Cost del deute
El cost del deute és el tipus d’interès efectiu que una empresa paga sobre els seus deutes. És el cost del deute, com ara bons i préstecs, entre d’altres. El cost del deute es refereix sovint al cost del deute posterior a l’impost, que és el cost del deute de l’empresa abans de tenir en compte els impostos. Tanmateix, la diferència en el cost del deute abans i després dels impostos rau en el fet que les despeses d’interessos són deduïbles.
1:56Cost del deute
Compres per emportar
- El cost del deute és la taxa que una empresa paga pel seu deute, com ara bons i préstecs.
- La diferència clau entre el cost del deute i el cost posterior al deute del deute és el fet que la despesa d’interès és deduïble per impostos.
- El cost del deute és una part de l’estructura de capital d’una empresa, i l’altra és el cost del patrimoni.
- Calcular el cost del deute implica trobar la mitjana d’interès pagat per tots els deutes d’una empresa.
Com funciona el cost del deute
El cost del deute és una part de l'estructura de capital d'una empresa, que també inclou el cost del capital. L’estructura de capital tracta sobre com una empresa finança les seves operacions i creixement global a través de diferents fonts de fons, que poden incloure deutes com bons o préstecs, entre altres tipus.
El cost del deute és útil per entendre el tipus global que paga una empresa per utilitzar aquests tipus de finançament. La mesura també pot donar als inversors una idea del nivell de risc de la companyia en comparació amb altres, perquè les empreses amb més risc generalment tenen un cost més elevat del deute.
El cost del deute és generalment inferior al cost del capital.
Exemple de cost del deute
Per calcular el cost del deute, una empresa ha de determinar la quantitat total d’interès que està pagant sobre cadascun dels seus deutes de l’exercici. Aleshores, divideix aquest nombre pel total del seu deute. El resultat és el cost del deute.
La fórmula de cost de deute és el tipus d’interès efectiu multiplicat per (1 - tipus impositiu). El tipus d’impost efectiu és el tipus d’interès mitjà ponderat del deute d’una empresa.
Per exemple, diguem que una empresa té un préstec d’1 milió de dòlars amb un tipus d’interès del 5% i un préstec de 200.000 dòlars amb un 6%. El tipus d’interès efectiu sobre el seu deute és del 5, 2%. El tipus d’impostos de l’empresa és del 30%. Així, el seu cost del deute és del 3, 64%, o del 5, 2% * (entre el 1 i el 30%).
L'interès dels dos primers préstecs és de 50.000 i 12.000 dòlars, respectivament, i l'interès dels bons equivalen a 140.000 dòlars. L'interès total de l'any és de 202.000 dòlars. El cost del deute de la companyia és del 6, 31%, amb un deute total de 3, 2 milions de dòlars
Cost dels deutes després d’impostos
El cost posterior al deute del deute és l’interès pagat pel deute menys qualsevol estalvi d’impost sobre la renda a causa de les despeses d’interès deduïbles. Per calcular el cost posterior al deute del deute, resteu el tipus impositiu efectiu d’una empresa de 1 i multipliqueu la diferència pel seu cost de deute. No s’utilitza el tipus d’impost marginal de l’empresa, sinó que s’afegeix l’estat i el tipus d’impost federal per comprovar el seu tipus d’impost efectiu.
Per exemple, si l’únic deute de l’empresa és una obligació que ha emès amb una taxa del 5%, el seu deute abans d’impostos és del 5%. Si el seu tipus impositiu és del 40%, la diferència entre el 100% i el 40% és del 60% i el 60% del 5% el 3%. El cost del deute posterior al tribut és del 3%.
La justificació d’aquest càlcul es basa en l’estalvi d’impostos que la companyia rep per reclamar els seus interessos com a despesa comercial. Per continuar amb l’exemple anterior, imagineu que l’empresa ha emès 100.000 dòlars en bons a una taxa del 5%. Els seus pagaments d’interessos anuals són de 5.000 dòlars. Reclama aquesta quantitat com a despesa, i això redueix els ingressos en paper de l'empresa a 5.000 dòlars. Com que l'empresa paga un tipus impositiu del 40%, estalvia 2.000 dòlars en impostos mitjançant la cancel·lació dels seus interessos. Com a resultat, la companyia només paga 3.000 dòlars amb el seu deute. Això equival a un tipus d’interès del 3% sobre el seu deute.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.