Bernie Madoff
Bernard Lawrence "Bernie" Madoff és un financer nord-americà que va executar el pla de Ponzi més gran de la història, defraudant milers d'inversors de desenes de milions de dòlars al llarg de almenys 17 anys i, possiblement, més temps. També va ser pioner en el comerç electrònic i president del Nasdaq a principis dels anys noranta.
Tot i haver reclamat generar rendiments importants i constants mitjançant una estratègia d’inversió anomenada conversió fraccionada, que és una estratègia de negociació real, Madoff simplement va dipositar fons de clients en un compte bancari únic que solia pagar als clients existents que volien treure efectiu. Va finançar els rescats atraient nous inversors i el seu capital, però no va poder mantenir el frau quan el mercat va baixar bruscament a finals del 2008. Va confessar als seus fills, que treballaven a la seva empresa però, segons ell, no eren conscients del règim. —El 10 de desembre de 2008. L’endemà el van traslladar a les autoritats. Les últimes declaracions del fons van indicar que tenia 64.800 milions de dòlars en actius del client.
L'any 2009, als 71 anys, Madoff es va declarar culpable de 11 indemnitzacions penals federals, incloent fraus de valors, frau de filferro, frau de correu, perjuri i blanqueig de capitals. El règim de Ponzi es va convertir en un símbol potent de la cultura de l'avarícia i la deshonestitat que, per als crítics, va perdre Wall Street en el moment de la crisi financera. Madoff va ser condemnat a 150 anys de presó i va ordenar perdre 170 milions de dòlars en actius, però cap altra figura destacada de Wall Street va afrontar ramificacions legals arran de la crisi.
Madoff ha estat objecte de nombrosos articles, llibres, pel·lícules i una minisèrie biopica ABC.
1:44Què és un esquema Ponzi?
Entenent a Bernie Madoff
Bernie Madoff va néixer a Queens, Nova York, el 29 d'abril de 1938 i va començar a sortir amb la seva futura esposa, Ruth (né Alpern), quan tots dos estaven en la seva primera adolescència. Parlant per telèfon des de la presó, Madoff va dir al periodista Steve Fishman que el seu pare, que havia dirigit una botiga d'articles esportius, va sortir de negocis a causa de l'escassetat d'acer durant la guerra de Corea: "Veus que això succeeix i veus al teu pare, que idolatra., construïu una gran empresa i després tot perdeu ". Fishman diu que Madoff estava decidit a assolir l '"èxit durador" que el seu pare no hagués tingut, "el que sigui", però la carrera de Madoff va tenir els seus avantatges.
Compres per emportar
- El règim Ponzi de Bernie Madoff, que va funcionar durant dècades, va defraudar milers d’inversors de desenes de milions de dòlars.
- Els inversors van confiar en Madoff perquè va crear un front de respectabilitat, els seus rendiments en els quals és alt, però no foragit, i va afirmar que utilitzava una estratègia legítima.
- El 2009, Madoff va ser condemnat a 150 anys de presó i obligat a perdre 170 mil milions de dòlars.
- Al desembre de 2018, el Fons de les Víctimes de Madoff havia distribuït més de 2.700 milions de dòlars a 37.011 inversors victimitzats als Estats Units i a tot el món.
Primers dies d'inversió de Madoff
Va començar la seva empresa, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, el 1960, als 22 anys. Al principi, va comerciar accions de cèntims amb 5.000 dòlars (un valor aproximat de 41.000 dòlars el 2017) que havia guanyat instal·lant ruixadors i treballant com a socorrista. Aviat va convèncer els amics de la família i els altres perquè invertissin amb ell. Quan el "Kennedy Slide" va disminuir el 20% del mercat el 1962, les apostes de Madoff van explotar i el seu sogre va haver de rescatar-lo.
