Crisi financiera

Què és una crisi financera?

En una crisi financera, els preus dels actius veuen un fort descens de valor, les empreses i els consumidors no poden pagar els seus deutes i les institucions financeres tenen una manca de liquiditat. Sovint s’associa una crisi financera amb un pànic o una operació bancària durant la qual els inversors venen actius o retiren diners dels comptes d’estalvi perquè temen que el valor d’aquests actius caigui si romanen en una entitat financera. Altres situacions que poden ser cridades com a crisi financera són la irrupció d’una bombolla financera especulativa, un xoc de borses, una fallida sobiranista o una crisi de divises. Una crisi financera pot limitar-se als bancs o estendre's per una sola economia, l'economia d'una regió o economies a tot el món.

1:13

Crisi financiera

Què causa una crisi financera?

Una crisi financera pot tenir múltiples causes. Generalment, es pot produir una crisi si les institucions o els actius són sobrevalorats i es pot agreujar per un comportament inversor irracional o com a ramat. Per exemple, una ràpida cadena de vendes pot donar lloc a preus més baixos dels actius, cosa que permet als individus que bolquessin els actius o que retiren estalvis enormes quan es rumoreja un fracàs bancari.

Compres per emportar

• El pànic bancari es va originar en diverses crisis financeres dels segles XIX, XX i XXI, moltes de les quals van provocar recessions o depressions.
• Els cracs del mercat de valors, les crisis creditícies, la irrupció de les bombolles financeres, els impagaments sobiranistes i les crises de moneda són tot un exemple de crisis financeres.
• Una crisi financera pot estar limitada a un sol país o a un segment de serveis financers, però és més probable que s'estengui a nivell regional o mundial.

Entre els factors que contribueixen a la crisi financera s’inclouen fracassos sistèmics, comportaments humans no anticipats o incontrolables, incentius a arriscar massa, absència reguladora o fracassos o contagis que suposen una propagació de problemes similars al virus d’una institució o país a l’altra. Si es deixa sense controlar, una crisi pot fer que una economia entri en una recessió o depressió. Fins i tot quan es prenen mesures per evitar una crisi financera, encara poden succeir, accelerar o aprofundir.

Exemples de crisi financera

Les crisis financeres no són infreqüents; han passat durant el temps que el món hagi tingut moneda. Algunes crisis financeres conegudes inclouen:

• Tulipa Mania (1637). Més que una bombolla especulativa, aquesta crisi va ocórrer quan els preus del contracte per a les bombetes d’un nou tulipa de moda van assolir els preus de molts múltiples del sou anual d’un artesà holandès abans d’esfondrar-se, esborrant moltes fortunes.
• Crisi de crèdit de 1772. Després d’un període d’expansió ràpida del crèdit, aquesta crisi va començar el març / abril a Londres. Alexander Fordyce, soci en un gran banc, va perdre una suma enorme escurçant accions de la Companyia de l'Índia Oriental i va fugir cap a França per evitar el reemborsament. Un pànic va provocar una crisi contra els bancs anglesos que van deixar més de 20 grans cases bancàries en fallida o aturant pagaments a dipositants i creditors. La crisi es va estendre ràpidament a bona part d’Europa. Els historiadors treuen una línia d'aquesta crisi cap a la causa del Boston Tea Party (legislació fiscal impopular a les 13 colònies) i el desgast resultant que va donar lloc a la Revolució Americana.
• Un esclat d’ accions de 1929. Aquest xoc, a partir del 24 d’octubre de 1929, va veure caure els preus de les accions després d’un període d’especulació i préstecs per comprar accions. Va provocar la Gran Depressió, que es va sentir a tot el món durant més d’una dotzena d’anys. El seu impacte social va durar molt més. Un dels desencadenants de la caiguda va ser un abastament subministrament de cultius de matèries primeres, que va provocar una forta davallada dels preus. A causa de la caiguda es van introduir una àmplia gamma de regulacions i eines de gestió de mercats.
• 1973 OPEC Crisi del petroli. Els membres de l'OPEP van iniciar un embargament sobre el petroli a l'octubre de 1973 dirigint-se a països que recolzaven Israel a la guerra de Yom Kippur. Al final de l’embargament, el barril de petroli era de 12 dòlars, per sobre dels 3 dòlars. Tenint en compte que les economies modernes depenen del petroli, els preus més elevats i la incertesa van provocar la caiguda del mercat borsari de 1973–74, quan el mercat dels baixos va persistir entre gener de 1973 i desembre de 1974 i la mitjana industrial Dow Jones va perdre el 45% del seu valor.
• Crisi asiàtica de 1997–1998. Aquesta crisi es va iniciar el juliol de 1997 amb el col·lapse del baht tailandès. Al no tenir moneda estrangera, el govern tailandès es va veure obligat a abandonar la seva pegada en dòlar nord-americà i va deixar flotar el baht. El resultat va ser una enorme devaluació que es va estendre a gran part de l'Àsia oriental, que va afectar també el Japó, així com un enorme augment dels índexs de deute amb el PIB. Al seu torn, la crisi va conduir a una millor regulació i supervisió financeres.
• La crisi financera global 2007-2008. Aquesta crisi financera va ser el pitjor desastre econòmic des de la caiguda del Mercat de Valors de 1929. Va començar amb una crisi de préstecs hipotecaris subprime en 2007 i es va convertir en una crisi bancària mundial amb el fracàs del banc d’inversions Lehman Brothers, al setembre del 2008. Enormes rescats i altres mesures. va significar limitar la propagació del dany fallit i l’economia mundial va caure en recessió.

La crisi financera global

Com a esdeveniment de crisi financera més recent i perjudicial, la crisi financera global, mereix una atenció especial, ja que les seves causes, efectes, resposta i lliçons són les més aplicables al sistema financer actual.

