Equitat
El patrimoni generalment es coneix com a capital accionista (també conegut com patrimoni dels accionistes) que representa la quantitat de diners que es retornaria als accionistes de la companyia si es liquidessin tots els actius i es pagués el deute de la companyia.
El patrimoni net es troba en el balanç de l'empresa i és una de les mètriques financeres més comunes utilitzades pels analistes per avaluar la salut financera d'una empresa. El patrimoni dels accionistes també pot representar el valor comptable d’una empresa. De vegades es pot oferir capital com a pagament en espècie.
Hi ha diversos tipus d’equitat que s’estenen més enllà del balanç d’una empresa. En aquest article, explorarem els diferents tipus d’equitat, incloent com els inversors poden calcular el patrimoni net o el valor net d’una empresa.
1:02Equitat
Compres per emportar
- Hi ha diversos tipus d’equitat, però el patrimoni net es refereix generalment al patrimoni dels accionistes, que representa la quantitat de diners que es retornaria als accionistes d’una empresa si es liquidessin tots els actius i es pagués el deute de l’empresa.
- Podem pensar en el patrimoni net com un grau de propietat en qualsevol actiu després de restar tots els deutes associats a aquest actiu.
- El patrimoni net representa la participació dels accionistes de la companyia. El càlcul del patrimoni net és el total d'actius de l'empresa menys el seu passiu total.
Fórmula i càlcul de l'equitat dels accionistes
és important que els accionistes coneguin l'estabilitat financera de les empreses en què inverteixen. Podeu utilitzar la fórmula i el càlcul següents per determinar el risc que suposa invertir en una empresa.
Patrimoni social = Total actiu − Total passiu \ text {Patrimoni accionista} = \ text {Total actiu} - \ text {Total Passiu} Accionariat = Total Actius − Passius totals
El balanç té la base de l’equació comptable, que és la següent:
Actius = Passius + Capital accionista \ text {Actius} = \ text {Passius} + \ text {Capital accionista} Actius = Passius + Capital accionista
Tot i així, volem trobar el valor del patrimoni, que es pot fer de la manera següent:
- Localitzeu els actius totals de l’empresa al balanç del període.
- Localitzeu el passiu total, que s'ha de classificar per separat al balanç.
- Resta actius totals del passiu total per arribar al patrimoni dels accionistes.
- L'actiu total serà igual a la suma del passiu i al patrimoni total.
Què et diu Equity?
L’equació comptable del balanç i el patrimoni net tenen aplicacions més enllà de les empreses. Podem pensar en el patrimoni net com un grau de propietat en qualsevol actiu després de restar tots els deutes associats a aquest actiu.
A continuació, es detallen diversos tipus d'equitat:
- Un estoc o qualsevol altre títol que representi un interès de propietat, que podria estar en una empresa privada en el qual cas s'anomena capital privat.
- Al balanç d’una empresa, l’import dels fons aportats pels propietaris o accionistes més els resultats (o pèrdues) retinguts. També es pot anomenar aquest patrimoni o el seu capital.
- En la negociació de marge, el valor dels títols en un compte de marge menys el que el titular del compte va agafar en préstec a la corredoria.
- A la propietat immobiliària, la diferència entre el valor raonable de mercat actual i l'import que el propietari encara deu de la hipoteca. És la quantitat que rebria el propietari després de vendre una propietat i haver pagat qualsevol propietat. També es coneix com a "valor de la propietat real".
- Quan una empresa falla i ha de liquidar, el capital és la quantitat de diners que queda després que l’empresa retorni els seus creditors. Això s’anomena sovint “capital de propietat”, també conegut com a capital de risc o “capital passiu”.
Comprensió de l'equitat dels accionistes
El capital és important perquè representa el valor de la participació d'un inversor en valors o en una empresa. Els inversors que participen en una empresa solen estar interessats en el patrimoni personal de la companyia, representat per les seves accions. Però aquest tipus d'equitat personal és una funció del patrimoni total de l'empresa. Tenir accions en una empresa al llarg del temps pot produir plusvàlues o apreciació dels preus de les accions, així com dividends per als accionistes. El patrimoni net també pot donar als accionistes el dret de votar en les eleccions del consell d'administració. Aquests beneficis de propietat patrimonial promouen l’interès continuat dels accionistes per l’empresa.
El patrimoni net representa la participació dels accionistes de la companyia. Com s'ha dit anteriorment, el càlcul del patrimoni net és el total d'actius de l'empresa menys el seu passiu total.
El patrimoni dels accionistes també es pot expressar com a capital social d'una empresa i resultats obtinguts menys el valor de les accions de tresoreria. Aquest mètode, però, és menys freqüent. Tot i que els dos mètodes obtenen la mateixa xifra, l’ús d’actius totals i passius totals és més il·lustrador de la salut financera d’una empresa. Si comparem números concrets que reflecteixen tot allò que la companyia posseeix i tot el que deu, l’equació de l’accionariat “actiu-menys-passiu” representa una imatge clara de les finances d’una empresa, que pot ser interpretada fàcilment per inversors i analistes.
