Annex d'assistència creditícia (CSA)

Què és un annex de suport al crèdit (CSA)?

Un annex de suport creditici (CSA) és un document que defineix els termes per a la prestació de garanties per part de les parts en transaccions amb derivats. És una de les quatre parts d’un contracte o contracte màster desenvolupat per la International Swaps and Derivatives Association (ISDA).

Els acords bàsics d’ISDA són necessaris entre qualsevol de les dues parts que cotitzen valors derivats en un acord negociat privat o de venda lliure (OTC) en lloc d’un intercanvi establert. La majoria de la negociació de derivats es fa mitjançant acords privats.

[Important: A causa de l’alt risc de pèrdues per les dues parts, els comerciants de derivats generalment proporcionen garanties com a suport creditici per a les seves operacions.]

Com funciona un CSA

L’objectiu principal d’un CSA és definir i registrar la garantia que ofereixen ambdues parts en una transacció amb derivats per tal de garantir que puguin cobrir qualsevol pèrdua.

El comerç de derivats comporta grans riscos. Un contracte de derivats és un acord per comprar o vendre un nombre específic d'accions d'una acció, una obligació, un índex o qualsevol altre actiu en una data determinada. L’import pagat per endavant és una fracció del valor de l’actiu subjacent. Mentrestant, el valor del contracte fluctua amb el preu de l’actiu subjacent.

De fet, els derivats OTC són més arriscats que els derivats comercialitzats mitjançant borses. El mercat està menys regulat i menys normalitzat que els mercats de borsa.

Els derivats OTC sovint es cotitzen com a especulació. També es cotitzen com a cobertura contra el risc. Com a tal, moltes grans corporacions participen en operacions de derivats per tal de protegir els seus negocis contra les pèrdues causades per fluctuacions de preus de moneda o canvis bruscos en els costos de les matèries primeres.

Per què es requereix la garantia

A causa de l’alt risc de pèrdues per ambdues parts, els comerciants de derivats generalment proporcionen garanties com a suport creditici per a les seves operacions. És a dir, cadascuna de les parts deixa de banda la garantia com a garantia de que pot suposar qualsevol pèrdua.

La garantia, per definició, pot ser efectiu o qualsevol propietat de valor que es pugui convertir fàcilment en efectiu. En derivats, les formes de garantia més habituals són efectius o títols.

En el comerç de derivats, la garantia es fa un seguiment diari com a precaució. El document CSA defineix l'import de la garantia i on es mantindrà.

Acord de màster ISDA

Cal un acord mestre per comercialitzar derivats, tot i que el CSA no és una part obligatòria del document general. Des del 1992, l’acord principal s’ha utilitzat per definir els termes d’un comerç de derivats i fer-los vinculants i exigibles. El seu editor, la ISDA, és una associació comercial internacional per als participants en els mercats de futurs, opcions i derivats.

Compres per emportar

• Un CSA forma part d’un contracte contractual necessari per a qualsevol comerç de derivats negociat privat.
• Aquest document defineix els termes de la garantia aportada per ambdues parts a la transacció.
• La garantia normalment es requereix a causa de l’alt risc de pèrdues associades a la negociació de derivats.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Acord mestre d’ISDA Un acord mestre d’ISDA és l’acord estàndard que s’implementa habitualment per governar les transaccions de derivats sense recepció. més International Swaps and Derivatives Association (ISDA) Definició La International Swaps and Derivatives Association (ISDA) és un grup basat en membres que estableix bones pràctiques per al mercat de derivats. més Clàusula de rescisió Definició Una clàusula de rescissió és una secció d’un contracte de permuta, així com d’un contracte de treball, que descriu els recursos i els procediments si una part acaba el contracte. més Definició d’esdeveniments de crèdit Un esdeveniment de crèdit és un canvi negatiu de la capacitat del prestatari per fer front als seus pagaments, que genera la liquidació d’un contracte de crèdit per defecte (CDS). més Derivats de crèdit: Com es protegeixen els bancs si es produeix per defecte Un derivat de crèdit és un actiu financer en forma de contracte bilateral celebrat privat entre parts en una relació de creditor / deutor. Permet al creditor transferir el risc d’impagament del deutor a un tercer. més derivats: com funciona Ultimate Hedge Play Un derivat és un contracte titulitzat entre dues o més parts el valor depèn o deriva d’un o més actius subjacents. El seu preu està determinat per les fluctuacions d’aquest actiu, que poden ser accions, bons, divises, mercaderies o índexs de mercat. més Enllaços de socis