Valor empresarial: definició EV / Vendes
El valor entre vendes d’empresa (EV / vendes) és una mesura de valoració que compara el valor empresarial (EV) d’una empresa amb les seves vendes anuals. EV-to-sales proporciona als inversors una mètrica quantificable de quant costa adquirir les vendes de la companyia.
La fórmula per al valor de vendes empresarial - EV / Sales és
EV / Sales = MC + D − CCAnual Saleswhere: MC = Capitalització de mercatD = DeuteCC = Efectiu i equivalents de caixa \ begin {align} & \ text {EV / Sales} = \ frac {\ text {MC} + \ text {D } - \ text {CC}} {\ text {vendes anuals}} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {MC} = \ text {Capitalització de mercat} \\ & \ text {D} = \ text {Deute} \\ & \ text {CC} = \ text {Efectiu i equivalents de caixa} \\ \ end {align} EV / Sales = SalesMC anual + D − CC on: MC = Capitalització de mercatD = DeuteCC = Efectiu i equivalents en efectiu
Com calcular el valor entre vendes empresarial - EV / Vendes
El valor de les empreses es calcula mitjançant:
- Afegint un deute total a la tapa de mercat d’una empresa
- Resta efectius i equivalents en efectiu
- A continuació, es divideix el resultat per les vendes anuals de l'empresa
De vegades s'utilitza una versió lleugerament més complicada del valor empresarial amb algunes variables més. La fórmula més complexa per a EV és:
EV = MC + D + PS + MI − CCwhere: PS = Accions preferidesMI = Interès minoritari \ begin {align} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI} - \ text {CC} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {PS} = \ text {Compartiments preferits} \\ & \ text {MI} = \ text {Interès minoritari} \\ \ end {align} EV = MC + D + PS + MI − CCwhere: PS = Accions preferidesMI = Interès minoritari
Què et diu el valor entre vendes i empreses (EV / Vendes) empresarial?
El valor entre vendes d’empresa és una expansió de la valoració preu-venda (P / S), que utilitza la capitalització de mercat en lloc del valor empresarial. Es creu que és més exacta que P / S, en part, perquè la capitalització de mercat per compte sola no té en compte el deute de la companyia a l’hora de valorar l’empresa.
Generalment, un menor valor de VE / vendes significa que es creu que una empresa sigui més atractiva o infravalorada. La mesura EV / vendes pot ser negativa quan els efectius de l'empresa són superiors a la capitalització de mercat i l'estructura del deute, cosa que significa que es pot comprar bàsicament amb efectiu propi.
La mesura d'EV a vendes pot ser lleugerament enganyosa. Una elevada evolució de vendes pot ser un signe que els inversors creuen que les vendes futures augmentaran considerablement. Una menor evolució de les vendes pot indicar que les perspectives de venda futures no són gaire atractives. Compareu l'eV-a-vendes amb altres empreses del sector i aprofundeix en la companyia que analitzeu. Els valors de EV a vendes solen estar entre 1 i 3.
Compres per emportar
- EV / sales és una mètrica quantificable de quant costa adquirir les vendes d’una empresa.
- Una reducció de vendes d’eV / vendes significa que una empresa és més atractiva o infravalorada.
- La mesura es considera més precisa que P / S, que no té en compte la càrrega del deute de l’empresa.
Exemple de com fer servir el valor a vendes d’empresa: EV / Vendes
Suposem que una empresa reporta vendes per 70 milions de dòlars durant l'any. L’empresa té 10 milions de dòlars de passiu a curt termini als llibres i 25 milions de dòlars de passiu a llarg termini. Compta amb actius per valor de 90 milions de dòlars, amb un 20% en efectiu. Finalment, la companyia té 5 milions d’accions en acció comuna pendents i el preu actual de les accions és de 25 dòlars per acció. Amb aquest escenari, el valor empresarial de l'empresa és:
EV = Cap de mercat (5 milions d’accions × 25 accions) + deute total (10 milions de dòlars + 25 milions de dòlars) −caixa (90 milions de dòlars × 20%) = 125 milions de dòlars + 35 milions de dòlars, 18 milions de dòlars \ comenceu {alineat} \ text {EV} & = \ text {Market Cap (5 milions d’accions} \ times \ text {\ $ 25 Stock Stock)} \\ & \ quad + \ text {Total deute (\ 10 milions de dòlars} + + text {\ $ 25 milions)} \\ & \ quad - \ text {Efectiu (\ 90 milions de dòlars} \ vegades 20 \%) \\ & = \ $ 125 \ text {Milions} + \ $ 35 \ text {Milions} - \ $ 18 \ text {Milions} \\ & = \ 142 $ \ text {Milions} \ end {align} EV = Cap de mercat (5 milions d'accions × Preu d'acció de 25 dòlars) + Deute total (10 milions de dòlars + 25 milions de dòlars) −Cash (90 milions de dòlars × 20%) = 125 milions de dòlars + 35 milions de dòlars 18 milions de dòlars
A continuació, per trobar l'eV-a-vendes, només cal dividir el valor de l'empresa calculat per vendes. En aquest exemple, els EV-to-sales són:
EV / Sales = $ 142 milions $ 70 milions = 2, 03 \ begin {align} & \ text {EV / Sales} = \ frac {\ $ 142 \ text {Million}} {\ $ 70 \ text {Million}} = 2, 03 \\ \ final {alineat} EV / Vendes = $ 70 milions 142 milions = 2, 03
Si feu la relació EV / vendes un pas més, considereu Coca-Cola. La companyia té un tapa de mercat de 206 mil milions de dòlars al 31 de gener de 2019. El seu deute total al 28 de setembre de 2018 era de 40.600 milions de dòlars. Efectius i equivalents en efectiu són de 13.800 milions de dòlars. Les vendes posteriors a Coca-Cola durant els dotze mesos han estat de 32.3 milions de dòlars. El VE per a Coca-Cola és de 232.800 milions de dòlars, o 206 mil milions de dòlars, + 40, 6 mil milions de dòlars, 13, 800 milions de dòlars. El seu múltiple de vendes de vendes és de 7, 2, o de 232, 800 milions de dòlars / 32, 3 milions de dòlars.
La diferència entre EV / Vendes i preu entre vendes (P / S)
La relació EV-venda té en compte el deute i la caixa que té una empresa. Mentrestant, la relació preu-vendes no. La relació preu-venda és més ràpida de calcular, utilitzant com a numerador només la tapa del mercat d’una empresa. Tanmateix, els deutes tenen una reclamació sobre vendes i haurien de ser inclosos teòricament en la valoració.
Limitacions de l'ús del valor a les vendes de l'empresa - EV / Sales
La relació EV / vendes requereix calcular el valor empresarial, que comporta una mica més d’excavació. Generalment s’utilitza per a adquisicions, on l’adquirent assumirà el deute de l’empresa, però també obtindrà efectius. A més, les vendes no tenen en compte les despeses ni els impostos de l'empresa.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.