Esgotament
L’esgotament és una situació en què la majoria dels participants que cotitzen en un mateix actiu són llargs o curts, deixant pocs inversors a prendre l’altra cara de la transacció quan els participants desitgin tancar les seves posicions. Per exemple, si tothom ja ha comprat, quan la gent vulgui vendre, ja no hi haurà compradors a vendre, cosa que farà que el preu baixi.
L’esgotament sovint indica la reversió d’una tendència actual perquè il·lustra els nivells d’oferta o demanda en excés, cosa que indica que el mercat és sobrecompres o sobrevenda.
Compres per emportar
- L’esgotament es produeix regularment a petites i grans escales.
- L’esgotament es produeix quan la majoria de tots els que volen ser llarg o curt ja ho són, deixant molt poques persones a recolzar o continuar pressionant el preu en la direcció actual.
- L'esgotament es pot identificar si es pot mirar el nombre de participants llargs o curts, veure la caiguda de les tapes o la cerca d'inversions basades en màxims i mínims.
Comprensió d'esgotament
Quan una persona està esgotada, està cansada per continuar. Per exemple, un atleta pot colpejar-se en una paret d’esgotament per fatiga muscular. Quan això succeeix, l'atleta costa seguir entrenant. L’esgotament implica un estat o condició difícil de combatre, i rendir-se a l’inevitable és imminent. El mateix passa amb l’esgotament als mercats financers, que es basa en subhastes.
En una subhasta, hi ha licitadors i venedors. Els primers liciten per un bé o seguretat per comprar-lo, i els segons ofereixen un preu per als compradors. Quan hi ha compradors més agressius que venedors, el preu puja. Així mateix, quan hi ha venedors més agressius, el preu baixa.
Una tendència s’esgota quan el preu de l’actiu o de la seguretat s’ha mogut massa en una direcció. Això pot produir-se quan el nombre de compradors de la subhasta disminueix i els venedors comencen a prendre el relleu. L'esgotament s'aconsegueix quan l'actiu o la seguretat no compten amb el suport dels compradors o venedors per continuar avançant cap amunt o cap avall respectivament.
Quan això passi, els operadors poden esperar una reversió de la tendència. De cop, els seients dels compradors s’omplen amb venedors, o viceversa.
Identificació d'esgotament
Els comerciants poden identificar els períodes d'esgotament consultant l'informe "Compromisos de comerciants". Aquest informe es publica cada setmana i mostra els nivells de posició als mercats de futurs. Un nombre excessivament elevat de contractes llargs podria indicar que tothom que desitgi ser llarg ja ha pres una posició, deixant pocs inversors a seguir comprant l’actiu a preus actuals, i molt menys a preus més elevats. Si probablement no queda ningú per comprar, els venedors començaran a ser més agressius per sortir de posicions llargues o quedar-se curt.
Les tapes d’expressió són un exemple extrem d’esgotament. El preu ha augmentat de manera agressiva en augmentar el volum, però, eventualment, els venedors desborden els compradors, els compradors es converteixen en venedors i el preu cau notablement.
A petita escala es produeix l'esgotament a cada onada de preu. El preu es mou cap amunt o cap avall i després té un desavantatge. Es presenta en gràfics d’un minut amb petites inversions de tendències i retrets, i es presenta en gràfics setmanals i mensuals a llarg termini pel que fa a grans tendències.
Els operadors tècnics consideren els nivells de pujada com una sèrie de mínims oscil·lants i màxims. Els mínims de balanceig més baixos i els màxims inferiors del balanç indiquen que el nivell de pujada pot estar en problemes i que podria haver-hi una inversió. La tendència a la baixa és una sèrie de mínims oscil·lars i de màxims baixos. Els mínims de balanceig més alts i les altes més altes del balanç podrien suposar un retrocés al revés.
Exemple d'esgotament en un estoc a l'alça
El gràfic següent mostra que Nvidia Corp. (NVDA) estava en un augment de la pujada abans que s'esgotés i es revertís en un grau significatiu.
Durant la pujada, el preu va augmentar els màxims i els mínims generals més elevats i, en aquest cas, es va respectar la tendència a l'alça.
Aleshores, el preu baixa per sota de la línia de tendència i també va reduir el balanç més baix, seguit del màxim del balanç. La reversió ha començat i el preu continua baixant a mesura que els venedors desborden els compradors que queden.
El volum va disminuir bona part de la pujada, mostrant que cada cop hi havia menys interès pels preus més alts. Aquest era un signe d'advertència de l'esgotament proper, ja que normalment el volum ajuda a confirmar els moviments de preus, ja que a l'alça dels preus s'acompanya l'augment del volum en els moviments a l'alça.
El volum excessiu també pot indicar una inversió imminent, ja que el pic massiu del volum significa normalment tots els que volien accedir. Aquest escenari és més freqüent en els tops inicials. El cas Nvidia no va suposar un cop final, sinó que era una pujada constant que progressivament tenia menys interès. Quan els venedors van començar a ser més agressius, no hi havia compradors suficients per suportar el preu, fins i tot ja que el preu es va tornar més barat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.