Madoff tenia un xip a l'espatlla i se sentia que li recordava constantment que no formava part de la multitud de Wall Street. "Érem una petita empresa, no érem membres de la Borsa de Nova York", va dir a Fishman. "Era molt evident". Segons Madoff, va començar a fer-se un nom com a fabricant de mercaderies. "Estava perfectament content de prendre la molla", va dir a Fishman, donant l'exemple d'un client que volia vendre vuit bons; una empresa més gran desdicaria aquest tipus de comandes, però la de Madoff la completaria.
Reconeixement
L'èxit va arribar finalment quan ell i el seu germà Peter van començar a construir capacitats de comerç electrònic, "intel·ligència artificial" en paraules de Madoff, que van atraure un flux massiu d'ordres i van impulsar el negoci proporcionant informació sobre l'activitat del mercat. "Vaig venir tots aquests grans bancs entretinguts", va dir Madoff a Fishman. "Va ser un viatge al cap".
Ell i altres quatre principals principals de Wall Street van tramitar la meitat del flux de comandes de la Borsa de Nova York (controvertit, va pagar-ne una bona part) i, a finals dels anys 1980, Madoff feia uns 100 milions de dòlars anuals. Es convertiria en president del Nasdaq el 1990, i també exercí el 1991 i el 1993.
Esquema de ponzi de Bernie Madoff
No se sap exactament quan va començar l’esquema Ponzi de Madoff. Va declarar al jutjat que va començar el 1991, però el seu responsable de comptes, Frank DiPascali, que treballava a la firma des del 1975, va dir que el frau s'havia produït "mentre recordo".
Encara menys clar és per què Madoff va dur a terme aquest esquema. "Vaig tenir diners més que suficients per suportar el meu estil de vida i l'estil de vida de la meva família. No necessitava fer-ho per això", va dir a Fishman, que va afegir, "No sé per què". Les ales legítimes del negoci eren extremadament lucratives i Madoff podria haver guanyat el respecte de les elits de Wall Street només com a fabricant del mercat i pioner del comerç electrònic.
Madoff va suggerir repetidament a Fishman que no tenia la culpa del frau en la seva totalitat. "Només em va permetre parlar d'alguna cosa i és culpa meva", va dir, sense deixar clar qui ho va parlar. "Vaig pensar que podria extreure'm després d'un període de temps. Vaig pensar que seria un període de temps molt curt, però no ho podia fer."
Els anomenats Big Four — Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais i Norm Levy— han cridat l’atenció per la seva llarga i rendible implicació amb Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Les relacions de Madoff amb aquests homes es remunten als anys seixanta i setanta, i el seu esquema va treure centenars de milions de dòlars cadascun.
"Tothom era avariciós, tothom volia continuar i jo només hi vaig anar", va dir Madoff a Fishman. Ha assenyalat que els Quatre Grans i altres, diversos fons alimentadors li han suavitzat fons per a clients, alguns, tret que subcontracten la seva gestió dels actius dels clients, han d'haver sospitat dels rendiments que va produir o, com a mínim, haurien de tenir. "Com podeu guanyar un 15 o 18% quan tothom guanya menys diners?" Va dir Madoff.
Com Madoff es va allunyar amb tant de temps
Els rendiments aparentment ultra alts de Madoff van convèncer els clients per mirar a l’altra manera. De fet, simplement va dipositar els seus fons en un compte al Chase Manhattan Bank –que es va fusionar per convertir-se en JPMorgan Chase & Co. el 2000– i va deixar-los seure. Segons una estimació, el banc podria haver aconseguit fins a 483 milions de dòlars a partir d'aquests dipòsits, de manera que tampoc no estava disposat a informar-se.
Quan els clients van voler bescanviar les seves inversions, Madoff va finançar els pagaments amb un nou capital, que va atreure amb una reputació de rendiments increïbles i preparar les seves víctimes guanyant-se la seva confiança. Madoff també va conrear una imatge d’exclusivitat, sovint desviant inicialment els clients. Aquest model va permetre que aproximadament la meitat dels inversors de Madoff cobressin resultats. Aquests inversors han estat obligats a pagar en un fons de víctimes per compensar els inversors defraudats que van perdre diners.
