Xarxa bilateral
La compensació bilateral és el procés de consolidar tots els acords d'intercanvi entre dues parts en un acord únic, o màster. Com a resultat, en lloc de cada acord de swap que porti a un flux de pagaments individuals per qualsevol de les parts, tots els intercanvis s'ordenen junts de manera que només es fa un flux net de pagaments a una part en funció dels fluxos de swaps combinats.
El terme bilateral en si mateix significa "tenir o relacionar-se amb dues parts; afectar ambdues parts". Net o netting es refereix a trobar la diferència entre tots els pagaments de swap, produint un total (net).
Compres per emportar
- La xarxa bilateral és quan dues parts combinen tots els seus intercanvis en un intercanvi principal, creant un pagament net, en lloc de molts, entre les parts.
- La neteja bilateral redueix l’activitat comptable, la complexitat i els honoraris associats a més operacions i pagaments.
- En cas de fallida, la compensació bilateral garanteix que l’empresa en fallida només pot assumir pagaments mentre opta per no pagar amb intercanvis de diners.
Comprensió de la xarxa bilateral
La neteja bilateral redueix el nombre global de transaccions entre les dues contrapartes. Per tant, el volum de transacció real entre ambdues disminueix. També passa la quantitat d’activitat comptable i d’altres costos i taxes associades a un nombre més gran d’operacions.
Si bé la comoditat de transaccions reduïdes és un benefici, la principal raó per la qual dues parts es dediquen a la compensació és reduir el risc. La xarxa bilateral aporta seguretat addicional en cas de fallida a qualsevol de les parts. Si calia, en cas de fallida, tots els intercanvis s’executen en lloc de només els rendibles de l’empresa que passa per la fallida. Per exemple, si no hi hagués una compensació bilateral, l’empresa que entra en fallida podia cobrar tots els intercanvis de diners mentre deia que no poden pagar pagaments en els intercanvis de diners a causa de la fallida.
Netting consolida tots els swaps en un de manera que la companyia en fallida només podia cobrar intercanvis en diners després que tots els swaps que no es paguessin fossin pagats íntegrament. Bàsicament, vol dir que el valor dels intercanvis de diners ha de ser superior al valor dels intercanvis de diner que l’empresa fallida aconsegueixi qualsevol pagament.
Tipus de xarxes
Hi ha diverses maneres de realitzar xarxes.
La neteja de pagament és quan cada contrapartida suma l’import degut a l’altra a la data de pagament i només la diferència en els imports serà lliurada per la part amb el que s’ha de pagar. Això també s’anomena xarxa de liquidació. La neteja de pagaments redueix el risc de liquidació, però com que es mantenen tots els intercanvis originals, no s’aconsegueix una compensació per a propòsits de capital regulatori o balanç.
La xarxa de novació anul·la la compensació de canvis i els substitueix pel nou acord mestre.
Neteja de tancament: després d’una configuració predeterminada, s’acaben les transaccions existents i es calculen els valors de cadascuna per destil·lar una sola quantitat perquè una part pagui l’altra.
La compensació multilateral implica més de dues parts, probablement utilitzant una casa de compensació o intercanvi central, mentre que la compensació bilateral és entre dues parts.
Exemple de xarxa bilateral entre empreses
Suposem que l'empresa A ha acceptat realitzar dos intercanvis amb l'empresa B.
Per al primer intercanvi, la companyia A va acordar pagar una taxa fixa del 3% sobre un milió de dòlars, mentre que la companyia B paga una taxa variable de LIBOR més un 2%. Suposem que LIBOR és actualment del 2%, de manera que la taxa variable que paga la Companyia B és del 4%.
Per al segon intercanvi, la companyia A va acordar pagar una taxa fixa del 4% sobre 3 milions de dòlars, mentre que la companyia B paga una taxa variable de LIBOR més un 2, 5%. LIBOR és del 2%, de manera que la taxa flotant és del 4, 5%.
Si aquests intercanvis fossin de forma bilateral, en lloc que l'empresa B enviava dos pagaments a l'empresa A, només podrien enviar un pagament més gran.
Per al primer intercanvi, la companyia B deu a la companyia A un 1% sobre un milió de dòlars. Si es paga anualment, és a dir, 10.000 o 833, 33 dòlars mensuals.
Al segon swap, la companyia B deu a la companyia un 0, 5% sobre 3 milions de dòlars. Si es paga anualment, és a dir, 15.000 o 1.250 dòlars mensuals.
En lloc d'enviar dos pagaments, la companyia B de compensació bilateral enviaria 2.083, 33 dòlars (833, 33 $ + 1.250 dòlars) mensuals o 25.000 dòlars (10.000 dòlars + 15.000 dòlars) anuals.
A mesura que LIBOR canvia, els imports del pagament també ho seran. Si hi ha més intercanvis entre les parts, també es poden eliminar de la mateixa manera.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.