Cost d’equitat

Quin és el cost de l'equitat?

El cost del capital és la devolució que una empresa requereix per decidir si una inversió compleix els requisits de rendibilitat de capital. Les empreses solen utilitzar-lo com a llindar de pressupost de capital per a la taxa de rendibilitat requerida. El cost de capital d’una empresa representa la compensació que el mercat demana a canvi de posseir l’actiu i tenir el risc de propietat. La fórmula tradicional del cost del capital és el model de capitalització de dividends i el model de fixació de preus d’actius (CAPM).

1:36

Cost d’equitat

Fórmula del cost de la renda variable

Utilitzant el model de capitalització de dividends, el cost del capital és:

Comprensió del cost de l'equitat

El cost del capital es refereix a dos conceptes separats segons la part implicada. Si sou l'inversor, el cost del capital és el ritme de rendiment necessari per a una inversió en capital. Si sou l'empresa, el cost del patrimoni net determina la taxa de rendibilitat requerida d'un determinat projecte o inversió.

Hi ha dues maneres en què una empresa pot acumular capital: el deute o el capital. El deute és més barat, però l’empresa l’ha de pagar. No cal tornar el patrimoni net, però generalment costa més que capital de deute a causa dels avantatges fiscals dels pagaments d’interessos. Com que el cost del capital és superior al deute, generalment proporciona una taxa de rendibilitat més alta.

Compres per emportar

• El cost del capital és el retorn que una empresa requereix per a una inversió o projecte, o el rendiment que un individu requereix per a una inversió en capital.
• La fórmula que s'utilitza per calcular el cost del capital és el model de capitalització de dividends o el model de preus de capital.
• La caiguda del model de capitalització de dividends, tot i que és més senzilla i fàcil de calcular, és que requereix que la companyia pagui un dividend.
• El cost del capital, generalment calculat amb el cost mitjà ponderat del capital, inclou tant el cost del capital com el cost del deute.

Consideracions especials

El model de capitalització de dividends es pot utilitzar per calcular el cost del capital, però requereix que una empresa pagui dividends. El càlcul es basa en dividends futurs. La teoria de l'equació és que l'obligació de l'empresa de pagar dividends és el cost de pagar els accionistes i, per tant, el cost del capital. Aquest és un model limitat en la seva interpretació de costos.

El model de preus d’actius de capital, però, es pot utilitzar en qualsevol acció, fins i tot si l’empresa no paga dividends. Dit això, la teoria de la CAPM és més complicada. La teoria suggereix que el cost del capital es basa en la volatilitat i el nivell de risc de les accions en comparació amb el mercat general.

La fórmula CAPM és:

Cost d’equitat = Taxa de rendibilitat lliure de risc + Beta * (Taxa de rendiment de mercat - Taxa de rendibilitat lliure de risc)

En aquesta equació, la taxa sense risc és la taxa de rendibilitat pagada en inversions sense risc, com ara Tresoreria. La beta és una mesura del risc calculada com a regressió del preu de les accions de l'empresa. Com més gran sigui la volatilitat, més elevat serà el risc beta i relatiu respecte al mercat general. La taxa de rendibilitat del mercat és la taxa de mercat mitjana, que generalment s'ha suposat que ha estat aproximadament del 10% en els darrers 80 anys. En general, una empresa amb un beta alt, és a dir, una empresa amb un grau elevat de risc tindrà un cost de capital més elevat.

El cost del patrimoni net pot significar dues coses diferents, segons qui l’utilitzi. Els inversors l'utilitzen com a referència per a una inversió en renda variable, mentre que les empreses la utilitzen per a projectes o inversions relacionades.

Cost de la participació i cost del capital

El cost del capital és el cost total de captació de capital, tenint en compte tant el cost del capital com el cost del deute. Una empresa estable i amb un bon rendiment generalment tindrà un cost de capital inferior. Per calcular el cost del capital, cal ponderar el cost del patrimoni net i el cost del deute, i després sumar-los. El cost del capital es calcula generalment utilitzant el cost mitjà ponderat del capital.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Com utilitzar la taxa de rendibilitat requerida - RRR per avaluar accions La taxa de rendibilitat requerida (RRR) és el retorn mínim que un inversor acceptarà per a una inversió com a compensació per un nivell de risc determinat. més Cost del capital: el que cal saber El cost del capital és la devolució necessària que necessita una empresa per poder fer un projecte de pressupost de capital, com per exemple, la construcció d’una nova fàbrica. més Com calcular el cost mitjà ponderat de capital - WACC El cost mitjà ponderat de capital (WACC) és un càlcul del cost de capital d’una empresa en què cada categoria de capital és ponderada proporcionalment. Totes les fonts de capital, inclosos accions comuns, accions preferents, bons i qualsevol altre deute a llarg termini, s’inclouen en un càlcul WACC. més Model internacional de preus d’actius de capital (CAPM) El model internacional de fixació de preus d’actius de capital (CAPM) és un model financer que estén el concepte de la CAPM a inversions internacionals. més Primer Risc de Renda Equitat La prima de risc de capital es refereix al rendiment excessiu que la inversió en borsa proporciona sobre una taxa lliure de risc. més Model de preus d’actius de capital (CAPM) El model de preus d’actius de capital és un model que descriu la relació entre risc i rendibilitat esperada, ajudant a la fixació de preus de títols de risc. més Enllaços de socis