Presentació de fulls rosats: el mercat OTC

Les fulles rosades són un mercat de venda lliure (OTC) que connecta electrònicament els corredors. No hi ha cap sòl comercial i les cotitzacions també es fan de forma electrònica. Com que no hi ha cap sòl central de borses o borses com la NYSE, les empreses de fitxa rosa no tenen els mateixos criteris a complir que les empreses cotitzades en borses nacionals. Els fulls rosats van rebre el seu nom, ja que els fulls roses originals es realitzaven impresos i distribuïts en trossos de paper rosats.

En aquest article descriurem quins són els títols de xapa rosa, juntament amb els seus riscos i beneficis potencials.

Requisits de fitxa

Les empreses que figuren en fulls rosats no requereixen que es llistin. Tot el que una empresa ha de fer per inscriure’s als fulls rosats és enviar un formulari, anomenat Formulari 211, amb la Unitat de compliment OTC. Normalment, aquest fabricant el fa en nom d'una empresa. El formulari ha de tenir informació financera actual. Com més disposada sigui una empresa a mostrar els seus llibres, més fàcil és que un broker-concessionari citi un preu per a aquesta empresa. Algunes empreses ho facilitaran i d’altres no; no tenen cap obligació de fer-ho i, per això, la transparència no és comparable als financers de les empreses cotitzades en borsa.

Les empreses que figuren en fulls rosats solen ser molt petites, estretament mantingudes i també es poden comercialitzar poc. La part més difícil de les empreses que figuren en fulls rosats és que moltes d'elles no presenten ni informes anuals ni periòdics a la Comissió de Valors i Valors (SEC). Això pot fer que sigui difícil, si no gairebé impossible, que un inversor mitjà pugui obtenir informació real sobre aquestes empreses.

(Per obtenir més informació, mireu els fitxers SEC: formularis que heu de conèixer .)

OTCBB versus fulls roses

És possible que hagueu vist el terme "OTCBB" en una cotització de borsa, que significa el tauler de publicitat de Over-the-Counter. L'OTCBB és un servei de cotitzacions que també enumera valors de venda lliure. Els fulls rosats són una empresa privada, mentre que el Nasdaq posseeix i gestiona l’OCTBB.

L’altra diferència entre els fulls rosats i el OTCBB és que hi ha estàndards més estrictes per a OTCBB. Els emissors de l’OCTBB s’han de registrar al SEC. A efectes d’aquest article, només parlarem del sistema de cotització de fulls de color rosa.

(Per obtenir més informació sobre l'OCTCBB, llegiu Spot Hotshot Penny Stocks .)

Beneficis i riscos potencials

Avantatges

El major avantatge de negociar fulls rosats és que són molt barats per acció, alguns costen fins i tot menys d’1 dòlars. Per això, fins i tot els moviments de cèntims poden suposar un gran retorn per a un inversor a causa dels nivells més alts de volatilitat.

Un altre avantatge és trobar una empresa força forta que posteriorment ha estat derrotada. Si alguna vegada una empresa va cotitzar en un important intercanvi com la NYSE, però s'ha suprimit perquè ja no compleix determinats requisits, un inversor podria comprar accions d'aquesta empresa amb l'esperança que es pogués tornar. Normalment, una empresa es baixa a causa d'un important esdeveniment financer que fa que el futur de la companyia sigui desolador.

Ser aviat per a una festa pot no ser maluc, però ser aviat en augment de les accions és, certament, ho és. Quan es tracta d’empreses que figuren en fulls rosats, podeu invertir en una petita empresa que potser no és coneguda a nivell nacional. Invertir en aquesta empresa pot ser bastant rendible si continua creixent; fins i tot pot acabar amb un important intercanvi en el futur.

Un altre avantatge de les empreses de fulls rosats és la introducció d’un nou sistema de classificació o nivell per diferenciar les existències. Aquests nivells faciliten una evitació de les empreses de més risc que figuren al mercat de fulls roses.

