Una introducció als índexs borsaris dels Estats Units

Els índexs borsaris de tot el món són indicadors potents per a les economies globals i específiques del país. Als Estats Units, S&P 500, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite són els tres índexs més àmpliament seguits tant pels mitjans de comunicació com pels inversors. A més d’aquests tres índexs, n’hi ha aproximadament 5.000 més que formen el mercat de renda variable dels Estats Units.

Amb tants índexs, el mercat nord-americà ofereix una àmplia gamma de metodologies i categoritzacions que poden servir a una àmplia gamma de propòsits. Els mitjans de comunicació solen informar-se de la direcció dels tres primers índexs de manera regular al llarg del dia amb notícies claus que serveixen de contribuents i detractors. Els gestors d’inversions utilitzen índexs com a punts de referència per a informes de rendiment. Mentrestant, inversors de tot tipus utilitzen índexs com a proxies de rendiment i guies d'assignació. Els índexs també constitueixen la base per a la inversió en índexs passius que es fan sovint principalment a través de fons borsats que realitzen un seguiment específic dels índexs.

En general, la comprensió de com es construeixen i utilitzen els índexs de mercat pot ajudar a afegir significat i claredat per a una àmplia varietat de vies d’inversió. A continuació, es detallen els tres índexs més seguits dels Estats Units, el Wilshire 5000, que inclou totes les accions a tot el mercat borsari dels Estats Units i un resum d'alguns dels altres índexs més destacats.

Compres per emportar

• Hi ha aproximadament 5.000 índexs dels Estats Units.
• Els tres índexs més seguits als Estats Units són el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average i el Nasdaq Composite.
• El Wilshire 5000 inclou totes les existències de la borsa dels Estats Units.
• Els índexs es poden construir d'una gran varietat de maneres, però se solen identificar generalment per capitalització i segregació del sector.

Índex

El S&P 500

L’Index Standard & Poor’s 500 (conegut habitualment com S&P 500) és un índex amb 500 de les companyies més importants dels Estats Units de les existències que s’escullen per l’índex principalment per capitalització, però el comitè constituent també considera altres factors com la liquiditat, el flotador públic, el sector. classificació, viabilitat financera i historial de negociació. L’índex S&P 500 representa aproximadament el 80% del valor total de la borsa dels Estats Units. En general, l’índex S&P 500 ofereix una bona indicació del moviment al mercat dels Estats Units en general.

Els índexs solen ponderar-se al mercat o ponderar-ne el preu. L'índex S&P 500 és un índex ponderat per mercat (també conegut com a capitalització ponderada). Per tant, totes les accions de l'índex es representen en proporció a la seva capitalització borsària total. Dit d'una altra manera, si el valor total de mercat de les 500 empreses de S&P 500 baixa un 10%, el valor de l'índex també cau un 10%.

La mitjana industrial de Dow Jones

La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) és un dels índexs més antics, més coneguts i amb més freqüència al món. Inclou les existències de 30 de les empreses més grans i influents dels Estats Units. El DJIA és un índex ponderat per preu. Es va calcular originalment totalitzant el preu per acció de les accions de cada empresa a l'índex i dividint aquesta suma pel nombre d'empreses. Malauradament, l’índex ja no és tan senzill de calcular. Amb el pas dels anys, les divisions d’existències, les derivacions i altres esdeveniments han donat lloc a canvis en el divisor (un valor numèric calculat per Dow Jones solia calcular el nivell del DJIA) convertint-lo en un nombre molt reduït (inferior a 0, 2).

El DJIA representa aproximadament una quarta part del valor de tota la borsa dels Estats Units, però un canvi per cent en el Dow no s’ha d’interpretar com una indicació definitiva que tot el mercat s’ha reduït d’un mateix percentatge. Això es deu a la funció ponderada de preus de Dow. El problema bàsic és que una variació d’1 dòlars en el preu d’una acció de 120 dòlars en l’índex tindrà un efecte més gran sobre el DJIA que una variació d’1 dòlars en el preu d’una acció de 20 dòlars, tot i que l’acció de preus més alts pot haver canviat només 0, 8 % i l’altra un 5%.

Un canvi en el Dow representa canvis en les expectatives dels beneficis i els riscos dels inversors de les grans empreses incloses en l'índex. Com que l’actitud general cap a les existències de gran cabal sovint difereix de l’actitud cap a les existències de petites capitalitzacions, accions internacionals o accions tecnològiques, el Dow no s’ha d’utilitzar per representar el sentiment en altres àrees del mercat. En general, el Dow és conegut per la seva llista als mercats nord-americans de les millors empreses de xip blau amb dividends regulars constantment. Per tant, encara que no sigui necessàriament una representació del mercat ampli, pot ser una representació del mercat de xifres blaves, de valor de dividends.

