Índex ponderat amb majúscules
Un índex ponderat per capitalització és un tipus d'índex de mercat amb components individuals o valors, ponderats segons la capitalització total del mercat. La capitalització de mercat utilitza el valor total de mercat de les accions pendents de l'empresa. Els càlculs múltiples multipliquen les accions pel preu actual d’una sola acció. Les accions destacades són aquelles de propietaris d’accionistes individuals, participacions en blocs institucionals i participacions privilegiades de la companyia.
Els components amb una tapa de mercat més elevada tenen un percentatge de ponderació més elevat a l'índex. Per contra, els components amb majors límits del mercat tenen ponderacions més baixes en l'índex. Un índex ponderat per majúscula també es coneix com a índex ponderat per valor de mercat.
1:16Índex ponderat amb majúscules
Ús dels índexs ponderats amb majúscula
La majoria dels índexs borsaris són índexs ponderats, inclosos l’índex Standard and Poor's (S&P) 500, l’índex total del mercat Wilshire 5000 (TMWX) i l’índex composit Nasdaq (IXIC). Els índexs de cobertura de mercat ofereixen als inversors l'accés a una gran varietat d'empreses tant grans com petites.
L’índex ponderat per capitalització utilitza la capitalització borsària per determinar quin impacte pot tenir aquesta seguretat sobre els resultats generals de l’índex. Com s'ha esmentat anteriorment, la capitalització de mercat o el plafó de mercat prové del valor de les accions pendents. La comunitat d’inversions utilitza aquesta xifra per determinar la mida d’una empresa, en contraposició a utilitzar xifres de vendes o total d’actius.
Com a resultat, en el maquillatge o composició d’un índex ponderat per cap, grans moviments del valor de les accions per a les empreses d’índexs més grans poden afectar significativament el valor de l’índex global. No obstant això, atès que les grans empreses amb nombroses accions pendents solen ser productors d’ingressos més estables, poden proporcionar un creixement constant de l’índex. D'altra banda, les petites empreses solen tenir una ponderació més baixa, cosa que pot reduir el risc si les empreses no funcionen bé.
Els crítics dels índexs ponderats poden argumentar que el sobrepès per a les empreses més grans proporciona una visió distorsionada del mercat. Tot i això, les empreses més grans també tenen les bases d’accionistes més grans, cosa que suposa una ponderació més alta de l’índex.
Compres per emportar
- Un índex ponderat per majúscula és un tipus d’índex de mercat amb components individuals que es ponderen segons la seva capitalització total del mercat.
- Els components amb una tapa de mercat més elevada tenen un percentatge de ponderació més elevat a l'índex. Per contra, els components amb majors límits del mercat tenen ponderacions més baixes en l'índex.
- Els crítics dels índexs ponderats podrien argumentar que el sobrepès per a les empreses més grans proporciona una visió distorsionada del mercat.
Càlcul d’un índex ponderat de majúscules
Per trobar el valor d'un índex ponderat per límits màxims, podem multiplicar el preu de mercat de cada component per les seves accions pendents totals per arribar al valor total del mercat. La proporció del valor de l'acció amb el valor global de mercat dels components de l'índex proporciona la ponderació de l'empresa en l'índex. Per exemple, considereu les cinc empreses següents:
- Companyia A: un milió d’accions pendents, el preu actual per acció és de 45 dòlars
- Companyia B: 300.000 accions pendents, el preu actual per acció és de 125 dòlars
- Companyia C: 500.000 accions pendents, el preu actual per acció equival a 60 dòlars
- Empresa D: 1, 5 milions d’accions pendents, el preu actual per acció és de 75 dòlars
- Empresa E: 1, 5 milions d’accions pendents, el preu actual per acció equival a 5 dòlars
El valor total de mercat de cada empresa es calcularia com:
- Empresa Valor de mercat = (1.000.000 x $ 45) = 45.000.000 $
- Valor de mercat de l'empresa B = (300.000 x 125 $) = 37.500.000 dòlars
- Valor de mercat de l'empresa C = (500.000 x 60 $) = 30.000.000 de dòlars
- Valor de mercat de l’empresa D (1.500.000 x 75 $) = 112.500.000 $
- Valor de mercat de l'empresa E = (1.500.000 x 5 $) = 7.500.000 $
El valor de mercat complet dels components de l'índex és de 232, 5 milions de dòlars, amb les ponderacions següents per a cada empresa:
- La companyia A té un pes del 19, 4% (45.000.000 $ / 232, 5 milions de dòlars)
- La companyia B té un pes del 16, 1% (37.500.000 $ / 232, 5 milions de dòlars)
- La companyia C té un pes del 12, 9% (30.000.000 $ / 232, 5 milions de dòlars)
- La companyia D té un pes del 48, 4% (112.500.000 $ / 232, 5 milions de dòlars)
- La companyia E té un pes del 3, 2% (7.500.000 $ / 232, 5 milions de dòlars)
Tot i que les empreses D i E mantenen quantitats iguals d’accions pendents a 1.500.000, representen la ponderació més alta i més baixa de l’índex, respectivament, a causa dels efectes dels seus preus sobre els seus valors de mercat individuals.