(Per obtenir informació sobre altres sistemes de classificació d’accions, vegeu GICS vs. ICB: sistemes competitius per classificar les existències .)

Desavantatges

Cal no oblidar que també hi ha molts inconvenients que els inversors puguin tenir en compte. En primer lloc, és la informació limitada. Les empreses que figuren en fulls rosats no necessiten informar cap informació als inversors. Això pot fer difícil saber què estàs comprant i com fa l'empresa amb el pas del temps.

Un altre desavantatge és les empreses amb una cotització reduïda. Segur, podeu comprar 1.000 accions de la propera Microsoft, però, i si feu un bon benefici i voleu vendre? Quan es comercialitza una borsa, les possibilitats de sortir sense baixar el preu són baixes. No importa quin sigui el mercat, si no trobeu un comprador, no sortireu de la vostra posició i és una situació encara més difícil pel que fa a empreses llistades de fulls rosats. Els diferencials d’oferta d’oferta són molt elevats i, a més, els diferencials de sol·licitud d’ofertes poden dificultar l’inici d’una posició en les existències.

(Per obtenir més informació, vegeu Els fonaments bàsics de la difusió de les ofertes .)

Els inversors també han de ser conscients que aquestes empreses no solen cobrir-se per analistes. Si llegiu o mireu mitjans de comunicació financers, rarament (si mai) cobreixen una empresa que no figura a una borsa important. Això requereix molta més diligència deguda per part de l’inversor per localitzar informació. Per descomptat, aquesta informació pot valer o no la pena al final.

El sistema de làmines roses

El sistema de fulls de color rosa ara disposa de nivells de mercat per tal d’enumerar les empreses pel seu “perill” o nivell de risc. Els nivells permeten a l’inversor fer-se una idea ràpida de quin tipus d’empresa compra.

Nivell de confiança

El primer nivell conté empreses tant internacionals com nord-americanes que el mercat OTC de fulls roses ha considerat que és de confiança i és més agradable per als inversors.

• Premier Premier QX Aquestes empreses tenen la seva base a l'estranger i cotitzen en un intercanvi internacional, però segueixen complint els requisits financers dels estàndards mundials de llistat de NYSE. Aquestes empreses estableixen una auditoria independent i proporcionen una certificació immediata per part del conseller delegat de qualsevol incompliment del govern corporatiu. Aquestes empreses, mentre que es troben en un altre país en una altra borsa, encara proporcionen a NYSE una notificació per escrit i actualitzada de les seves pràctiques de govern corporatiu.
• Estrena QX. Són empreses que es troben als Estats Units que només compleixen els estàndards de cotització del mercat de capital de Nasdaq. Aquestes empreses poden o no informar a la SEC, però segueixen totes les directrius enumerades pel Nasdaq.

Nivell transparent

Aquest nivell és inferior al nivell de confiança i està format per:

• Cita rosa OTCBB. Aquestes empreses es troben tant al sistema de fulls rosats com a l’OCTBB. La majoria de les accions OTC es classificaran de manera doble. L’OCTBB exigeix ​​que aquestes empreses informin amb freqüència a la SEC.
• OTCBB Només. Això és evident, ja que es tracta d'empreses que només cotitzen al mercat OTCBB.
• Informació actual Es tracta d’empreses que proporcionen informació tant amb la SEC com amb el Servei de notícies i notícies OTC. Aquesta informació no té més de sis mesos. Per tal que les empreses es mantinguin a aquesta capa i no es baixin, cal que presentin un informe trimestral o anual en els 75 dies posteriors al final del darrer trimestre. El mercat OTC de full rosa comprovarà que la informació s'ha publicat.