Normes de préstecs afluixats

La crisi va ser el resultat d’una seqüència d’esdeveniments, cadascun amb el seu propi desencadenant i que va culminar en el proper col·lapse del sistema bancari. S'ha argumentat que les llavors de la crisi es van sembrar fins a la dècada de 1970 amb la Llei de desenvolupament comunitari, que obligava els bancs a deixar anar els seus requisits de crèdit per als consumidors de baixos ingressos, creant un mercat per a les hipoteques subprime.

Una crisi financera pot adoptar moltes formes, com ara un pànic bancari / creditici o un xoc de borses, però difereix d’una recessió, que sovint és el resultat d’una crisi d’aquest tipus.

La quantitat de deutes hipotecaris subprime, garantits per Freddie Mac i Fannie Mae, va continuar ampliant-se a principis dels anys 2000, quan el Comitè de la Reserva Federal va començar a retallar dràsticament els tipus d’interès per evitar una recessió. La combinació de requeriments de crèdit fluixos i diners econòmics va provocar un auge de l’habitatge, que va impulsar l’especulació, impulsant els preus dels habitatges i creant una bombolla immobiliària.

Instruments financers complexos

Mentrestant, els bancs d'inversió, que buscaven beneficis fàcils arran del rebot de dotcom i la recessió del 2001, van crear obligacions de deute col·lateralitzades (CDO) a partir de les hipoteques adquirides al mercat secundari. Com que les hipoteques subprime es van incloure amb hipoteques primeres, els inversors no van poder entendre els riscos associats al producte. Quan el mercat de CDO va començar a escalfar-se, la bombolla d'habitatges que havia estat construint des de feia diversos anys finalment es va esclatar. A mesura que els preus de l’habitatge van caure, els prestataris subprime van començar a morir en préstecs que valien més que la seva llar, accelerant el descens dels preus.

Els errors comencen, el contagi es dispersa

Quan els inversors es van adonar que els CDO eren inútils a causa del deute tòxic que representaven, van intentar descarregar les obligacions. Tot i això, no hi va haver mercat per als CDO. La posterior cascada de fracassos dels prestadors subprime va crear un contagi de liquiditat que va assolir els nivells superiors del sistema bancari. Dos grans bancs d’inversions, Lehman Brothers i Bear Stearns, es van esfondrar sota el pes de la seva exposició al deute subprime, i més de 450 bancs van fallar en els propers cinc anys. Alguns dels principals bancs van estar a la vora del fracàs i van ser rescatats per un rescat finançat pels contribuents.

Resposta

El govern dels Estats Units va respondre a la crisi financera rebaixant els tipus d’interès a gairebé zero, comprant deutes hipotecaris i deutes governamentals i rescatant algunes institucions financeres en situació de lluita. Amb taxes tan baixes, els rendiments dels bons van ser molt menys atractius per als inversors en comparació amb les existències. La resposta del govern va encendre la borsa, que va continuar amb un toro de deu anys amb el S&P 500 retornant el 250% en aquest moment. El mercat de l’habitatge nord-americà es va recuperar a la majoria de les grans ciutats i la taxa d’atur va baixar a mesura que les empreses van començar a contractar-se i a fer més inversions.

Nou Reglament

Una de les grans revoltes de la crisi va ser l'adopció de la Llei de reforma i protecció del consumidor de Dodd-Frank Wall Street, una llei massiva de la legislació de reforma financera aprovada per l'administració Obama el 2010. Dodd-Frank va portar canvis a l'engròs a tots els aspectes financers dels Estats Units. entorn regulatori, que tocava tots els organismes reguladors i tots els negocis de serveis financers. Sobretot, Dodd-Frank va tenir els efectes següents:

• Una regulació més completa dels mercats financers, incloent-hi una supervisió més elevada dels derivats, que es va introduir en els intercanvis.
• Es van consolidar els organismes reguladors, que eren nombrosos i de vegades redundants.
• Es va crear un nou organisme, el Financial Stability Oversight Council, per controlar el risc sistèmic.
• Es van introduir majors proteccions per als inversors, incloent-hi una nova agència de protecció del consumidor (l'Oficina de Protecció Financera del Consumidor) i estàndards per als productes "de vainilla".
• La introducció de processos i eines (com ara infusions en efectiu) va servir per ajudar a la liquidació de les institucions financeres fallides.
• Mesures destinades a millorar els estàndards, la comptabilitat i la regulació de les agències de qualificació de crèdit.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició de contagi Un contagi és la propagació d'una crisi econòmica d'un mercat o regió a un altre i pot produir-se tant a nivell nacional com internacional. més La Gran Recessió Definició La Gran Recessió va suposar una forta davallada de l'activitat econòmica a finals dels anys 2000 i es considera la caiguda econòmica més gran des de la Gran Depressió. més Què passa en un col·lapse econòmic Un col·lapse econòmic és un desglossament d'una economia nacional, regional o territorial que normalment segueix o passa un moment de crisi. més Prova d’estrès bancària Una prova d’estrès bancària és una anàlisi per determinar si un banc té capital suficient per suportar els desenvolupaments econòmics adversos o un col·lapse del mercat financer. més Definició de crisi financera asiàtica La crisi financera asiàtica va ser una sèrie de devaluacions de moneda i altres esdeveniments que es van estendre per molts mercats asiàtics a partir de l’estiu de 1997. més Pla d’estabilitat i estabilitat dels propietaris d’habitatges o el pla de HASP El pla d’acordabilitat i estabilitat del propietari és un programa del 2009 creat. per estabilitzar l’economia dels Estats Units. més Enllaços de socis