Model de Bjerksund-Stensland
Què és el model Bjerksund-Stensland?El model Bjerksund-Stensland és un model de fixació de preus d’opció tancada usat per calcular el preu d’una opció americana. El model Bjerksund-Stensland competeix amb el model de Black-Scholes, tot i que el model de Black-Scholes està dissenyat específicament per valorar les opcions europees.
Les opcions americanes difereixen de les opcions europees, ja que es poden exercir en qualsevol moment del període del contracte, en lloc només en la data de caducitat. Aquesta característica hauria d’aconseguir que la prima d’una opció americana sigui superior a la prima d’una opció europea ja que la part que ven l’opció està exposada al risc que s’exerceixi l’opció durant tota la durada del contracte.
Comprensió del model de Bjerksund-Stensland
El model Bjerksund-Stensland va ser desenvolupat el 1993 pels noruecs Petter Bjerksund i Gunnar Stensland. És capaç de realitzar càlculs complexos de manera més ràpida i eficaç en comparació amb altres mètodes. Això era especialment important perquè els ordinadors aleshores eren menys potents que els ordinadors moderns i les fórmules ineficients podrien alentir els càlculs. Els inversors utilitzen aquest model per generar una estimació per al millor moment per executar una opció nord-americana, tot i que és incapaç de proporcionar l'estratègia d'exercici més òptima a causa de les estimacions que utilitza en càlculs.
El model s'utilitza específicament per determinar el valor de trucada nord-americà en un exercici precoç quan el preu de l'actiu subjacent arriba a un límit pla i treballa per a opcions americanes que tinguin un dividend continu, un rendiment de dividend constant i dividends discrets. Bjerksund-Stensland divideix el temps fins a la maduresa en dos períodes amb límits plans d’exercici: un límit pla per a cadascun dels dos períodes.
Els inversors poden utilitzar arbres binomials i trinòmics com a alternativa al model Bjerksund-Stensland. Els arbres es consideren mètodes “numèrics”, mentre que Bjerksund-Stensland es considera un mètode d’aproximació. Els ordinadors normalment són capaços de realitzar càlculs d’aproximació més ràpidament del que poden completar mètodes numèrics.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.