Nivell angoixat

Aquest nivell no serveix per als dèbils del cor. Totes les empreses incloses en aquest nivell es trobaran a la llista següent

• Informació limitada Es tracta d’empreses que s’ajusten a un dels criteris següents:
  
  • Tenen informació disponible per al públic en general, però que té més de sis mesos i no acostuma a ajustar-se a les directrius del mercat de les fulles de color rosa.
  • Aquestes empreses també podrien haver-se presentat a la SEC, però no han actualitzat la seva informació.
  • També veureu empreses aquí si han presentat informació al Servei de divulgació i notícies OTC. Com a mínim, hauran de tenir un balanç, un compte de resultats i les accions pendents dels darrers sis mesos.
  • A la llista també apareixeran empreses que han fallit. Aquestes empreses recentment en fallida han de presentar informació ràpidament amb el Servei de notícies i notícies de l'OCT.

Nivell fosc / defectuós

Hi ha dos tipus d'empreses que entraran en aquest nivell anomenat de forma memorable:

• Sense informació. Veureu aquesta categoria amb un signe d’aturada com a símbol. Es tracta d’empreses que estan defectuoses o que no han presentat cap informació a la SEC ni al Servei de divulgació i notícies OTC durant els darrers sis mesos. Aquestes empreses són les que cal tenir molt de precaució.
• Mercat gris. El símbol del mercat gris és un punt d’exclamació. Les empreses d’aquesta categoria no tenen fabricant de mercat. Aquestes empreses no figuren a l'OCBB ni a les fulles de color rosa. Aquesta categoria no té transparència del mercat. Les operacions d'aquesta categoria són realitzades per un intermediari i informades a la seva organització d'autoregulació (SRO). El SRO distribuirà la informació comercial, de manera que es pot fer el seguiment dels preus.

Nivell tòxic

Aquesta capa anuncia el seu nivell de risc extrem en tenir un símbol de crani i entrecreuades. Hi ha una sola categoria en aquest grup:

• Emptor de Caveat. Aquí, el títol ho diu tot: "compteu el comprador". El nivell de Caveat Emptor es descriu al lloc web de fulls roses com a "existències objecte d'espam no sol·licitat, promoció qüestionable, suspensions reguladores, accions corporatives pertorbadores (incloses fusions inverses) o altres preocupacions d'interès públic". Es tracta d’empreses que són estafes o no són empreses reals.

(Per obtenir informació sobre com es pot equivocar la inversió en fulls rosats, vegeu estafa de microcaps de Wham Bam .)

Com invertir en accions de fulls de color rosa

Si esteu interessats a invertir en accions de fulls rosats, haureu de trobar un agent. Si ja teniu un compte de corretatge, és probable que el corredor us permeti negociar existències de fulls rosats, tot i que algunes empreses de corretatge només permeten als clients experimentats negociar privilegis al mercat de fulls roses.

També us demanaran que sigueu un formulari addicional que digui que enteneu els riscos associats a la negociació d’accions de fulls rosats. A molts inversors els agrada fer servir un corredor diferent amb millors preus: alguns cobraran una tarifa plana i altres cobraran una tarifa diferent per negociar existències de fulls rosats.

La línia de fons

No heu d’oblidar que hi ha moltes empreses que no es mostren interessades en donar informació, i invertir en elles pot suposar perdre tots els diners que vau invertir. El major atractiu de les empreses de fulls rosats és el seu preu baix, i són atractius per a aquells inversors que realment volen entrar a la planta baixa d’una empresa que vingui de moda. Comprendre els riscos i el potencial de pèrdua de tota la seva inversió us permetrà prendre millors decisions sobre aquestes existències més especulatives.

Els fulls rosats han recorregut un llarg camí i, amb l’ajuda dels mercats OTC en expansió, s’han establert més informació i alguns estàndards per ajudar els inversors a conèixer les empreses que figuren als fulls rosats. La introducció d’un nou sistema de nivells només farà que aquelles altres empreses legítimes que figuren al mercat de fulls roses estiguin més ben equipades per atraure inversors. Poseu molta atenció en el sistema de nivells que ha creat el mercat de xapa rosa i consulteu un professional d’inversions per ajudar-vos a dirigir-vos en la direcció correcta abans d’enfonsar-vos en les existències de fulls roses.