L'equitat dels accionistes pot ser negativa o positiva. Si és positiva, l’empresa té prou actius per cobrir el seu passiu. Si és negatiu, el passiu de l'empresa supera el seu actiu; si es prolonga, es considera insolvència del balanç.
Típicament, els inversors veuen les empreses amb els seus accionistes negatius com a inversions arriscades o insegures. El patrimoni net dels accionistes no és un indicador definitiu de la salut financera de la companyia; Utilitzat conjuntament amb altres eines i mètriques, l'inversor pot analitzar amb precisió la salut d'una organització.
Els usos d’emissió d’equitat
El capital s’utilitza com a capital per a una empresa, que podria consistir en la compra d’actius i operacions de fons. El patrimoni accionista té dues fonts principals. El primer prové dels diners inicialment invertits en una empresa i de les inversions addicionals realitzades posteriorment. Als mercats públics, per primera vegada que una empresa emet accions al mercat primari, aquest capital s’utilitza per iniciar operacions, o en el cas d’una empresa establerta, de capital de creixement. Els fons procedents de l'emissió de capital també podrien destinar-se a pagar deutes o adquirir una altra empresa.
Components del capital social
Els resultats retinguts formen part del patrimoni net i són el percentatge dels beneficis nets que no es van pagar als accionistes com a dividends. Penseu en els resultats obtinguts com a estalvi, ja que representa un total acumulat de beneficis que s’han estalviat, posats a part o conservats per a un ús futur. Els beneficis retinguts augmenten amb el pas del temps mentre la companyia continua reinvertint una part dels seus ingressos.
En algun moment, la quantitat de resultats acumulats acumulats pot excedir la quantitat de capital patrimonial aportat pels accionistes. Els resultats retinguts solen ser el component més gran del patrimoni dels accionistes per a les empreses que operen des de fa molts anys.
Les accions o accions de tresoreria (que no s'han de confondre amb les factures de USTreasury) representen les accions que la companyia ha comprat de nou als accionistes existents. Les empreses poden fer una recompra quan la direcció no pugui desplegar tot el capital patrimonial disponible de manera que pugui obtenir els millors rendiments. Les accions comprades per les empreses es converteixen en accions de tresoreria i el seu valor en dòlars es fa notar en un compte anomenat accions de tresoreria, un compte contra els comptes de capital inversor i resultats obtinguts. Les empreses poden tornar a emetre les accions de tresoreria als accionistes quan les empreses necessiten recaptar diners.
Molts consideren que el patrimoni dels accionistes és un actiu net de la companyia; el seu valor net, és a dir, seria la quantitat que rebran els accionistes si la companyia liquidés tots els seus actius i reemborsés tots els deutes.
Exemple d’equitat dels accionistes
A continuació, es mostra una part del balanç d’Exmon Mobil Corporation (XOM) al 30 de setembre de 2018:
- Els actius totals van ser de 354.628 dòlars (destacats en verd).
- El passiu total va ser de 157.797 dòlars (1a zona vermella destacada).
- El patrimoni total era de 196.831 dòlars (segona zona vermella destacada).
L’equació comptable per la qual els actius = passius + patrimoni dels accionistes es calculen de la manera següent:
- Capital patrimonial = 196.831 dòlars o 354.628 dòlars, (actiu total) - 157.797 $ (passiu total).
Capital privat
L'equitat es pot classificar com a valor de mercat de capital o en valor comptable. Quan es comercialitza una inversió pública, el valor de mercat està fàcilment disponible. Les parts interessades també poden fer una valoració per estimar el valor de mercat. Un propietari que desitgi vendre una casa contractarà un agent de béns arrels per establir un valor de mercat comparable amb el qual establir un preu de venda estimat (i el patrimoni del propietari representarà els seus actius (per cent de la propietat de l'habitatge) menys els seus passius (hipoteca pendent). és el capital de l’accionista indicat al balanç.
Aquesta distinció és important perquè als mercats privats no hi ha cap valor de mercat fàcilment disponible. El capital privat es refereix generalment a empreses que no es cotitzen en borsa. L’equació comptable encara s’aplica quan el patrimoni declarat al balanç és el que queda en restar passius del patrimoni net. Es tracta d’un finançament que no s’anota en un intercanvi públic. El capital privat prové de fons i inversors que inverteixen directament en empreses privades o que participen en compres de palanqueig (LBO) d’empreses públiques.
Els inversors privats poden incloure institucions, com ara fons de pensions, dotacions universitàries, i companyies d’assegurances o persones físiques. L’equitat privada també fa referència al deute entresòl, préstecs de col·locació privada, deute en problemes i fons de fons. El capital privat entra en joc en diferents punts del cicle de vida d’una empresa. Normalment, una empresa jove sense ingressos ni ingressos no es pot permetre el préstec, per la qual cosa ha d’aconseguir capital d’amics i familiars o individus “inversors àngel”. Els capitalistes de risc s’entrenen quan la companyia ha creat finalment el seu producte o servei i està a punt per presentar-lo al mercat. Algunes de les corporacions més grans i amb més èxit en el sector de la tecnologia, com Dell Technologies i Apple Inc., van començar com a operacions finançades per empreses.
