Diferencial
Un diferencial és el valor o el grau d’ajust al grau de lliuraments o a la seva ubicació, tal i com ho permet un contracte de futur. Tot i que no és vàlid per a tots, alguns contractes futurs permeten diferenciacions, també conegudes com una bonificació. Aquests contractes futurs permeten ajustar el lloc de lliurament i / o el grau o estàndard de la mercaderia. Aquests diferencials s’estableixen a la mateixa qualitat o en relació amb una ubicació central.
Diferencials explicats
Els contractes futurs s’estandarditzen en termes de qualitat i quantitat d’una mercaderia determinada. A causa d'això, el preu de futur és representatiu d'una gamma típica de qualitats de productes bàsics i, per tant, és un preu mitjà. El preu específic per a l’origen i la qualitat de qualsevol producte no sempre és el mateix; pot ser més alta o més baixa. La prima o descompte del producte físic, el diferencial, representa el valor que el mercat atorga al producte, més o menys, en funció del preu / qualitat.
Preu i preu de risc
Històricament parlant, el preu de la caixa i el preu dels futurs d’una mercaderia s’acosten a aproximar-se els uns als altres a mesura que s’acosta la data de lliurament de futurs. En un mercat ideal, o almenys un mercat eficient, aquesta convergència és força habitual. Tot i així, el preu de la mercaderia física gairebé sempre fluctua i es mou i es redueix completament independent del mercat de futurs. És per això que s’introdueixen (o s’introdueixen) un diferencial al contracte de futurs. Un diferencial de preus no sempre es deu a la qualitat i la qualitat d’una mercaderia, però també pot reflectir les condicions del mercat físic local. És per això que els diferencials, o el risc diferencial, són un dels components principals del risc de preus. L’altre component principal és el risc subjacent de preus, on els futurs de determinades mercaderies augmenten o baixen en conjunt.
Exposició
En la majoria dels casos, els mercats de futurs s’utilitzen per disminuir l’exposició al risc de preus perquè representen l’oferta i la demanda d’un tipus típic de productes disponibles i lliurables. Els mercats de futur no poden, però, utilitzar-se per a moderar el risc diferencial, ja que aquest risc s’associa totalment al tipus, la qualitat o l’origen de mercaderies específiques.
El risc i l'exposició diferencials són gairebé sempre menys importants que el risc subjacent de preus. Per aquest motiu, la capacitat del mercat de futurs per reduir aquest risc és una eina essencial de gestió. Mai no s'ha d'ignorar ni cancel·lar el risc diferencial, i la revisió de diferencials històrics per a productes idèntics o similars és sovint un curs d'acció prudent.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.