part d’aquesta informació. Per construir una pantalla, segons els criteris anteriors, primer cal determinar els objectius d’inversió, en particular l’horitzó de temps, les implicacions fiscals i la tolerància al risc. Un cop determinats els objectius, els inversors poden triar els paràmetres de criteris utilitzats a la pantalla.

Exemple de pantalla núm. 1

Un inversor de 22 anys acaba de desembarcar la seva primera feina fora de la universitat i vol posar diners en els regals de la graduació en algunes accions. Té un horitzó llarg, vol minimitzar els impostos i té una alta tolerància al risc. Se sent còmode amb una empresa d’etapa inicial que ofereix un potencial de creixement elevat a llarg termini, però també un risc més elevat que una empresa més madura.

El seu focus de criteris de selecció ha de ser el següent:

• Indústries en fase inicial
• Alt creixement dels ingressos
• Capitalització borsària més petita (menys d'1 mil milions de dòlars)
• Ràtios: generalment, les empreses en fase inicial tenen relacions poc atractives ja que busquen capital i gasten més del que han de llançar el negoci.
• Valoració: generalment només P / S és una mesura possible, ja que els ingressos són normalment negatius

Exemple de la pantalla núm. 2

Una dona recentment jubilada sense dependència, que no sigui cònjuge, i que no té deutes a llarg termini presenta una tolerància al risc menor, i ha de garantir que els seus estalvis perduraran durant la resta de la seva vida. Aquest inversor se sent més còmode amb empreses madures amb un potencial de creixement inferior.

El seu criteri de cribatge s'ha de centrar en els següents:

• Indústries madures
• Empreses de baix creixement o sense creixement
• Capitalització de mercat més gran
• Ràtios: forta liquiditat i baixos índexs de deute, taxes de rendibilitat elevades
• Valoració: generalment qualsevol relació encaixa, però són habituals l'ús de P / E, P / B o EV / EBITDA; aquest inversor ha de buscar rendiments múltiples baixos i rendiments elevats

4. Restringiu la sortida i feu una anàlisi profunda

Fins i tot després de l’ús de les pantalles, moltes empreses encara podrien complir els vostres criteris. Restringir la llista requereix més detalls sobre les empreses, com ara el nivell de confort amb la indústria o les preocupacions personals o socials.

Quan el camp s’estreny prou, és hora de realitzar una anàlisi profunda de les empreses restants mitjançant tota la informació disponible al públic, inclosos els arxius de la Comissió de Valors i Canvis i els llocs web d’empreses o inversors.

La línia de fons

Tot i que una gran quantitat d'informació i opcions pot fer que la inversió sigui aclaparadora, entendre els objectius d'inversió i crear una pantalla basada en aquests objectius, us ajudarà a seleccionar accions que satisfan les vostres necessitats. Tot i això, és important recordar que aquests passos de selecció, tot i restringir la llista de possibles candidats a inversió, no són un reemplaçament per a una anàlisi fonamental a fons.