Accions preferents convertibles
Les accions preferides convertibles són accions preferides que inclouen una opció per al titular per convertir les accions en un nombre fix d’accions comunes després d’una data predeterminada. La majoria d’accions preferents convertibles s’intercanvien a petició de l’accionista, però a vegades hi ha una disposició que permet a l’empresa o emissor obligar la conversió. El valor d'una acció preferent convertible es basa en última instància en el rendiment de l'acció comuna.
Compres per emportar
- Les accions preferents convertibles es poden convertir en accions ordinàries amb un percentatge de conversió fix.
- Una vegada que l’acció comuna passi per sobre del preu de conversió, pot ser que valgui la pena que els accionistes preferents tinguessin encoberta i s’obtinguin un benefici immediat.
- Després que un accionista preferent converteixi les seves accions, renuncien als seus drets com a accionista preferent (sense dividend fix o major reclam sobre actius) i es converteixen en accionistes comuns (capacitat de votar i participar en les baixades i pujades de preus de les accions).
Accions preferents convertibles
Comprendre les accions preferents convertibles
Les empreses preferents en accions convertibles són utilitzades amb fins de recaptació de fons. Les empreses poden recaptar capital de dues maneres: el deute o el capital. Cal tornar el deute independentment de la situació financera de l'empresa, però generalment costa menys obtenir després dels incentius fiscals.
L'equitat es desisteix de la propietat, però no ha de ser retornada. Les dues formes de captació de fons de capital tenen els seus avantatges i desavantatges. Les accions preferides són un tipus de seguretat híbrida, que es troba entre algun deute i capital.
Equity atorga als accionistes la propietat, cosa que els proporciona dret de vot, però tenen poca reclamació sobre actius si l'empresa es liquida i liquida. Això es deu al fet que els titulars de deutes i els accionistes preferents es paguen abans dels accions restants per part dels accionistes habituals. L’acció preferent és una seguretat híbrida que proporciona a l’accionista un dividend fix i una reclamació d’actius si la companyia liquida. A canvi, els accionistes preferents no tenen dret de vot com ho fan els accionistes comuns.
Les accions preferents i comunes cotitzaran a preus diferents a causa de les seves diferències estructurals. Les existències preferides no són tan volàtils i s’assemblen a una seguretat de renda fixa. Hi ha molts tipus diferents de valors preferits, inclosos els preferits acumulats, els preferibles que es poden exigir, els preferits participants i els convertibles. Les accions preferents convertibles ofereixen als inversors l'opció de participar en la valoració del preu de les accions.
Els accionistes preferents reben un dividend gairebé garantit. Tanmateix, els dividends dels accionistes preferents no creixen al mateix ritme que els accionistes. En els moments dolents, els accionistes preferents estan coberts, però en els moments bons, no es beneficien de l'augment de dividends o del preu de les accions. Aquest és el compromís. L'acció preferent convertible proporciona una solució a aquest problema. A canvi d’un dividend típicament inferior (en comparació amb accions preferents no convertibles), les accions preferents convertibles proporcionen als accionistes la possibilitat de participar en l’apreciació del preu de les accions.
Les accions preferents convertibles es poden convertir en accions comunes al percentatge de conversions. La proporció de conversió és la que estableix l’empresa abans de l’emissió de les accions preferents. Per exemple, un estoc preferent es pot convertir en dues, tres, quatre, etc., accions comunes. Si augmenten les accions comunes, l'accionista preferent pot optar per convertir les seves accions en accions comunes, aconseguint així un benefici immediat. El preu al qual la conversió esdevé rendible per a l’inversor s’anomena preu de conversió.
Exemple d’acció preferent convertible
Les accions preferents convertibles amb un preu de 100 dòlars, amb un percentatge de conversions de cinc, significa que les accions comunes han de cotitzar per sobre dels 20 dòlars per tal que la conversió valgui la pena per a l’inversor. Tot i que l’acció habitual es cotitza prop de 20 dòlars, potser no val la pena convertir-la, ja que l’accionista preferent renunciarà al seu dividend fix i a una demanda més elevada sobre els actius de la companyia.
A mesura que augmenten les accions comunes, es converteix en més atractiu per convertir. Si les accions comunes passen a 25 dòlars, l'accionista preferit obtindrà 125 dòlars (25 x 5 dòlars) per cada acció preferent de 100 dòlars. Això suposa un guany del 25% si l’inversor converteix i ven les accions comunes a 25 dòlars.
El perill de la conversió és que l’inversor es converteix en accionista comú, a mercè dels canvis en el preu de les accions. Si el preu s’esfondra fins a 15 dòlars després de la conversió i l’inversor no va vendre a 25 dòlars, estan pitjor del que abans. Tenen 75 dòlars (15 x 5 dòlars) en accions comunes per a cada acció preferent (per valor de 100 dòlars) que posseïen i ja no reben el seu dividend fix o reclamació d'actius.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.