Pla de ràtio constant
Un pla de relació constant (també conegut com a inversió de "mix constant" o "constant ponderació") és una estratègia estratègica d'assignació d'actius o fórmula d'inversió, que manté les porcions agressives i conservadores d'una cartera fixada en una proporció fixa. Per mantenir els pesos dels actius objectiu (normalment, entre accions i obligacions), la cartera es reequilibra periòdicament mitjançant la venda d’actius superiors i la compra d’experimentats. Així, les accions es venen si augmenten més ràpidament que altres inversions i es compren si baixen de valor més que les altres inversions de la cartera.
Si l’assignació d’actius estratègics d’una cartera s’estableix en accions del 60% i obligacions del 40%, un pla de relació constant garantirà que, a mesura que es mouen els mercats, es mantingui la proporció 60/40 amb el pas del temps.
per emportar claus
- Un pla de ràtio constant és una estratègia d’assignació d’actius estratègica, que manté les porcions agressives i conservadores d’una cartera fixada en una proporció fixa.
- Quan la relació real de participacions difereix de la quantitat desitjada per un import predeterminat, es realitzen transaccions per reequilibrar la cartera.
- una norma habitual és que la cartera s’hagi de reequilibrar al seu mix original quan qualsevol classe d’actius determinada s’allunya més del + 5% del seu objectiu original.
- Els plans de ràtio constant tenen com a objectiu suavitzar els rendiments de la inversió durant un horitzó de temps més ajustat de forma contracíclica a la cartera.
Els conceptes bàsics d’un pla de proporció constant
Un pla de relacions constants és un exemple d’una estratègia d’inversió de fórmules a llarg termini, que no implica anàlisi i previsió de seguretat ni el calendari de mercat. És capaç d’aprofitar les qualitats de gestió de tipus actiu mitjançant un reequilibri sistemàtic segons una fórmula prescrita, a mesura que el mercat puja i baixa.
Quan la proporció real difereix de la quantitat desitjada per un import predeterminat, es realitzen transaccions per reequilibrar la cartera. Els plans de ràtio constant, juntament amb els plans de valor de dòlars constants, són similars a les estratègies d’assignació d’actius de compra i retenció utilitzats en la gestió de la cartera, excepte que les estratègies de compra i retenció no es reequilibren mai. Un pla de relació constant garantiria que una assignació d’actius 70/30 o 80/20 (accions a obligacions) romangui 70/30 o 80/20, fins i tot a mesura que es mouen els mercats.
El cost d'aquestes operacions de reequilibri redueix la rendibilitat de la inversió. No obstant això, els plans de ràtio constant tenen com a objectiu suavitzar els rendiments de la inversió en un horitzó de temps més gran ajustant la cartera de forma anticíclica i aconseguint beneficis en accions especulatives que han augmentat de forma forta.
Amb la venda d’explotacions superiors i la compra d’experformants, els plans de proporcions constants van en contra de les estratègies d’inversió d’impuls que venen actius amb un rendiment inferior i compren altres que superen el rendiment. És per això que funcionen millor en mercats volàtils amb un patró general de revertiment mitjà.
No hi ha regles dures i ràpides per reequilibrar la cartera de temps en assignació d'actius de ponderació estratègica o constant. Tanmateix, una regla habitual és que la cartera s’hagi de reequilibrar al seu mix original quan qualsevol classe d’actius determinada s’allunya més del + 5% del seu objectiu original.
Tipus de plans de ràtio constant
Com que els índexs ponderats en capitalització de vegades sobrepesen les accions sobrevalorades i les infravaloren en el punt àlgid dels mercats de tauró, alguns fons intel·ligents borsats en bescanvis (ETF) també són anticíclics, orientant-se a factors com l’impuls, la volatilitat, el valor i la mida. sobreponderar-les o infravalorar-les.
El reequilibri intel·ligent beta utilitza criteris addicionals, com ara el valor definit per mesures de rendiment com el valor comptable o el retorn de capital, per assignar les participacions a una selecció d’accions. Aquest mètode de creació de cartera basat en regles afegeix una capa d’anàlisi sistemàtica a la inversió que manca d’índex simple.
Historial de plans de proporció constant
El pla de ràtio constant va ser una de les primeres estratègies dissenyades quan les institucions van començar a invertir significativament en el mercat de valors, als anys quaranta. Una de les primeres referències a aquest número existeix en el número de juliol de 1947 del Journal of Business de la Universitat de Chicago. Un article del número d'octubre de 1949 de la Revista de Negocis de la Universitat de Chicago tractava la necessitat de predir en "plans de calendari de fórmules".
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.