Pesca al fons
La pesca de fons es refereix a invertir en actius que han experimentat un descens a causa de factors intrínsecs o extrínsecs i que es consideren infravalorats. Un pescador de fons, un producte primari als inversors que practiquen l'estratègia de pesca de fons, especula, mitjançant tècniques analítiques tècniques o fonamentals, que el preu deprimit d'un actiu és temporal i es recuperarà per convertir-se en una inversió rendible amb el pas del temps.
Compres per emportar
- La pesca de fons es refereix a invertir en actius que han experimentat un descens, a causa de factors intrínsecs o extrínsecs, i es consideren infravalorats.
- La pesca al fons pot constituir una estratègia de risc quan els preus dels actius es deprimeixen justificadament o bé una estratègia experimentada quan els preus dels actius cotitzen amb valoracions irracionalment baixes.
- L’estratègia de pesca de fons més popular és coneguda com a inversió en valor i el seu practicant més famós és Warren Buffet.
Comprendre la pesca de fons
En el seu nucli central, la pesca de fons inclou la fórmula provada i veritable de negociar els mercats amb èxit, és a dir, comprar-ne baix i vendre alts. Essencialment, busqueu i invertiu en valor. Molts inversors de valor destacat, com Warren Buffett i Benjamin Graham, han acumulat fortunes adquirint actius que es cotitzen a valoracions baixes respecte al seu valor intrínsec i a l’espera de recuperar els preus fins a nivells normalitzats.
La pesca al fons pot constituir una estratègia de risc quan els preus dels actius es deprimeixen justificadament o bé una estratègia experimentada quan els preus dels actius cotitzen amb valoracions irracionalment baixes.
Com a estratègia d’inversió, sovint s’ha pensat que la pesca de fons és una forma d’art, ja que hi ha una qualitat abstracta de la seva implementació. El punt clau d’aquest art és comprendre que un pescador de fons amb èxit no busca comprar una seguretat deprimida al seu mínim absolut, sinó comprar-la en el punt en què tingui la major probabilitat d’apreciació.
L’aforisme del mercat es pot resumir millor en el risc de la pesca de fons que hi ha una raó perquè el preu estigui on es troba. Per altra banda, el mercat, essent l'excel·lent mecanisme de descompte que és, adjudica constantment el valor d'una seguretat i, si el valor de la seguretat s'ha depreciat bruscament, hi podria haver una raó vàlida o motius per a la depreciació. És molt difícil, si no és impossible, determinar si aquest descens es deu simplement a un factor temporal, com la venda de pànic, o és indicatiu de problemes més profunds que no són fàcilment evidents.
Entre els exemples de pesca de fons destaquen:
- Invertir en accions d’una empresa d’alumini quan els preus de l’alumini baixen.
- Comprar l'estoc d'una empresa naviliera de contenidors durant una depressió econòmica.
- Invertir en una empresa de mitjans impresos quan Internet està deixant fora del negoci.
- Comprant accions d’un banc durant una crisi financera.
En cadascun d’aquests casos, no està clar quan o si es recuperarà el preu de les accions, tot i que es podrien presentar arguments en qualsevol direcció. Els inversors que van adquirir accions bancàries durant la crisi financera del 2008 van generar rendiments importants, mentre que la inversió en empreses de mitjans impresos pot haver produït pèrdues ja que la indústria mai no ha aconseguit recuperar-se de les intenses pressions competitives.
Estratègies de pesca de fons
La pesca de fons és atractiva a causa del major potencial de benefici en relació amb actius bastant valorats o sobrevalorats. Previsiblement, la pesca de fons és la més popular als mercats d'ós llargs.
L’estratègia de pesca de fons més popular es coneix com a inversió en valor. Analitzant els índexs de valoració i projectant fluxos de caixa futurs, els inversors de valor se centren en identificar oportunitats on el mercat pot tenir un preu incorrecte dels actius. Un gran exemple seria una empresa que ha experimentat un mal trimestre per problemes de la cadena de subministrament i ha experimentat un descens significatiu. El valor dels inversors pot determinar que l’incident es quedi aïllat i adquirir les accions amb l’esperança que finalment es recuperi per operar amb una valoració més comparable a les seves companyes.
Molts operadors també utilitzen anàlisis tècnics per identificar estocs de rebaixa que poden ser atractives oportunitats de pesca de fons. Per exemple, una empresa pot informar de resultats financers trimestrals inferiors als previstos i experimentar un descens significatiu dels preus. Els comerciants poden notar que la pressió de venda comença a disminuir i decideixen prendre una posició llarga per aprofitar el rebot a curt termini. Sovint, aquests operadors poden utilitzar indicadors tècnics útils per avaluar si una seguretat és desbloquejada o mirar patrons de gràfics de candelers per determinar determinacions similars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.