Per què es diferencien els preus de l’or i la plata (GLD, SLV)

Els preus de l’or i la plata han començat a divergir, sent la plata la més gran dels prestataris. Els preus de la plata han baixat, més que l’or. Això s’anomena divergència. Hi ha algunes raons per a una divergència entre el moviment dels preus de l’or i la plata. Un és la proporció or / plata, un mètode que utilitzen els comerciants per avaluar el valor d’un metall a l’altre. Un altre motiu de la divergència pot ser més fonamental, implicant la demanda i les aplicacions dels metalls mateixos.

Ràtio de divergència i d’or / plata

L’or i la plata es pensen que es mouen junts, i sovint ho fan. Hi ha períodes on el Gold Trust (GLD) i Silver Trust (SLV) es mouen en direccions oposades i períodes on un metall supera l’altre.

Actualment, l’or supera la plata. Aquestes discrepàncies es produeixen i es controla la proporció or / plata. La proporció or / plata mostra quantes unces de plata triga a comprar una unça d'or. Des del 1975, la mitjana és prop dels 60; Ara mateix se situa prop de 80 (1.187 dòlars dividits en 14, 99 dòlars).

Si bé el rendiment inferior de l'or o la menor prestació de plata en relació amb l'or era molt notable a principis del 2016, en realitat es va produint durant molt de temps. La superació es va tornar encara més acusada des del 2016. Per començar el 2016, l’or va cotitzar a 1.069 dòlars i la plata a 13, 80 dòlars, la ràtio or / plata de 77, 5. A l'octubre de 2018, arriba als 80. Els preus de l'or han augmentat en relació amb els preus de la plata des de fa anys de manera constant. Això es deu principalment a la debilitat del preu de la plata, ja que va assolir els prop de 50 dòlars el 2011 (quan la plata va superar l'or).

Quan es va remuntar al 1995, la ràtio generalment va superar els 80 i després es va invertir. Això indica que la plata podria començar a augmentar la força (respecte a l’or) en els propers mesos, possiblement assolir i superar l’or en termes de rendiment percentual.

L’or i la plata divergeixen, però per què és tan pronunciat ara mateix?

Usos, demanda i subministrament del metall

L’or i la plata són mercats cotitzats. Hi ha una tendència a diversos anys en què l’or ha superat la plata. Com en qualsevol mercat, de vegades cal assolir extrems abans de la reversió. La proporció or / plata prop dels 80 està assolint un d'aquests extrems.

Els comerciants són emocionals; s’amunteguen en allò que sembla bo i eviten el que no funciona. Finalment, tot i que el que s’oblida (plata) es compra, i el que es va afavorir (l’or) acaben sent menys favorables. El que es produeix en or i plata és un patró que apareix una i altra vegada en tots els mercats.

L’oferta i la demanda també hi tenen un paper important. Un dels principals motors de la força d'or ha estat la compra de bancs centrals, que el 2015 es va situar prop dels màxims nivells durant dècades. Després, cap al novembre de 2018, la compra d'or d'or del banc central es va situar als seus nivells més alts des del quart trimestre de 2015. El banc central va gastar 5.82 milions de dòlars d'or en el tercer trimestre de 2018. La demanda clau de plata va poder sigui part de la raó per la qual s'ha reduït respecte a l'or dels darrers diversos anys (a part de l'evolució i el flux de la proporció or / plata).

L’oferta i la demanda d’or i plata també estan relacionades amb la producció econòmica i industrial. L’or s’utilitza principalment per a l’estètica, ja que el 46% de l’or adquirit al segon trimestre del 2018 va ser per a joieria. Aproximadament, el 22% es va utilitzar en monedes i barres d'or, segons l'informe Tendències de la demanda d'or de 2018 del Consell Mundial.

Per a la plata, la fabricació industrial i l'electrònica consumeixen més del 75% del subministrament de plata, segons l'informe de l'Institut Silver del 2017.

En aquest moment, els inversors i els bancs centrals estan apostant per l'or per la plata. Això podria canviar, però si la inversió en plata augmentaria. Moltes indústries requereixen plata, però tenen molta menys necessitat d'or. Quan augmenta la demanda d’inversors de plata que disminueix l’oferta i els grans agents industrials es veuen obligats a comprar a preus més elevats, contribuint a alimentar més gent a la inversió de plata a mesura que augmenten els preus. Aquest tipus de processos augmenten la demanda d’argent respecte a l’or i la proporció or / plata comença la seva marxa en diversos anys a l’altra manera.

La línia de fons

Les divergències en preus d’or i plata no són novetats. Les fluctuacions entre els dos metalls es fan un seguiment mitjançant la proporció or / plata, que actualment es troba prop de nivells extrems. Prop dels extrems i possibles punts d’inversió, els participants del mercat solen veure els canvis més salvatges. Per això, el diferencial entre el rendiment d'or i la plata és tan acusat el 2018.

Ara mateix, la inversió en plata és constant, però no elevada. Com que la plata s’utilitza tant en processos industrials, qualsevol augment de la demanda d’inversions té un impacte magnífic ja que els grans agents industrials han de comprar, no importa el que sigui. Tot es basa en l'oferta i la demanda. Ara mateix, la demanda afavoreix l’or, però si l’or / la plata comença a rebaixar-se, els participants del mercat demostren que la plata torna a ser més favorable.