Borsa de comerç lliure, què és la captura?

Els inversors poden ara comercialitzar accions de forma gratuïta mitjançant diverses plataformes mòbils centrades en els mil·lennis. La pregunta és: com guanyen diners aquestes operacions si renuncien a comissions? Una immersió profunda en aquestes cases de corretatge revela diverses activitats empresarials que generen beneficis, de vegades en detriment de la seva clientela. Com a resultat, els clients potencials han d'examinar bé la lletra petita abans de finançar comptes sense comissió.

Lleial3

Els sistemes de lliure comerç han vingut i desaparegut en els darrers anys, plantejant qüestions sobre la viabilitat de l'estratègia. Per exemple, Loyal3 va tancar les portes el 2017, transferint comptes a FolioFirst, que cobra una quota mensual als seus clients restants. Aquest agent revolucionari va facturar directament a les empreses públiques per proporcionar accions a la seva clientela i va posar a disposició les OIP, deixant les pràctiques del sector que eviten que els petits inversors tinguessin accions a la data d'emissió. Malauradament, el negoci va fallar després d’assegurar una llista molt curta de participacions, amb només 66 empreses participants.

Robinhood Financera

Robinhood Financial ha esdevingut el màxim jugador de la categoria, oferint comptes en efectiu i marge. El broker-concessionari afirma mantenir-se a la flota guanyant interès per la part no invertida dels fons del client mentre que els documents de divulgació revelen altres estratègies de benefici, inclosos els préstecs de marge, les taxes mensuals per serveis actualitzats i la rehipotecció, cosa que permet a la companyia utilitzar títols de clients com a garantia per a altres activitats financeres.

La rehipotekació es produeix en un compte de marge quan el corredor de negocis utilitza un actiu (títols en accions en aquest cas) com a garantia per complir les seves pròpies obligacions o interessos. És a dir, poden finançar les seves pròpies apostes de mercat o prendre préstecs per part d’un banc, utilitzant les seves accions com a garantia si les coses no funcionen. Aquesta pràctica pot funcionar bé en moments tranquils, però pot tenir conseqüències desastroses quan el sistema financer entra en crisi, com va fer el 2008.

Els clients nous predeterminen els comptes de marge, que poden exposar-los a rehipotekació, però es poden baixar manualment als comptes de caixa. L'interès de marge es renuncia al compte estàndard mentre que el nivell superior Robinhood Gold cobra una quota mensual, afegint una altra font de benefici. Tenen calendaris de tarifes per a tots els serveis que no estiguin directament relacionats amb la compra o venda d’accions. Les transferències bancàries costen 25 dòlars, mentre que la entrega de xecs nacionals durant la nit costa 35 dòlars. També pagareu per declaracions en paper, transferint el compte a una altra operació de corredoria i assistència telefònica.

Ordres de mercat i comandes límit

L'empresa fa rutes a través de Apex Clearing, basada en Dallas, que utilitza pagaments per a pràctiques de flux de comandes similars als corredors de descompte populars, inclòs E * Trade, però no està clar si Robinhood es beneficia econòmicament d'aquesta pràctica. Indiquen als clients que obtenen el millor preu d’execució disponible, però es proporcionen pocs detalls sobre la forma d’embalatge d’aquestes comandes. Tenint en compte els nivells baixos d’habilitat del mercat de la seva mil·lenària clientela, la majoria dels clients probablement realitzen comandes de mercat que esperen omplir al preu actual en lloc de comandes límit que executin el preu sol·licitat o superior.

Robinhood està obligat per la regulació SEC NMS, que exigeix ​​als clients que rebin la "Oferta i la millor oferta nacional (NBBO)". Aquesta promesa pot ser més difícil de complir del que sembla, tenint en compte els termes i condicions de la companyia, que estableixen: "qualsevol pressupost de preu Es poden retardar 20 minuts o més. ”Fins i tot petits retards en l’execució d’ordres de mercat poden generar oportunitats d’autoservei per impactar negativament sobre la qualitat i obtenir beneficis per a la intermediació.
Ofereixen pocs voladissos i atrauen queixes freqüents d’atenció al client, cosa que s’espera perquè els marges ultrafins generen un conflicte d’interès natural entre les necessitats del client i la rendibilitat de l’empresa. Tot i així, han afegit funcions regularment els darrers anys i han mantingut la seva enorme popularitat. Moltes d'aquestes funcions inclouen etiquetes de preu que augmenten la rendibilitat, inclosa Robinhood Gold, que pot incórrer en tarifes mensuals fins a 200 dòlars.

Les corredories generals, incloses Charles Schwab i E * Trade, ofereixen comerç gratuït de fons negociats amb borsa (ETF). Tots dos programes generen llistes de fons actualitzades regularment que poden excloure moltes opcions populars, sovint a costa de liquiditat. Això es pot traduir en spreads d’oferta / sol·licitud més amplis, amb els corredors que realitzen mercats i es mostren la diferència entre els preus de compra i venda. La il·líquiditat també pot descoratjar l'execució comercial freqüent, tot i que els ETF poden proporcionar vehicles de benefici excel·lents a curt termini.

La línia de fons

El comerç d’accions lliures ha evolucionat en els darrers anys, mentre que els primers models de negoci acaben sovint en portes tancades. Robinhood domina ara aquest nínxol de mercat i afegeix funcions basades en tarifes i prima que compensen els marges ultra baixos del seu negoci sense comissions. Mantingueu les expectatives baixes quan utilitzeu plataformes de negociació gratuïta, esperant poca confecció manual o servei al client. També tingueu cura del preu / qualitat de l’execució comercial, perquè el corredor té forts incentius perquè els clients paguin més les accions que els preus en temps real que cotitzen en els intercanvis nacionals.