ETF Assets Cross 4 mil milions de dòlars

A mesura que el mercat borsari augmenta els nous màxims rècord, una forma cada cop més popular d’invertir ha superat una nova fita pròpia, amb actius sota gestió (AUM) que ara passen la marca de 4 trilions de dòlars dels patrocinadors ETF amb seu als EUA, segons un informe d’ETF. .com Tot i que els forts guanys del mercat de valors han estat un factor important en el valor creixent dels ETFs de renda variable, els ETF de renda fixa també han gaudit d’entrades ràpides, indica l’informe.

El creixement dels actius ETF és impressionant. Va trigar 8 anys a la indústria ETF dels Estats Units a assolir un bilió de dòlars en actius, però passar de 3 trilions de dòlars a 4 bilions de dòlars només va trigar dos anys. El mercat ETF va començar a enlairar-se en gran mesura després de la crisi financera del 2008, ja que els bancs van començar a cobrar valors dels seus balanços i els inversors minoristes desitjats de trobar maneres barates de construir carteres diversificades a endavant, segons Bloomberg observa.

La taula següent resumeix el recent boom d'ETF.

Compres per emportar

• Els ETF amb seu als Estats Units han assolit una nova fita en actius.
• Els inversors compren ETF de renda fixa i de renda fixa a un ritme ràpid.
• Tant els inversors individuals com els institucionals són compradors d’ETF.

Significació per als inversors

El SPDR S&P 500 Index Trust (SPY), llançat el 1993, és l’ETF més antic, el més gran i el més líquid, amb prop de 276 mil milions de dòlars en actius i un volum de negociació mitjà diari de 18.3 mil milions de dòlars al 9 de juliol de 2019, per dades de Sistemes de recerca de FactSet reportats per ETF.com. BlackRock, Vanguard i State Street dominen el mercat nord-americà d'ETF, combinant el control del 80% dels actius, segons les mateixes fonts. SPDR les ofereix State Street, mentre que BlackRock és la firma que hi ha darrere d'iShares.

Els ETF de gestió passiva, com el SPY, han estat molt populars entre els inversors individuals que se senten decebuts amb els elevats costos i la baixa rendibilitat dels gestors d’inversions actives. Segons una enquesta realitzada per Charles Schwab, el 79% dels entrevistats indiquen que els ETF són el seu "vehicle d'inversió escollit", tal com afirma ETF.com.

En comparació amb els ETF, el fons mitjà gran capital no ha aconseguit superar l’índex S&P 500 (SPX) en tots els anys calendaris des del 2009, segons la investigació de S&P Dow Jones Indices citada a l’informe. Entre 4.600 fons propis, bons i béns arrels basats en Estats Units amb una suma combinada de 12, 8 bilions de dòlars en AUM, només el 24% va superar les alternatives passives durant els deu anys que finalitzen el 31 de desembre de 2018 per Morningstar Inc.

Mentrestant, un nombre creixent d'inversors institucionals utilitzen ETFs com a eina d'assignació d'actius de baix cost. De fet, prop del 25% d’aquests portafolis de gestors de diners professionals estaven a ETF a finals de 2018, segons un estudi de Greenwich Associates. El SPY, per exemple, té una relació de despeses de només el 0, 09%.

Mentre que la categoria més gran d’ETFs per actius són els vehicles passius vinculats a índexs de renda variable, les administracions actives i les anomenades ETF beta intel·ligents augmenten en nombre. A més, els ETF de renda fixa representen el 19% dels actius ETF totals, i 5 dels 10 ETF que van gaudir dels majors ingressos nets durant el primer semestre del 2019 van ser de renda fixa, segons ETF.com.

Jay Jacobs, cap de recerca i estratègia de l'emissor d'ETF Global X Funds, troba que una quantitat important dels ingressos nets a ETF durant el 2019 han estat en fons més arriscats que prometen rendiments elevats. "Creiem que aquest moviment, aquest gran volum d'actius ETF, busca el rendiment", va dir a CNBC. La seva empresa utilitza diversos mètodes per produir ETFs amb un rendiment del 9% o més, com ara buscar accions amb els rendiments de dividend més alts del món i utilitzar estratègies de trucades cobertes per augmentar els ingressos de la cartera i sacrificant alguns beneficis possibles.

Mirant endavant

Les alternatives d’inversió passiva barates, com els ETF, podran gaudir d’un creixement ràpid i continuat sempre que els gestors actius continuïn amb un rendiment inferior. No obstant això, la seva popularitat pot disminuir durant un mercat d'ors. Això és degut a que la gran majoria dels ETF no aïllen els inversors de les pèrdues que comportaran una disminució dels valors de les seves participacions i els inversors pànics podran començar a llançar les participacions ETF durant el proper declivi sostingut del mercat, provocant pèrdues encara més intenses.