6 Preguntes sobre el comerç de divises

Tot i que el forex (FX) és el mercat financer més gran del món, és un terreny relativament desconegut per als comerciants minoristes. Fins a la popularització del comerç per Internet, FX era el domini principal de les grans institucions financeres, les corporacions multinacionals i els fons de cobertura. Tot i això, els temps han canviat i els comerciants minoristes ja tenen ganes d’informar-se sobre divises.

Tant si teniu un principiant de divisa com si necessiteu un curs d’actualització sobre els fonaments bàsics del comerç de divises, aquí teniu les respostes a algunes de les preguntes més freqüents sobre el mercat de divises.

5 respostes més importants sobre el comerç de divises

1. Com es compara el Forex amb altres mercats?

A diferència d’accions, futurs o opcions, la negociació de moneda no té lloc en un intercanvi regulat i no està controlada per cap òrgan de govern central. No hi ha cases de compensació que garanteixin els negocis i no hi ha un quadre arbitral per resoldre les disputes. Tots els membres es negocien entre si basats en contractes de crèdit. Essencialment, el negoci en el mercat més gran i líquid del món no depèn de res més que d’un cop de mà metafòric.

A primera vista, aquest acord ad-hoc és desconcertant per als inversors acostumats a borses estructurats com la Borsa de Nova York (NYSE) o la Chicago Mercantile Exchange (CME). Tot i això, aquest arranjament funciona a la pràctica. L’autoregulació proporciona un control efectiu sobre el mercat perquè els participants de la FX han de competir i cooperar. A més, distribuïdors minoristes de reputació minorista de renom als Estats Units es fan membres de la National Futures Association (NFA) i, fent això, els concessionaris de FX estan d’acord en vincular l’arbitratge en cas de qualsevol disputa. Per tant, és crític que qualsevol client minorista que contempla monedes de negociació ho faci només a través d’una empresa membre de NFA.

El mercat de divises és diferent dels altres mercats d'altres maneres úniques. Els comerciants que pensin que el valor EUR / USD pot anar en espiral cap avall poden reduir el parell a voluntat. No existeix una regla d'ascens a FX com n'hi ha a les existències. Tampoc hi ha límits de la mida de la vostra posició (com hi ha futurs). Així, en teoria, un comerciant podria vendre 100.000 milions de dòlars de moneda si tingués capital suficient.

En un altre context, un comerciant és lliure d’actuar sobre la informació d’una manera que es consideraria la comercialització privilegiada en els mercats tradicionals. Per exemple, un comerciant s’assabenta d’un client que passa a conèixer el governador del Banc del Japó (BOJ) que el BOJ té previst augmentar les taxes a la propera reunió; el comerciant és lliure de comprar el màxim de iens que puguin. No hi ha res com la comercialització privilegiada de divises financeres: les dades econòmiques europees, com les xifres d’ocupació alemanyes, es filtren sovint dies abans de ser llançats oficialment.

Abans de deixar-vos la impressió que FX és el Wild West de les finances, tingueu en compte que aquest és el mercat més líquid i fluid del món. Es comercialitza les 24 hores del dia, de les 17 a la tarda a diumenge a les quatre de la tarda, a la nit del vespre, i poques vegades hi ha bretxes de preu. Les seves dimensions i abast (des d'Àsia fins a Europa fins a Amèrica del Nord) fan que el mercat de divises sigui el més accessible del món.

El mercat de divises és un mercat de 24 hores que produeix dades substancials que es poden utilitzar per avaluar els futurs moviments de preus. És el mercat perfecte per a comerciants que utilitzin eines tècniques.

2. Què és la Comissió de Forex?

Els inversors que comercialitzen accions, futurs o opcions normalment utilitzen un agent que actua com a agent en la transacció. El corredor porta la comanda a un intercanvi i intenta executar-la segons les instruccions del client. Al corredor se li paga una comissió quan el client compra i ven l’instrument comerciable per a la prestació d’aquest servei.

