Vida Mitjana
La vida mitjana és la durada del temps en què s'espera que el principal d'una emissió de deute sigui pendent. La vida mitjana és un període mitjà abans de reemborsar un deute mitjançant amortitzacions o pagaments de fons. Per calcular la vida mitjana, multipliqueu la data de cada pagament (expressada com a fracció d’anys o mesos) pel percentatge de principal total que s’hagi pagat fins a aquesta data, afegiu els resultats i dividiu-los per la mida total de l’emissió.
Vida mitjana explicada
També anomenada maduresa mitjana ponderada i vida mitjana ponderada, la vida mitjana es calcula per determinar quant temps trigarà a pagar el principal pendent d’una emissió de deute, com ara una factura de T o una obligació. Mentre que algunes obligacions amortitzen el principal en una quantitat forfetària a venciment, altres amortitzen el principal en quotes durant el termini de l'obligació. En els casos en què el capital de l’obligació s’amortit, la vida mitjana permet als inversors determinar la rapidesa amb què es retornarà el principal.
Els pagaments rebuts es basen en el calendari de reemborsament dels préstecs amb garantia de la seguretat particular, com ara amb títols garantits per hipoteca (MBS) i títols garantits per actius (ABS). A mesura que els prestataris paguen les obligacions de deute associats, els inversors s’emeten pagaments que reflecteixen una part d’aquests interessos i pagaments principals acumulats.
Càlcul de la vida mitjana d’un bons
Per exemple, suposem que una obligació de quatre anys de pagament anual té un valor nominal de 200 dòlars i pagaments principals de 80 dòlars durant el primer any, 60 dòlars per al segon any, 40 dòlars el tercer any i 20 dòlars el quart (i últim) any. La vida mitjana d’aquest vincle es calcularà amb la següent fórmula:
Vida mitjana = 400/200 = 2 anys
Aquest vincle tindria una vida mitjana de dos anys enfront de la seva maduresa de quatre anys.
Valors amb garantia hipotecària i amb actius
En el cas d'un MBS o ABS, la vida mitjana representa la durada mitjana necessària perquè els prestataris associats pagin el deute del préstec. Una inversió en un MBS o ABS implica adquirir una petita part del deute associat que s’empaqueta dins de la seguretat.
El risc associat a un MBS o ABS es centra en si el prestatari associat amb el préstec es morirà. Si el prestatari no fa un pagament, els inversors associats a la seguretat experimentaran pèrdues. En la crisi financera del 2008, el gran nombre d’impagaments dels préstecs d’habitatges, particularment al mercat de subprime, va provocar pèrdues importants en l’àmbit MBS.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.