L’índex compost de Nasdaq

La majoria dels inversors saben que el Nasdaq és l'intercanvi en què es comercialitzen les existències tecnològiques. El Nasdaq Composite Index és un índex ponderat per capitalització de mercat de totes les accions cotitzades a la borsa Nasdaq. Aquest índex inclou algunes empreses que no tenen la seva base als Estats Units.

Conegut per tenir una gran ponderació tecnològica, aquest índex inclou diversos subsectors al mercat tecnològic incloent programari, biotecnologia, semiconductors i molt més. Tot i que aquest índex és conegut per la seva gran part de les existències tecnològiques, també inclou alguns títols d'altres indústries. Els inversors també trobaran valors de diversos sectors també, inclosos estaments financers, industrials, assegurances i estocs de transport, entre d'altres. El Nasdaq Composite inclou empreses grans i petites, però a diferència del Dow i el S&P 500, també inclou moltes empreses especulatives amb petites capitalitzacions de mercat. En conseqüència, el seu moviment generalment indica el rendiment de la indústria tecnològica, així com l'actitud dels inversors envers accions més especulatives.

El Wilshire 5000

El Wilshire 5000 de vegades s'anomena "índex total del mercat borsari" o "índex total del mercat" perquè inclou totes les empreses de comerç públic amb seu als Estats Units que tenen dades de preus fàcilment disponibles. Finalitzat el 1974, aquest índex representa la totalitat del mercat de valors dels Estats Units i el seu moviment de manera global. Tot i que és una mesura molt completa de tot el mercat nord-americà, es fa referència a Wilshire 5000 amb menys freqüència que l’índex S&P 500 més popular.

Un resum d’altres índexs dels Estats Units

Generalment, hi ha algunes maneres de mirar els índexs de manera àmplia. La majúscula és sovint clau i els índexs es troben en cubetes grans, mitjanes o petites. El S&P 500 i el Dow Jones Industrial Average són dos dels principals índexs de gran càlcul, però d'altres inclouen el S&P 100, l’índex total del mercat de valors de Dow Jones als Estats Units, l’índex MSCI USA de gran cap i el Russell 1000. Els índexs intermedis destacats inclouen el S&P Mid-Cap 400, el Russc Midcap i l’Index Mid-Cap de Wilshire dels Estats Units. En xicotetes capçaleres, el Russell 2000 és un índex de les 2.000 existències més petites del Russell 3000. Altres índexs populars de petits capells inclouen el S&P 600, el Dow Jones Small Cap Cap Growth Total Market Market i el Dow Jones Small-. Valor total de l’índex borsari total.

Els inversors també solen buscar sectors amb Standard & Poor's líders en aquest àmbit del mercat. Standard & Poor’s gestiona: el sector de serveis de comunicació S&P, el sector selecte del sector discrecionari per al consumidor, el sector selectiu S&P per al consumidor, el sector selectiu de l’energia S&P, el sector selectiu financer S&P, el sector selectiu de l’assistència sanitària S&P, el sector selectiu industrial S&P, el sector selecte dels materials S&P, Sector de selecció immobiliària de S&P, sector de selecció de tecnologia de S&P i sector de selecció d'utilitats S&P. Aquests índexs representen les segregacions del sector integral de S&P 500.

El creixement de la inversió en índexs intel·ligents beta també ha ajudat a augmentar el nombre d’índexs al mercat. Els índexs beta intel·ligents són índexs passius que es creen amb determinades pantalles fonamentals o característiques que ajuden a millorar la qualitat de la constitució de l'índex. Advisors Asset Management (AAM) disposa de tres fons d’índex intel·ligent beta al mercat que abasten en gran mesura tot el mercat global d’inversió de dividends i valor. Entre els fons d’índex intel·ligent beta d’AAM s’inclouen l’AAM S&P 500 High Dividend Value ETF (SPDV), l’AAM S&P Developed Markets High Dividend Value ETF (DMDV) i l’AAM S&P Emerging Markets High Dividend Value ETF (EEMD).

La línia de fons

Els índexs tenen un paper important en l’anàlisi global del mercat de renda variable dels Estats Units. Els índexs i els seus moviments proporcionen una bona visió de l’economia, l’apetit al risc del públic inversor i les tendències en la diversificació d’inversions. En general, la comprensió dels matisos de la seva construcció i composició pot ser fonamental per prendre tot tipus de decisions sobre inversions.