El mercat de divises no té comissions. A diferència dels mercats basats en borses, FX és un mercat únicament en principals. Les empreses de FX són concessionaris i no corredors. A diferència dels corredors, els distribuïdors assumeixen el risc del mercat en servir de contrapartida al comerç de l’inversor. No cobren comissió; en canvi, guanyen els seus diners mitjançant la difusió de l’oferta-sol·licitud.

A la divisa de divises, l’inversor no pot intentar comprar l’oferta ni vendre’l a l’oferta com és el cas dels mercats basats en borses. D'altra banda, un cop esborrat el preu del cost de la propagació, no hi ha comissions o comissions addicionals. Cada cèntim obtingut és benefici pur per a l'inversor. No obstant això, el fet que els operadors sempre han de superar la propagació de l’oferta / la sol·licitud dificulta molt més l’ampliació de la divisió.

Compres per emportar

• El comerç de divises es basa en acords de crèdit, que no són més que un cop de mà metafòric.
• El comerç de divises s’autoregula perquè els participants han de competir i cooperar.
• No existeix una regla d'ascens a FX com n'hi ha a les existències. A diferència del futur, no hi ha límits en la mida de la posició del comerciant.
• Els operadors de divises normalment utilitzen un corredor que cobra comissions.
• Un pip és un punt percentual i és el menor increment d'un comerç de divises.

3. Què és un pip?

Pip representa el percentatge de punt i és el menor increment del comerç en divises. Al mercat de divises, els preus es cotitzen fins al quart punt decimal. Per exemple, si una barra de sabó a la farmàcia tenia un preu d’1, 20 dòlars, al mercat de divises la mateixa barra de sabó es cotitzaria a 1.2000. El canvi en aquest quart punt decimal s'anomena 1 pip i normalment és igual a 1/100 de l'1%. Entre les principals monedes, l'única excepció a aquesta regla és el ien japonès. Un dòlar val aproximadament 100 iens japonesos; de manera que, al parell USD / JPY, la cotització només es porta a dos punts decimals (és a dir, a 1/100 de yen, en contraposició a 1/1000 ^º amb altres monedes principals).

4. Què cotitzes realment?

La resposta breu no és res. El mercat minorista de divises és exclusivament un mercat especulatiu. Mai no es produeix cap intercanvi físic de monedes. Totes les operacions existeixen simplement com a entrades d’ordinador i s’inclouen segons el preu del mercat. Per als comptes denominats en dòlars, tots els beneficis o pèrdues es calculen en dòlars i es registren com a tal al compte del comerciant.

El principal motiu que existeix el mercat de divises és facilitar l’intercanvi d’una moneda a una altra per a les corporacions multinacionals que necessiten intercanviar monedes contínuament (és a dir, nòmines, pagament de béns i serveis de venedors estrangers i fusions i adquisicions). No obstant això, aquestes necessitats corporatives quotidianes només representen aproximadament el 20% del volum del mercat. El vuitanta per cent de les operacions en el mercat de divises són de caràcter especulatiu realitzades per grans institucions financeres, fons de cobertura multimilionaris i persones que volen expressar la seva opinió sobre els esdeveniments econòmics i geopolítics del dia.

Atès que les monedes cotitzen sempre per parelles, quan un comerciant realitza un comerç, aquest comerciant sempre és llarg una moneda i curt l’altra. Per exemple, si un comerciant ven un lot estàndard (equivalent a 100.000 unitats) de EUR / USD, haurien intercanviat euros per dòlars i ara serien euros curts i dòlars llargs. Per entendre millor aquesta dinàmica, un individu que compra un ordinador a una botiga d’electrònica per 1.000 dòlars està intercanviant dòlars per un ordinador. L'individu té un ordinador curt de 1.000 dòlars i un equip llarg. La botiga tindria una durada de 1.000 dòlars, però ara falta un equip al seu inventari. El mateix principi s'aplica al mercat de divises, excepte que no es produeixi cap intercanvi físic. Tot i que totes les transaccions són simplement entrades d’ordinador, les conseqüències no són menys reals.

