Desviació a la baixa definida

La desviació a la baixa és una mesura del risc a la baixa que es centra en els rendiments que es troben sota un llindar mínim o un rendiment mínim acceptable (MAR). S'utilitza en el càlcul de la Ràtio de Sortino, una mesura del rendiment ajustat al risc. La Ràtio Sortino és com la proporció Sharpe, excepte que substitueix la desviació estàndard per la desviació a la baixa.

Trencar la desviació al revés

La desviació estàndard, la mesura més utilitzada pel risc d'inversió, té algunes limitacions, com ara el fet que tracta totes les desviacions de la mitjana, positives o negatives, de la mateixa manera. No obstant això, els inversors solen estar més preocupats per divergències negatives que de positives, és a dir, el risc a la baixa és un problema més gran. La desviació al revés resol aquest problema centrant-se només en el risc a la baixa.

Un altre avantatge respecte a la desviació estàndard és que la desviació a la baixa també es pot adaptar als objectius específics i al perfil de risc de diferents inversors que tinguin diversos nivells de rendibilitat mínims acceptables.

El propòsit de Sortino i Sharpe Ratios és permetre als inversors comparar les inversions amb diferents nivells de volatilitat o, en el cas del Ràtio de Sortino, un risc a la baixa. Ambdues relacions contemplen l'excés de rendibilitat, és a dir, la quantitat de rendiment superior a la taxa sense risc. Els títols del Tresor a curt termini sovint representen una taxa sense risc.

Si dues inversions tenen el mateix rendiment, diguem-ne un 10%, però una desviació del 9% i una altra, amb una desviació del 5%, quina és la millor inversió? La Ràtio Sortino diu que la segona és millor i quantifica la diferència.

Si la taxa sense risc és de l’1%, el Ràtio de Sortino de la primera inversió és (10% - 1%) / 9% = 1, 0. El Ràtio de Sortino de la segona inversió és (10% -1%) / 5% = 2, 0.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Comprendre la relació de Sortino La ràtio de Sortino millora respecte a la proporció Sharpe aïllant la volatilitat al baix de la volatilitat total dividint el rendiment en excés per la desviació a la baixa. més devolucions d’excés Les devolucions d’excés són devolucions obtingudes per sobre i per sobre del retorn d’un servidor intermediari. Els rendiments excessius depenen d’una comparació de rendibilitat d’inversió designada per a l’anàlisi. més Una estimació del risc de baixada El risc de desavantatge és una estimació del potencial de la seguretat de patir un descens del valor si canvien les condicions del mercat o la quantitat de pèrdues que es podria suportar com a conseqüència del descens. més Com utilitzar la proporció Sharpe per analitzar el risc i el rendiment de la cartera La relació Sharpe s'utilitza per ajudar els inversors a comprendre el rendiment d'una inversió en comparació amb el seu risc. més Gestió del risc en finances Al món financer, la gestió del risc és el procés d’identificació, anàlisi i acceptació o mitigació de la incertesa en les decisions d’inversió. La gestió del risc es produeix en qualsevol moment que un inversor o gestor de fons analitza i intenta quantificar el potencial de pèrdues d'una inversió. més Risk Risk pren moltes formes, però es classifica generalment com la possibilitat que un resultat o el rendiment real de la inversió difereixi del resultat o rendiment previst. més Enllaços de socis