A Els diners (ITM)
En diners (ITM) és un terme que fa referència a una opció que posseeix valor intrínsec. Així, ITM indica que una opció té un valor de vaga favorable en comparació amb el preu de mercat vigent de l'actiu subjacent:
- Una opció de trucada monetària significa que el titular de l’opció té l’oportunitat de comprar la seguretat per sota del seu preu de mercat actual.
- Una opció de renda monetària significa que el titular de l'opció pot vendre la seguretat per sobre del preu actual de mercat.
Una opció que sigui ITM no significa necessàriament que el comerciant estigui guanyant el comerç. També s'han de tenir en compte les despeses de compra de l'opció i qualsevol comissió per comissió. En les opcions de diners es poden contrastar les opcions fora de diners (OTM).
Compres per emportar
- Una opció de trucada està en diners (ITM) si el preu de mercat està per sobre del preu de vaga.
- Una opció posada és en diners si el mercat és inferior al preu de vaga.
- Una opció també pot ser sense diners (OTM) o amb diners (caixer automàtic).
- A les opcions de diner els contractes tenen primes més elevades que altres opcions que no són ITM.
Breu descripció general de les opcions
Els inversors que compren opcions de trucada són altes perquè el preu de l’actiu augmentarà i es tancarà per sobre del preu de vaga fins a la data de caducitat de l’opció. Hi ha opcions disponibles per al comerç de molts productes financers, com ara bons i mercaderies, però, les accions són una de les més populars per als inversors.
Les opcions ofereixen al comprador l'oportunitat (però no l'obligació) de comprar o vendre la seguretat subjacent al preu de vaga indicat pel contracte, fins a la data de caducitat especificada. El preu de vaga és el valor de transacció o el preu d’execució de les accions de la seguretat subjacent.
Les opcions ofereixen un cost de tarifa inicial (anomenat prima) que paguen els inversors per comprar el contracte. Diversos factors determinen el valor de la prima. Aquests factors inclouen el preu de mercat actual de la seguretat subjacent, el temps fins a la data de caducitat i el valor del preu de vaga en relació amb el preu de mercat de la seguretat. Normalment, la prima mostra el valor que els participants al mercat posen en qualsevol opció. Una opció que tingui valor probablement tindrà una prima més alta associada a una que té poques possibilitats de guanyar diners per a un inversor.
Els dos components de les opcions premium són de valor intrínsec i extrínsec. Les opcions de diner tenen un valor intrínsec i extrínsec, mentre que la prima de les opcions monetàries només conté un valor extrínsec.
En les opcions de diners tindrà un delta superior a 50, 0
Explicació de les opcions de trucada de diners
Les opcions de trucada permeten comprar l’actiu subjacent a un preu determinat abans d’una data determinada. La prima entra en joc quan es determina si una opció està en diners o no, però es pot interpretar de manera diferent segons el tipus d’opció implicada. Una opció de trucada és en diners si el preu actual del mercat de les accions és superior al preu de vaga de l’opció. La quantitat que una opció té en diners s’anomena valor intrínsec que significa que l’opció val, com a mínim, aquesta quantitat.
Per exemple, una opció de trucada amb una vaga de 25 dòlars seria en diners si l’acció subjacent es negociava a 30 dòlars per acció. La diferència entre la vaga i el preu de mercat actual és normalment l’import de la prima per a l’opció. Els inversors que vulguin comprar una determinada opció de trucada monetària pagaran la prima o la diferència entre la vaga i el preu de mercat.
Tanmateix, un inversor que tingui una opció de trucada que caduca als diners pot exercir-la i obtenir la diferència entre el preu de vaga i el preu de mercat. Si el comerç era rendible o no depèn de la despesa total de l’inversor per comprar el contracte i de qualsevol comissió per processar aquesta transacció.
És important tenir en compte que ITM no vol dir que el comerciant guanyi diners. En comprar una opció ITM, el comerciant necessitarà el valor de l’opció per anar més lluny als diners per obtenir beneficis. Dit d'una altra manera, els inversors que comprin opcions de trucada necessiten que el preu de les accions pugui pujar prou alt perquè almenys cobreixi el cost de la prima de l'opció.
