Acreció de descompte
L’amortització de descompte és l’augment del valor d’un instrument amb descompte a mesura que transcorre el temps i la data de venciment s’acosta més. El valor de l'instrument s'accentuarà (creixerà) al tipus d'interès implicat pel preu d'emissió descomptat, el valor al venciment i el termini fins al venciment.
Com a reducció de la reducció
Es pot comprar una fiança al mateix temps, amb una prima o amb un descompte. Independentment del preu de compra de l'obligació, però, tots els bons maduren al seu valor nominal. El valor nominal és la quantitat de diners que un inversor de bons es retornarà al venciment. Una fiança que es compra amb una prima té un valor superior al de par. A mesura que l’obligació s’acosta a venciment, el valor de l’obligació minva fins que es manté al mateix temps a la data de venciment. La disminució del valor en el temps es coneix com a amortització de la prima.
Una fiança emesa amb descompte té un valor inferior al valor nominal. A mesura que l’obligació s’acosta a la seva data de bescanvi, augmentarà de valor fins que convergeixi amb el valor nominal al venciment. Aquest augment del valor en el temps es coneix com a reducció del descompte. Per exemple, una obligació de tres anys amb un valor nominal de 1.000 dòlars s’emet a 975 dòlars. Entre l’emissió i el venciment, el valor de l’obligació augmentarà fins que arribi al seu valor nominal total de 1.000 dòlars, que és l’import que es pagarà al titular de la fiança al venciment.
Es pot comptabilitzar l'acreció mitjançant un mètode de línia recta, de manera que l'increment es reparteix uniformement al llarg del terme. Si s'utilitza aquest mètode de comptabilitat de cartera, es pot dir que l'acumulació de descompte és una acumulació directa de les plusvàlues en una obligació de descompte en previsió de la recepció del par a venciment. També es pot tenir en compte l'acreció amb un rendiment constant, de manera que l'increment és el més pesat proper a la maduresa. El mètode de rendiment constant és el mètode requerit pel servei d’ingressos interns (IRS) per calcular la base del cost ajustat des de l’import de la compra fins a l’import de redempció previst. Aquest mètode reparteix la plusvàlua sobre la vida restant de l'obligació, en lloc de reconèixer el guany durant l'any de la redempció de l'obligació.
Per calcular la quantitat d'acreció, utilitzeu la fórmula:
Import de l'acreció = Base de compra x (YTM / Períodes de meritació a l'any) - Interès de cupó
El primer pas del mètode de rendiment constant és determinar el rendiment fins a la maduresa (YTM), que és el rendiment que es obtindrà en una obligació mantinguda fins que maduri. El rendiment fins a la maduresa depèn de la freqüència que s’agregui el rendiment. L'IRS permet al contribuent una certa flexibilitat per determinar quin període de meritació utilitzar per calcular el rendiment. Per exemple, una fiança amb un valor nominal de 100 dòlars i una taxa de cupó del 2% s’emet per 75 dòlars amb una data de venciment de deu anys. Suposem que es combina anualment per senzillesa. El YTM, per tant, es pot calcular com:
100 $ valor par = 75 $ x (1 + r) 10
100 $ / $ 75 = (1 + r) 10
1.3333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
L’interès del cupó sobre l’obligació és del 2% x 100 USD per valor nominal = 2 $. Per tant,
Període d’ acreditació1 = ($ 75 x 2, 92%) - Interès de cupó
Període d’ acreditació1 = 2, 19 $ - 2 dòlars
Període d’ acreditació1 = 0, 19 dòlars
El preu de compra de 75 dòlars representa la base de l'obligació en l'emissió. Tanmateix, en els períodes posteriors, la base es converteix en el preu de compra més els interessos acumulats. Per exemple, després de l'any 2, la meritació es pot calcular com:
Període d’acreció2 = [(75 $ + 0, 19 $) x 2, 92%] - 2 dòlars
Període d’acreditació2 = 0, 20 dòlars
Utilitzant aquest exemple, es pot veure que un bono descompte té un meritori positiu; és a dir, la base augmenta, augmentant amb el pas del temps des de 0, 19 dòlars, 0, 20 dòlars, etc. Els períodes 3 a 10 es poden calcular de manera similar, utilitzant la meritació del període anterior per calcular la base del període actual.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.