Madoff va crear un front de respectabilitat i generositat, atrevint els inversors a través de la seva tasca benèfica. També va defraudar una sèrie de sense ànim de lucre, i alguns van desaprofitar els seus fons, inclosa la fundació Elie Wiesel per a la pau i la caritat mundial de les dones Hadassah. Va utilitzar la seva amistat amb J. Ezra Merkin, un oficial de la sinagoga de la Fifth Avenue de Manhattan, per acostar-se als congregants. Per diversos comptes, Madoff va repartir entre mil milions i $ 2 mil milions de dòlars als seus membres.
La plausibilitat de Madoff per als inversors es va basar en diversos factors:
- La seva cartera pública principal semblava estar vinculada a les inversions segures en accions de xip blau.
- Els seus resultats van ser elevats (del 10 al 20% anual), però consistents i no extravagants. Tal com va informar el Wall Street Journal en una famosa entrevista amb Madoff, del 1992: "[Madoff] insisteix que els rendiments no van ser realment gens especials, atès que l'índex de 500 accions de Standard & Poor's va generar una rendibilitat mitjana anual del 16, 3% entre novembre. 1982 i novembre de 1992. "Em sorprèn que algú pensés que el fet de coincidir amb la S&P durant deu anys era alguna cosa excepcional", afirma.
- Va afirmar que utilitzava una estratègia de collar, també coneguda com a conversió de vaga dividida. El collar és una forma de minimitzar el risc, de manera que les accions subjacents es protegeixen mitjançant la compra d’una opció de diners fora de diners.
La investigació de la Comissió de Valors i Valors
La SEC havia estat investigant Madoff i la seva firma de valors des del 1999, un fet que va frustrar a molts després de ser processat, ja que es va creure que el major dany podria haver estat impedit si les investigacions inicials fossin prou rigoroses.
L'analista financer Harry Markopolos va ser un dels primers denunciants. L’any 1999 va calcular a l’espai d’una tarda que Madoff havia de mentir. Va presentar la seva primera denúncia SEC contra Madoff l'any 2000, però el regulador no li va fer cas.
En una desagradable carta del 2005 a la Comissió de Valors i Valors (SEC), Markopolos va escriure: "Madoff Securities és el règim de Ponzi més gran del món. En aquest cas no hi ha cap pagament de recompensa SEC per culpa del denunciant, així que bàsicament estic dirigint aquest cas. perquè és el més correcte. "
Molts van pensar que el pitjor dany de Madoff es podria haver evitat si la SEC hagués estat més rigorosa en les seves investigacions inicials.
Utilitzant el que ell va anomenar "Mètode Mosaic", Markopolos va observar diverses irregularitats. La firma de Madoff va afirmar guanyar diners fins i tot quan caigués el S&P, cosa que no tenia sentit matemàtic, basat en el que Madoff va afirmar que estava invertint. "en lloc de la quota estàndard del fons de cobertura (1% del total més el 20% dels beneficis).
El tema de fons, va concloure Markopolos, va ser que "els inversors que cobren els diners no saben que BM [Bernie Madoff] està gestionant els seus diners". Markopolos també es va assabentar que Madoff sol·licitava préstecs enormes dels bancs europeus (aparentment innecessari si els rendiments de Madoff eren tan alts com va dir).
El regulador va demanar documentació als seus comptes de borsa, que no va ser fins al 2005, poc després que Madoff va desaparèixer a causa d'una onada de redempcions. Va elaborar una llista de sis pàgines, la SEC va redactar cartes a dues de les empreses que es van enumerar, però no les va enviar, i això va ser. "La mentida era simplement massa gran per encaixar en la imaginació limitada de l'agència", escriu Diana Henriques, autora del llibre "The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust ", que documenta l'episodi.
La SEC es va excorrir el 2008 després de la revelació del frau de Madoff, així com de la falta per part dels principals bancs als mercats de títols garantits per hipoteca i obligacions de deutes garantitzats.
