Anàlisi de clústers
L’anàlisi de clústers és una tècnica utilitzada per agrupar conjunts d’objectes que comparteixen característiques similars. És habitual en estadístiques, però els inversors utilitzaran l'enfocament per construir una cartera diversificada. Les existències que presenten correlacions elevades de rendiments entren en una cistella, aquelles lleugerament menys correlacionades en una altra, etcètera, fins que cada estoc es col·loca en una categoria.
Si es fa correctament, els diferents clústers mostraran una mínima correlació entre si. D’aquesta manera, els inversors aconsegueixen totes les virtuts de la diversificació: reduccions de pèrdues negatives, preservació de capital i capacitat de fer operacions més arriscades sense afegir el risc total. La diversificació continua sent un dels principals inquilins de l’inversió i l’anàlisi de clústers és només un canal per aconseguir-ho.
BREAKING DOWN Anàlisi de clústers
L’anàlisi de clústers permet als inversors eliminar el solapament de la seva cartera identificant valors amb rendiments relacionats. Per exemple, una cartera de només existències tecnològiques pot semblar segura i diversificada a la superfície, però, quan es produeix un esdeveniment com el Dotcom Bubble, tota la cartera és vulnerable a pèrdues importants.
La compra i l’agrupament d’actius que s’adapten a diferents segments de mercat és crucial per augmentar la diversificació i protegir-se contra riscos sistemàtics. La tècnica també pot descobrir determinades categories d’existències com les existències cícliques i de creixement. Aquestes estratègies específiques estan dins del paraigua intel·ligent beta o factor inversor. Intenten obtenir rendiments millors ajustats al risc de primes específiques de risc com la mínima volatilitat, creixement i impuls.
D’alguna manera, la inversió intel·ligent en beta o factor encarna els conceptes d’agrupament i categorització predicats per l’anàlisi de clústers. La lògica d’agrupar-se en un únic comportament comú reflecteix la metodologia bàsica darrere de la inversió del factor, que identifica accions susceptibles a riscos sistemàtics similars i comparteix característiques similars.
No sempre és el cas que els actius d’un clúster visquin a la mateixa indústria. Sovint, els clústers contenen accions de diverses indústries com la tecnologia i les finances.
Inconvenients de l’anàlisi de clústers
Un evident inconvenient de l’anàlisi de clústers és el nivell de superposició entre clústers. Els clústers estan a distància, la qual cosa significa una alta correlació en rendiments, sovint comparteixen alguns factors de risc similars. Així, un dia baix en un clúster podria traduir-se a un rendiment igualment feble en un altre clúster. Per aquesta raó, els inversors han de trobar i agrupar accions amb una gran distància entre ells. D’aquesta manera, els clústers es veuen afectats per diferents factors de mercat.
Dit això, grans desavantatges en el mercat com el de la recessió del 2008 acceleraran tota la cartera independentment de la seva construcció. Fins i tot els grups més diversificats tindrien problemes per haver de patir rebuigades. Aquí, el millor clustering que es pot fer és minimitzar les baixes extremes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.