El desavantatge dels índexs ponderats de majúscula
Amb el pas del temps, les empreses poden créixer fins al punt que constitueixen una quantitat excessiva de la ponderació en un índex. A mesura que la companyia creix, els dissenyadors d'índexs estan obligats a designar un percentatge més gran de l'empresa a l'índex, cosa que pot posar en perill un índex diversificat en posar massa pes en el rendiment de les accions individuals.
Així mateix, els fons índexs o els mercats borsaris compren accions addicionals d'una acció a mesura que augmenta la seva capitalització borsària o a mesura que augmenta el preu de les accions. És a dir, a mesura que el preu de les accions està augmentant, els fons adquireixen més accions a preus més elevats, cosa que pot ser contrapositiva al mantra inversor de comprar baix i vendre alt.
Si un valor fonamental de la sobrevaloració de les accions de la companyia és fàcil, la compra de les accions com a tapa de mercat i augment de preus pot generar una bombolla en el preu de les accions. Com a resultat, la compra d’accions basades en la ponderació del plafó del mercat pot provocar una bombolla borsària i augmentar el risc d’esclatar la bombolla i enviar els preus de les accions a caiguda lliure.
Pros
Els índexs de cobertura de mercat ofereixen als inversors l'accés a una gran varietat d'empreses tant grans com petites
Les grans empreses ben establertes tenen una major ponderació proporcionant un creixement constant de l’índex
Les empreses petites solen tenir una ponderació inferior, cosa que pot reduir el risc si les empreses no sobreviuen
Contres
A mesura que augmenta el preu de les accions, una empresa pot tenir una quantitat excessiva de la ponderació en un índex
Les empreses amb una ponderació més gran poden tenir un impacte desproporcionat en el rendiment del fons
Els gestors de fons solen afegir accions d’accions sobrevalorades assignant una ponderació més gran i crear una bombolla
Exemple del món real
El S&P és un índex ponderat al cap de mercat que conté algunes de les empreses més ben consolidades als EUA
- El 22 de març de 2019, Boeing Co. (BA) va tancar un -2, 83% fins als 362, 17 dòlars, mentre que Microsoft Corp. (MSFT) va tancar un -2, 64% fins als 117, 05 dòlars del dia.
- Boeing tenia una tapa de mercat de 209 mil milions de dòlars i una ponderació inferior a l'1% en S&P aquell dia.
- Microsoft Corp tenia un tapa de mercat de 909 milions de dòlars i una ponderació de més del 3% en S&P.
- Com a resultat, la baixada de preus de Boeing va tenir un impacte menor en el S&P que l'impacte de Microsoft, tot i que ambdues accions van disminuir gairebé el mateix percentatge.
- En altres paraules, Microsoft va arrossegar el S&P cap a avall més que Boeing aquell dia perquè Microsoft tenia un marge de mercat més gran que Boeing.
És important tenir en compte que les ponderacions del pla de mercat canvien diàriament amb les accions pendents de les companyies i els seus preus, cosa que comporta diferents impactes sobre el valor global de Dow.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.