Explicació de les opcions de diners
Si bé les opcions de trucada permeten la compra d’un recurs, l’opció put realitza l’acció contrària. Els inversors compren aquests contractes d’opcions que els proporcionen la possibilitat de vendre la seguretat subjacent al preu de vaga quan esperen que disminueixi el valor de la seguretat. Els compradors d'opcions opcionals són baixistes en el moviment de la seguretat subjacent.
Una opció de renda monetària significa que el preu de vaga està per sobre del preu de mercat del valor de mercat actual. Un inversor que tingui una opció de venda ITM en venciment significa que el preu de l'acció està per sota del preu de vaga i és possible que l'opció valgui la pena exercir. Un comprador de l'opció posada espera que el preu de les accions baixi prou per sota de la vaga de l'opció, com a mínim, cobreixi el cost de la prima per comprar el preu.
A mesura que la data de caducitat s'apropi, el valor de l'opció put caurà en un procés conegut com a desintegració del temps.
Pros Contres
Pros
Un titular d’opcions de trucada que es troba en diners (ITM) al venciment té la possibilitat d’obtenir beneficis si el preu de mercat està per sobre del preu de vaga.
Un inversor que tingui una opció posada en diners té l'oportunitat d'obtenir beneficis si el preu del mercat està per sota del preu de vaga.
Contres
Les opcions en diner són més cares que altres opcions, ja que els inversors paguen el benefici ja associat al contracte.
Els inversors també han de considerar les despeses de prima i comissió per determinar la rendibilitat d’una opció en diners.
Altres consideracions
Quan el preu de vaga i el preu de mercat de la seguretat subjacent són iguals, l'opció es crida a diners (caixer automàtic). Les opcions també poden quedar sense diners, cosa que significa que el preu de vaga no és favorable al preu de mercat. Una opció de trucada OTM tindria un preu de vaga superior al preu de mercat de les accions.
Per contra, una opció de venda OTM tindria un preu de vaga inferior al preu de mercat. Una opció OTM significa que l'opció encara no ha guanyat diners perquè el preu de l'acció no s'ha mogut prou perquè la opció sigui rendible. Com a resultat, les opcions OTM solen tenir primes inferiors a les opcions ITM.
En definitiva, l’import de la prima pagada per una opció depèn en gran part de la mesura que una opció és ITM, caixer automàtic o OTM. Tot i això, molts altres factors poden afectar la prima d’una opció, incloent la quantitat que fluctua l’estoc, anomenada volatilitat, i el temps fins a la seva caducitat. Una volatilitat més elevada i un temps més llarg fins a la seva caducitat suposen una major possibilitat que l'opció pugui moure ITM. Com a resultat, el cost de la prima és més gran.
Exemple real d'opcions ITM
Suposem que un inversor té una opció de trucada en accions del Bank of America (BAC) amb un preu de vaga de 30 dòlars. Les accions cotitzen actualment a $ 33 i converteixen el contracte en diners. L’opció de trucada permet a l’inversor comprar les accions per 30 dòlars i podrien vendre immediatament les accions per 33 dòlars, donant-los una diferència de 3 dòlars per acció. Cada contracte d’opcions representa 100 accions, de manera que el valor intrínsec és de 3 x 100 = 300 $.
Si l’inversor pagés una prima de 3, 50 dòlars per la trucada, no obtindria beneficis del comerç. Hauria pagat 350 dòlars (3, 50 x 100 $ = 350 $) mentre que només guanyés 300 dòlars per la diferència entre el preu de vaga i el preu de mercat. Dit d'una altra manera, perdria 50 dòlars per al comerç. No obstant això, l'opció encara es considera ITM, ja que, a la seva caducitat, l'opció tindrà un valor de 3 dòlars, tot i que John no aconsegueixi beneficis.
A més, si el preu de les accions va caure de 33 $ a 29 dòlars, la trucada de preus de vaga de 30 dòlars ja no és ITM. Es tractaria d'1 milimèt d'euros d'OTM. És important tenir en compte que, mentre que el preu de vaga és fixat, el preu de l’acte subjacent fluctuarà afectant fins a quin punt l’opció es troba en diners. Una opció ITM pot desplaçar-se a ATM o fins i tot a OTM abans de la seva data de caducitat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.