Els capitalistes de risc proporcionen la major part del finançament del capital a canvi d’una participació minoritària. De vegades, un capitalista de risc ocuparà el seu lloc al consell d’administració de les seves empreses de cartera, assegurant un paper actiu en l’orientació de l’empresa. Els capitalistes de risc tenen ganes d’arribar a les primeres inversions i sortir de les inversions d’aquí a cinc a set anys. Un LBO és un dels tipus més habituals de finançament de capital privat i pot produir-se a mesura que la companyia maduri.
En una transacció LBO, una empresa rep un préstec d’una empresa de capital privat per finançar l’adquisició d’una divisió o d’una altra empresa. Els fluxos d’efectiu o els actius de l’empresa que s’adquireixen solen assegurar el préstec. El deute entresòl és un préstec privat, normalment proporcionat per un banc comercial o una empresa de capital de risc entresòl. Les transaccions entremig solen implicar una combinació de deutes i capital en forma de préstec o garanties subordinades, accions comunes o accions preferents.
Un tipus final d’equitat privada és una inversió privada en una empresa pública o PIPE. Una PIPE és una empresa d’inversions privades, un fons mutu o una compra d’accions en una empresa d’un altre inversor qualificat amb un descompte al valor de mercat actual (CMV) per acció per obtenir capital.
A diferència de l'equitat dels accionistes, el capital privat no és una cosa per a la persona mitja. Només els inversors "acreditats", amb un valor net d'almenys un milió de dòlars, poden participar en societats de capital privat o en capital de risc. Per als inversors menys acomodats, hi ha l’opció de fons borsats (ETF) que es centrin a invertir en empreses privades.
L’equitat comença a casa
L'equitat dels habitatges és gairebé comparable a la propietat de l'habitatge. La quantitat d'equitat que té a la seva residència representa la quantitat de casa que posseeix directament. El patrimoni net sobre una propietat o habitatge prové dels pagaments realitzats amb una hipoteca, inclòs un pagament inicial i dels augments del valor de la propietat.
L’equitat de l’habitatge és sovint la major font de garanties d’un individu i el propietari pot utilitzar-la per obtenir un préstec d’equitat interior, que alguns anomenen una segona hipoteca o una línia de crèdit de la propietat pròpia. Treure diners d'una propietat o demanar diners en préstec contra ella és una captació de renda variable.
Per exemple, diguem que Sally té una casa amb una hipoteca. La casa té un valor de mercat actual de 175.000 dòlars i la hipoteca deguda suma 100.000 dòlars. Sally té un valor net de 75.000 dòlars a casa seva o 175.000 dòlars (total d’actius) - 100.000 dòlars (total de passiu).
Valor de la marca
A l’hora de determinar un actiu en el càlcul de patrimoni net, especialment per a les corporacions més grans, és important tenir en compte que aquests actius poden incloure tant actius tangibles, com la propietat, com els actius intangibles, com la reputació i la identitat de marca de l’empresa. A través d’anys de publicitat i desenvolupament d’una base de clients, la marca d’una empresa pot arribar a tenir un valor inherent. Alguns anomenen aquest valor "equitat de marca", que mesura el valor d'una marca en relació amb una versió genèrica o de marca d'una botiga d'un producte.
Per exemple, molts amants dels refrescs arribaran a un Coca-Cola abans de comprar una cola de la marca de la botiga perquè prefereixen o estan més familiaritzats amb el sabor. Si una ampolla de 2 litres de cola de la marca de la botiga costa 1 $ i una ampolla de 2 litres de Coke costa 2 dòlars, aleshores la Coca-Cola té un patrimoni de la marca d'1 $.
També hi ha una cosa negativa com el patrimoni net de la marca, que és quan la gent pagarà més per un producte genèric o de marca que no per una marca particular. El patrimoni negatiu de la marca és poc freqüent i es pot produir per una mala publicitat, com ara un record de producte o un desastre.
Equitat vs. Rendibilitat del patrimoni net
El rendiment del patrimoni net (ROE) és una mesura del rendiment financer calculat dividint els ingressos nets pel patrimoni dels accionistes. Com que el capital dels accionistes és igual al patrimoni d'una empresa menys el deute, es pot considerar ROE com la rendibilitat dels actius nets. ROE es considera una mesura de l'efectivitat de la gestió que utilitza els actius d'una empresa per crear beneficis. El capital té diversos significats, però sol representar la propietat en un actiu o una empresa, com ara els accionistes que posseeixen capital en una empresa. ROE és una mètrica financera que mesura la quantitat de beneficis que es generen amb el patrimoni social de l’empresa.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.