Excavació més profunda en els noms de fons mutus

La majoria dels noms de fons mutus són senzills i fàcils d’entendre. Per exemple, molts inversors reconeixen que la majoria de fons mutus amb "valor reduït" en el seu títol inverteixen en empreses més petites que els administradors de fons creuen que no són econòmiques. En la seva majoria, els noms estàndards que descriuen un estil d’inversió, com el valor de petita tapa i el creixement de grans capítols, descriuen amb precisió l’estratègia d’inversió d’un fons. Es tracta dels noms més genèrics o vagos que poden ser molt més confusos per a l’inversor mitjà. Continua llegint per saber per què. (Vegeu també: Tria de fons mutualistes de qualitat .)

Ingressos patrimonials versus creixement i ingressos

Ingressos propis o creixement i ingressos: quina diferència hi ha? No gaire, almenys per la implicació del nom del fons.

• Típicament, els fons d’ingressos patrimonials inverteixen principalment (però no exclusivament) en accions de gran capital que paguen dividends elevats, sovint sumades a una mena d’exposició d’actius de renda fixa. Solen orientar-se més al valor.
• Els fons per al creixement i la renda no estan lluny, també tenen l’objectiu de proporcionar tant creixement com ingressos invertint en empreses propenses al creixement dels ingressos i també pagant alguns dividends. Aquests fons solen ser una combinació i, de vegades, més orientats al creixement, no al valor.

Una simple pantalla de la base de dades de Morningstar servirà com a evidència justa. Utilitzant la caixa d'estil Morningstar com a filtre, la figura 1 mostra com es corresponen aquests fons dins del quadre d'estil. (Vegeu també: Comprensió del quadre d'estils .)

figura 1

Font: Morningstar

Els inversors que busquessin ingressos actuals i una valoració moderada del capital, com els jubilats, serien adequats per posseir qualsevol tipus de fons.

Cap gran versus vers inversió de petit cap

Alguns noms de fons mutu no són gaire detallats, per la qual cosa la selecció de fons basada només en el seu estil d'inversió no sempre revela l'exposició del fons a la capitalització borsària. Per exemple, els fons de creixement o fons de valor poden invertir en grans o petites empreses. Mirem la figura 2 com a estudi de cas. Analitzant de manera més profunda la cartera subjacent del fons, descobrim que es manté l’exposició al plafó de mercat:

Equitat de creixement d'avantguarda (VGEQX)

Figura 2

Font: Morningstar

Mirem a la figura 3. Aquí veiem que l’orientació al valor del fons és evident a través d’un ampli espectre, de la manera següent:

Fons de valor de fidelitat (FDVLX)

Figura 3

Font: Morningstar

Els models econòmics suggereixen que la vostra exposició a la mida de l’empresa i a l’elecció del valor davant de les orientacions de creixement són factors clau per determinar el rendiment esperat de la cartera. Per tant, si creieu que aquesta teoria és certa, potser voldreu prendre posicions calculades en fons que us proporcionin exposicions de mida i estil precises. (Consulteu també: Creeu un portafoli de models amb estil d’inversió .)

El paper del prospecte de fons d'inversió

Per a tots els fons mutuos o borses de borsa o ETF, el patrocinador us ha de proporcionar un document anomenat fulletó. El prospecte és el document de venda principal del fons i inclou informació important, com ara:

• data d'emissió
• objectius o metes d’inversió del fons
• estratègies principals per assolir aquests objectius
• equip directiu
• riscos d'invertir en el fons
• taxes i despeses
• actuació passada

El document de prospecte pot ser desconcertant quant a la quantitat d'informació que conté, però hauria de ser part de la vostra diligència deguda a la compra prèvia. (Vegeu també: Obtenir més informació: el prospecte del fons mutualista .)

Malauradament, molts inversors sovint ignoren el prospecte, saltant-se completament el procés i invertint en el fons de totes maneres. Molts opten en lloc de llegir el full informatiu d’una o dues pàgines del fons, que no s’ha de confondre amb el fulletó. Les fitxes generals s’actualitzen mensualment i serveixen només com a guia o resum. Normalment contenen informació sobre l’assignació del fons i proporcionen una llista abreujada d’actius, rendiment recent i despeses. No pretenen proporcionar l'abast ni la profunditat d'un fulletó.

Direcció de la indústria

Un estudi del 2003 va trobar que els fons mutus atraien els inversors en accions afegint paraules de moda al seu títol (per exemple, "tecnologia" i "creixement d'Internet" sovint es van veure a finals dels anys 90). L'estudi va posar de manifest que es va trobar que els fons que canviaven de nom van atraure un 22% més de diners nous que fons de mida similar, estil d'inversió i altres funcions que no van patir una reforma de nom, tot i que el canvi de nom era purament cosmètic i no. es van produir canvis en la inversió del fons. Les empreses de fons mutualistes saben bé que un nom de fons cridaner atrau més fàcilment pot atraure inversors als seus fons, és per això que cada inversor té la responsabilitat personal de dur a terme la diligència deguda en les seves opcions d'inversió en fons mutuos. (Vegeu també: Deguda diligència a deu passos fàcils .)

La línia de fons

Igual que comprar un cotxe, els inversors haurien de considerar realment "mirar sota el capó" abans de comprometre els seus efectius a un fons mutu específic. El nom d'un fons mutu no sempre reflecteix una imatge veritable de la inversió.

Els inversors haurien de considerar el cribratge dels fons no pel seu nom, sinó per classificacions de tipus i mida d’actius, i avaluar encara més com es pot incloure aquest fons en el seu pla global d’assignació d’actius. Buscar més enllà dels noms de fons per examinar les participacions reals de cartera és molt més fàcil del que creieu, amb l’ajut dels serveis de seguiment d’inversions disponibles al web. En resum, abans de comprar, esbrineu què esteu rebent. (Vegeu també: Selecció del fons mutu dret i massa fons mutuos .)