Estoc cíclic
Un estoc cíclic es refereix a un valor de capital el preu del qual està afectat pels canvis sistemàtics i macroeconòmics de l'economia general. Les existències cícliques són conegudes per seguir els cicles d’una economia mitjançant l’expansió, el pic, la recessió i la recuperació. La majoria de les accions cícliques pertanyen a empreses que venen articles discrecionals que els consumidors poden permetre’s comprar més durant una economia en auge. Aquestes existències també provenen d’empreses amb les quals els consumidors opten per gastar menys i retallar-les durant una recessió.
Compres per emportar
- Les existències cícliques es veuen afectades pels canvis macroeconòmics amb rendiments que segueixen els cicles d’una economia.
- Les existències cícliques són generalment les oposades a les existències defensives. Les existències cícliques inclouen empreses discrecionals, mentre que les existències defensives inclouen productes bàsics.
- Les existències cícliques solen tenir una volatilitat més elevada i s’espera que produeixin rendiments més elevats durant períodes de fortalesa econòmica.
Comprensió de les existències cícliques
Entre les empreses que tenen una existència cíclica hi ha fabricants de vehicles, companyies aèries, minoristes de mobles, botigues de roba, hotels i restaurants. Quan l’economia marxa bé, la gent es pot permetre el luxe de comprar cotxes nous, millorar les seves cases, comprar i viatjar. Quan l’economia fa un mal funcionament, aquestes despeses discrecionals són algunes de les primeres coses que redueixen els consumidors. Si una recessió és prou severa, les existències cícliques poden arribar a ser completament inútils i les empreses poden sortir del negoci.
Els inversors han de tenir cura de les seves posicions en accions cícliques, però no haurien d'evitar-les del tot.
Les existències cícliques augmenten i baixen amb el cicle econòmic. Aquesta aparent previsibilitat del moviment dels preus d’aquestes accions porta a alguns inversors a intentar cronometrar el mercat. Compren les accions en un punt baix del cicle comercial i les venen en un punt alt. És per això que els inversors han d’estar atents al pes de les accions cícliques a les seves carteres en un moment donat. Tot i que això pot ser cert, no vol dir que els inversors s'hagin de defugir completament d'aquestes accions.
1:14Estoc cíclic
Consideracions especials
Les existències cícliques es consideren més volàtils que les existències no cícliques o defensives, que solen ser més estables en els períodes de debilitat econòmica. Tanmateix, ofereixen un major potencial de creixement perquè solen superar el mercat durant períodes de fortalesa econòmica. Els inversors que busquen un creixement a llarg termini amb volatilitat gestionada solen equilibrar les seves carteres amb una barreja d’accions cícliques i accions defensives.
Els inversors solen optar per utilitzar fons negociats amb borsa (ETF) per obtenir exposició a les accions cícliques mentre amplien els cicles econòmics. La sèrie SPDR ETF ofereix una de les inversions cícliques d’ETF més populars al Fons del sector selectiu de consum discrecional (XLY).
Existències cícliques i no cícliques
El rendiment de les existències cícliques té tendència a correlacionar amb l’economia. Però no es pot dir el mateix sobre les existències no cíliques. Aquestes accions tendeixen a batre el mercat independentment de la tendència econòmica, fins i tot quan hi ha un alentiment de l’economia. Les existències no cícliques també s’anomenen estocs defensius. Aquestes existències engloben la categoria de productes bàsics de consum, amb béns i serveis que la gent continua exigint a través de tot tipus de cicles empresarials, fins i tot a la baixa econòmica. Les empreses que tracten aliments, gas i aigua són exemples d’aquelles que tenen existències no cícliques. El fet d’afegir accions no cícliques sol ser una gran estratègia per als inversors, ja que pot protegir-se de les pèrdues que pateixen les empreses cícliques durant un alentiment econòmic.
Exemples d’existències cícliques
Les existències cícliques són sovint més delimitades per serveis durables, no transportables i serveis. Les empreses de béns duradors participen en la fabricació o distribució de béns físics que tinguin una vida útil superior a tres anys. Les empreses que operen en aquest segment inclouen fabricants d’automòbils com Ford, fabricants d’electrodomèstics com Whirlpool i fabricants de mobles com Ethan Allen. La mesura de les comandes de béns duradors és un indicador del rendiment econòmic futur. Quan les comandes de béns duradors augmenten en un determinat mes, pot ser una indicació d'una intensa activitat econòmica durant els mesos següents.
Les empreses de béns no durables produeixen o distribueixen productes tous que tenen una durada de vida inferior a tres anys. Exemples d’empreses que operen en aquest segment són el fabricant de roba esportiva Nike i botigues minoristes com Nordstrom i Target.
Els serveis són una categoria independent d’existències cícliques perquè aquestes empreses no fabriquen ni distribueixen productes físics. En canvi, proporcionen serveis que faciliten viatges, entreteniment i altres activitats de lleure per als consumidors. Walt Disney (DIS) és una de les empreses més conegudes que operen en aquest espai. També entren dins d'aquesta categoria les empreses que operen a la nova àrea digital de streaming de mitjans, com Netflix i Time Warner
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.