Confessió i condemna de Bernie Madoff
Al novembre de 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC va registrar rendiments del 5, 6% actuals; el S&P 500 havia baixat un 39% per cent en el mateix període. A mesura que la venda continuava, Madoff no es va poder seguir amb una cascada de sol·licituds de bescanvi del client i, el 10 de desembre, segons el compte que va donar a Fishman, Madoff va confessar als seus fills Mark i Andy, que treballaven a la firma del seu pare. "La tarda els vaig dir a tots, de seguida van marxar, van anar a un advocat. L'advocat va dir:" Heu de tornar el vostre pare ", van anar, van fer això i després no els vaig tornar a veure mai més." Bernie Madoff va ser arrestada l'11 de desembre de 2008.
Madoff ha insistit que va actuar només, tot i que diversos dels seus col·legues van ser enviats a la presó. El seu fill gran Mark Madoff es va suïcidar exactament dos anys després del frau del seu pare. Alguns dels inversors de Madoff també es van matar. Andy Madoff va morir de càncer el 2014.
Madoff va ser condemnat a 150 anys de presó i obligat a perdre 170 mil milions de dòlars el 2009. Les seves tres cases i iots van ser subhastats pels mariscals nord-americans. Resideix a la Institució Correccional Federal de Butner a Carolina del Nord, on és presoner núm. 61727-054.
Conseqüències del règim de Bernie Madoff Ponzi
La traça en paper de les reclamacions de les víctimes mostra la complexitat i la magnitud de la traïció per part dels inversors de Madoff. Segons els documents, la estafa de Madoff va durar més de cinc dècades, a partir dels anys seixanta. Els seus estats de comptes finals, que inclouen milions de pàgines de negociacions falses i comptabilitat ombrívola, mostren que la companyia tenia 47 milions de dòlars en "benefici".
Mentre que Madoff es va declarar culpable el 2009 i passarà la resta de la seva vida a la presó, milers d’inversors van perdre el seu estalvi vital, i diversos relats detallen el dolorós sentit de les víctimes de la pèrdua que van patir.
Els investigadors víctims de Madoff han estat ajudats per Irving Picard, un advocat de Nova York que vetlla per la liquidació de la firma de Madoff en un tribunal de fallides. Picard ha demandat als que es van beneficiar de l’esquema Ponzi; al desembre del 2018 havia recuperat 13.300 milions de dòlars.
A més, es va crear un Fòrum Madoff Victim (MVF) el 2013 per ajudar a compensar aquells defraudats per Madoff, però el Departament de Justícia no va començar a pagar cap dels aproximadament 4.000 milions de dòlars del fons fins a finals del 2017. Richard Breeden, un ex El president de la SEC, que supervisa el fons, va assenyalar que milers de les reclamacions eren de "inversors indirectes": persones que van posar diners en fons que Madoff havia invertit durant el seu pla.
Com que no eren víctimes directes, Breeden i el seu equip van haver de tramitar milers i milers de reclams, només per rebutjar-ne moltes. Breeden va dir que va basar la majoria de les seves decisions sobre una sola regla: La persona en qüestió va ingressar més diners als fons de Madoff dels que van treure? Holanda va estimar que el nombre d’inversors “alimentadors” era al nord d’11.000 persones.
En una actualització de novembre de 2018 per al Fons de la Víctima de Madoff, Breeden va escriure: "Ara hem pagat a més de 27.300 víctimes una recuperació global del 56, 65% de les seves pèrdues, i milers més hauran de recuperar la mateixa quantitat en el futur". Amb la finalització d’una tercera distribució de fons el desembre de 2018, s’havia distribuït més de 2.700 milions de dòlars a 37.011 víctimes de Madoff als EUA i arreu del món. Breeden va assenyalar que el fons preveia "almenys una distribució més important el 2019" i esperava resoldre totes les reclamacions obertes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.