Conversió sense diners
La conversió sense efectiu és la conversió directa de la propietat, d’un tipus de propietat a un altre, d’un actiu subjacent sense cap desemborsament inicial en efectiu del titular. Els contractes d'aquest tipus de valors defineixen tots els termes de la conversió a l'inici del comerç. Moltes d’elles desencadenen automàticament la transferència d’actius en una data determinada o quan es produeix un esdeveniment concret.
Compres per emportar
- Una conversió sense diners es produeix quan el tipus de propietat canvia sense un desemborsament en efectiu.
- Les obligacions convertibles i les accions preferents convertibles poden resultar, si es desencadenen, en una conversió sense efectiu en accions ordinàries.
- Un exercici sense diners és similar al fet que no implica un desemborsament en efectiu, però l’actiu s’exerceix mitjançant un préstec o la compensació rebuda es compensa amb el preu de la vaga.
Comprensió de la conversió sense diners
Alguns exemples de conversions en efectiu són d’accions preferides o bons convertibles a accions ordinàries. Les opcions, drets i garanties d’existències dels empleats també poden ser sense efectiu si la vaga és zero. Tot i això, també podrien ser un exercici sense diners. En el cas de les opcions de borsa d’empleats, és quan un corredor proporciona al titular un préstec per exercir les opcions al preu de vaga. Després d’abonar taxes i pagar el préstec amb el producte de la venda d’algunes de les accions, l’empleat conserva les accions restants obtingudes de les opcions.
Un estoc preferent és una classe de propietat en una corporació que té una demanda més elevada sobre els seus actius i resultats que les accions comunes. Les accions preferents solen tenir un dividend que s’ha de pagar abans de dividends als accionistes habituals. Algunes accions preferides són convertibles, és a dir, es poden bescanviar per un nombre determinat d’accions comunes en determinades circumstàncies. El consell d'administració pot votar per convertir l'acció, l'inversor podria tenir l'opció de convertir-la o pot tenir una data determinada en què es converteixi automàticament. La conversió d’acció preferent a acció comuna és una conversió sense diners.
Una obligació convertible és un tipus de seguretat de deute que es pot convertir en una quantitat predeterminada de l'acció comuna de l'empresa subjacent en determinats moments de la vida de l'obligació, generalment a discreció del titular. Si es desencadena, es canvia la fiança per accions comunes, per tant es converteix en una conversió sense diners.
Tret que les condicions del mercat desencadenin una conversió automàtica, tal com es defineix al contracte, el procediment per convertir-lo consisteix en notificar simplement a l’emissor el desig de convertir-lo. El nombre convertit d’accions substitueix l’actiu detingut actualment sense diners deguts.
Exercici sense diners
Un exercici sense diners és una transacció en la qual s’exerceixen determinats títols sense fer cap pagament en efectiu. Aquesta operació utilitza un corredor per proporcionar un préstec a curt termini perquè el titular que exerceixi les opcions tingui prou diners per fer-ho. Una vegada que el préstec per exercir les opcions està al seu lloc, el titular vendrà prou de les accions recentment adquirides per pagar al corredor el préstec, les taxes i els impostos. La persona que exerceix la conversió posseeix llavors les accions restants. Aquest és un procés comú amb opcions d’existències d’empleats.
Les garanties donen el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre una garantia —normalment una acció— a un preu determinat abans de la seva caducitat. El preu al qual es compra o ven la seguretat subjacent es coneix com a preu d’exercici o preu de vaga. Tanmateix, per tal que sigui ineficaç, la garantia en si mateixa s’ha de definir com una garantia sense efectiu. En aquest cas, el titular pagaria el preu d’exercici amb el valor de les accions rebudes.
Per exemple, si el mandat té la compra de 10.000 accions a 1, 00 dòlars per acció i el preu de mercat de les accions en exercici és de 10, 00 dòlars per acció. En el moment de l'exercici, el titular rebrà el valor de mercat de l'acció (100.000 dòlars) menys 10.000 dòlars (accions multiplicades per vaga de comandes) per un valor total de 90.000 o 9.000 accions.
Exemple de conversió en efectiu en accions preferents convertibles
Les accions preferides convertibles tenen una proporció de conversió que descriu quantes accions comunes es poden convertir a cada acció preferida. Per exemple, una participació preferida de 100 dòlars pot tenir un percentatge de conversions de quatre. Això significa que el titular pot convertir els $ 100 preferits en quatre accions comunes. Pot ser beneficiós convertir si el preu de l'acció comuna cotitza per sobre dels 25 dòlars (100 $ / proporció de conversió).
Tanmateix, un cop convertit, l'accionista preferent esdevé accionista comú i ja no té dret al dividend preferent ni a una demanda més elevada sobre actius. Per tant, l'accionista preferent podria desitjar esperar fins que l'avenció comuna augmenti significativament abans de renunciar a les seves accions preferides.
Suposem que el preu de les accions puja a 40 dòlars. Per cada acció preferent de 100 dòlars, el titular pot obtenir accions comunes per valor de 160 dòlars (4 x 40 dòlars). Si decideixen convertir les accions preferides, cada acció preferida desapareixerà del compte i serà substituïda per quatre accions d’acció comuna. Sense efectiu canvia de mans, per tant es tracta d’una conversió sense diners.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.