Teoria de les bombolles
La teoria de les bombolles és una hipòtesi financera informal que presumeix la possibilitat d’augmentar els preus ràpidament a mesura que els inversors comencin a comprar més enllà del que poden semblar preus racionals. La hipòtesi inclou la idea que la ràpida pujada dels preus del mercat serà seguida d'un brusc crac a mesura que els inversors surtin d'actius sobrevalorats amb indicadors poc o gens clars per a la celebració de l'esdeveniment.
Compres per emportar
- La teoria de les bombolles és menys una teoria real que un punt de vista sobre un comportament exuberant del mercat.
- Els preus de qualsevol actiu poden obtenir molt més alts dels valors aparents.
- Les expectatives i percepcions dels inversors poden conduir preus més alts del previst.
- Una correcció intempestiva dels preus pot ser ràpida i perillosa, ja que els inversors perden la fe.
Comprensió de la teoria de les bombolles
La teoria de les bombolles s'aplica a qualsevol classe d'actius que superi molt per sobre del seu valor fonamental, inclosos els valors, els productes bàsics, els mercats borsaris, els mercats d'habitatges i els sectors industrials i econòmics. Les bombolles són difícils de distingir en temps real, perquè els inversors no poden jutjar fàcilment si el preu del mercat reflecteix la predicció de valors futurs o només un entusiasme col·lectiu.
Per exemple, en els primers anys després de l’IPO de l’empresa, les accions de les accions d’Amazon (AMZN) es van bescanviar molt per sobre de les 100 vegades la seva relació preu-beneficis, preveient la possibilitat que els beneficis de l’empresa (i la conseqüència posterior dels preus) poguessin augmentar 500. per cent o més. Molts inversors pensaven que es tractaria d'una bombolla que probablement esclataria, però la història no ha donat compte d'aquest resultat.
Les bombolles que s’estavellen creen perill per als inversors perquè romanen sobrevalorades durant un temps indeterminat abans d’estavellar-se. Quan esclaten bombolles, els preus disminueixen i s’estabilitzen en valoracions més raonables, provocant pèrdues substancials per a un gran nombre d’inversors. L’exemple més recent de comportament de les bombolles es pot observar en el preu del bitcoin des del 2016 fins al 2019.
La demanda excessiva provoca una bombolla ja que els compradors motivats generen un ràpid augment dels preus. La pujada dels preus crida l’atenció i genera més demanda fins que prou inversors s’adonen que la situació s’ha convertit en insostenible i comença a vendre. Un cop que es produeix una massa crítica de venedors, el procés es reverteix. Com s'esperaria, els que compren als preus més alts solen suportar les pitjors pèrdues quan esclata una bombolla.
Els inversors poden trobar bombolles difícils d’identificar a mesura que es formen i creixen. L’esforç es paga si un inversor reconeix la bombolla abans que esclati i surti abans que comencin a augmentar les pèrdues, de manera que molts inversors dediquen temps i energia importants a l’intent de detectar bombolles.
La bombolla de Dotcom
A finals dels anys 90 i principis dels anys 2000, els inversors van tirar diners gairebé de manera indiscriminada a qualsevol empresa implicada en tecnologia d’internet. Quan algunes empreses tecnològiques van florir i els diners van entrar en empreses, molts inversors no van aconseguir realitzar la diligència deguda a les noves empreses, algunes de les quals mai van obtenir beneficis ni van produir un producte viable. Quan els inversors van perdre la confiança en les accions tecnològiques, la bombolla dotcom va esclatar i el diner va fluir en un altre lloc i va desaparèixer milers de milions de dòlars de capital d'inversió. Estranyament aquesta bombolla es va produir fins i tot enmig d’una tecnologia que canviava mundialment, la propagació d’internet.
Bombolles i mercats eficients
En teoria, un mercat eficient on els preus dels actius reflecteixen el seu veritable valor econòmic no produiria una bombolla. Alguns teòrics econòmics creuen que les bombolles només es fan visibles a la vista posterior, mentre que altres creuen que els inversors poden predir-les fins a cert punt. Com que les bombolles depenen d’un augment dels preus que superi el valor d’una classe d’actius, és raonable que els inversors interessats en identificar-los han de buscar els gràfics per a canvis radicals de preus que es produeixen en períodes de temps curts. Com més volàtil sigui els preus d'una classe d'actius, més difícil serà un inversor identificar la formació d'una bombolla.
L’atractiu d’una bombolla rau en la quantitat massiva de diners que entra en el seu creixement. Fins i tot un inversor que reconegui la possible o probable formació d’una bombolla pot tenir la temptació de comprar-se a l’alça, amb l’esperança d’obtenir beneficis abans de la eventual venda. L’inconvenient important que acompanya una explosió de bombolles hauria de frenar aquests intents d’inversors prudents.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.