5. Quines monedes comercialitzen en divises?

Tot i que alguns concessionaris minoristes comercialitzen monedes exòtiques com el baht tailandès o la koruna txeca, la majoria dels distribuïdors comercialitzen les set parelles de moneda més líquides del món, que són les quatre "majors":

• EUR / USD (euro / dòlar)
• USD / JPY (dòlar / ien japonès)
• GBP / USD (lliura / dòlar britànic)
• USD / CHF (dòlar / franc suís)

i els tres parells de productes bàsics:

• AUD / USD (dòlar / dòlar australià)
• USD / CAD (dòlar / dòlar canadenc)
• NZD / USD (dòlar / dòlar de Nova Zelanda)

Aquestes parelles de monedes juntament amb les seves diverses combinacions (com ara EUR / JPY, GBP / JPY i EUR / GBP) representen més del 95% de la negociació especulativa en divises. Tenint en compte el nombre reduït d’instruments de negociació –només es comercialitzen de manera activa 18 parelles i creus–, el mercat de divises és molt més concentrat que el mercat borsari.

6. Què és un comerç de transport de moneda?

Carry és el comerç més popular del mercat de divises, practicat tant pels principals fons de cobertura com pels més petits especuladors minoristes. El comerç de compra es basa en el fet que cada moneda del món té un interès associat. Aquests tipus d'interès a curt termini són establerts pels bancs centrals d'aquests països: la Reserva Federal dels Estats Units, el Banc de Japó al Japó i el Banc d'Anglaterra al Regne Unit.

El concepte de transport és senzill. El comerciant continua molt a la moneda amb un tipus d’interès elevat i finança aquesta compra amb una moneda que té un tipus d’interès baix. Per exemple, el 2005, un dels millors aparellaments va ser la creu NZD / JPY. L'economia neozelandesa, impulsada per la gran demanda de matèries primeres de la Xina i el mercat d'habitatges calents, va veure que les seves taxes van augmentar fins al 7, 25% i mantenir-se allà, mentre que les taxes japoneses es van mantenir al 0%. Un comerciant que passés molt de temps al NZD / JPY podria haver collit només 725 punts bàsics amb un rendiment únic. Com a base de palanquejament 10: 1, el comerç de crèdit en NZD / JPY podria haver produït un rendiment anual del 72, 5% dels diferencials de tipus d'interès sense cap aportació de valorització del capital. Aquest exemple il·lustra per què és tan popular el comerç de transport.

No obstant això, abans de sortir a la recerca del següent parell d’alt rendiment, tingueu en compte que, quan el comerç de transport no es produeix, les caigudes poden ser ràpides i severes. Aquest procés es coneix amb el nom de liquidació del comerç de divisa i es produeix quan la majoria d’especuladors decideixen que el comerç de transport pot no tenir potencials futurs. Per a tots els comerciants que vulguin sortir de la seva posició alhora, les ofertes desapareixen i els beneficis dels diferencials de tipus d'interès no són prou suficients per compensar les pèrdues de capital. L’anticipació és la clau de l’èxit: el millor moment per posicionar la recaptació és al començament del cicle d’ajustament de les taxes que permet al comerciant avançar a mesura que augmenten els diferencials de tipus d’interès.

Un altre argot de divises

Cada disciplina té la seva argot i el mercat de divises no és diferent. A continuació, es detallen alguns termes que un comerciant experimentat de monedes hauria de conèixer:

• Cable, sterlina, lliura: sobrenoms del GBP
• Greenback, buck: sobrenoms del dòlar nord-americà
• Swissie: sobrenom del franc suís
• Aussie: sobrenom del dòlar australià
• Kiwi: sobrenom del dòlar de Nova Zelanda
• Loonie, el petit dòlar: sobrenoms del dòlar canadenc
• Figura: terme FX que connota un número rodó com ara 1.2000
• Pati: mil milions d’unitats, com a "Vaig vendre un parell de iardes de lliures".

La línia de fons

El Forex pot ser una estratègia de comerç rendible, però volàtil, per a inversors sense experiència i amb experiència. Tot i que l’accés al mercat, per exemple, a través d’un broker, és més fàcil que mai, les respostes a les sis preguntes anteriors serviran de valor valuós per a aquells que busquen operacions de compravenda de divises.