General Motors a 7 mesos d'altura després del trimestre fort

Les accions de General Motors Company (GM) van augmentar més del 4% fins a un màxim de set mesos per sobre dels 41 dòlars a la sessió pre-mercat del dimecres després que el fabricant d'automòbils superés les expectatives del quart trimestre per amplis marges i reafirmés l'exercici de la guia EPS de 2019. L’alçada de compra va elevar l’estoc dins dels sis punts del màxim històric registrat a l’octubre del 2017, cosa que va provocar la cinquena prova de resistència dels 40 anys des de l’oferta pública inicial del 2010.

L'acció de General Motors actua millor que la rival Ford Motor Company (F), però continua mantenint un múltiple inferior a 6, 3x els seus beneficis davanters respecte als 7, 1x de Ford. Els accionistes de GM s’han animat per accions agressives per construir una línia de productes més forta, així com per esforços de reestructuració que han generat fronts polítics i sindicals en reacció als acomiadaments i tancaments de fàbriques anunciats. Aquesta reacció de compra a les notícies podria donar suport a preus encara més elevats durant els propers mesos, però múltiples revertiments en els anys 40's exigeixen un enfocament prudent.

Gràfic mensual GM (2010 - 2019)

La companyia es va fer pública a mitjan 30 anys al novembre del 2010 després de la seva aparició per la fallida del capítol 11. La concentració va assolir una xifra superior als 39 dòlars dos mesos després, donant lloc a una caiguda que va continuar fins al mínim de 2012, a 18, 72 dòlars. Això va marcar la mínima més baixa dels darrers sis anys, per davant d’un punt de pujada que va acumular força al 2013, i es va mantenir menys de dos punts per sobre del màxim de 2011. Els venedors es van tornar a agafar el control el 2014, evidenciant un descens de diverses onades que va continuar a la caiguda del mini flash d’agost del 2015.

La baixa profunda de la sessió, de 24, 62 dòlars, va acabar amb la pressió de venda, per davant de les accions tranquil·les que es van mantenir fins al segon trimestre del 2016. Els compradors compromesos van tornar a aparèixer, aixecant les accions en una manifestació en escala que va registrar un màxim històric. a 46, 76 dòlars a l'octubre de 2017. Posteriorment, una acció baixista va tallar una part superior del triangle descendent de cinc mesos que es va descompondre el febrer de 2018 i va generar un centre de ciutat abrupte que va assolir un mínim de dos anys per sobre dels 30, 00 dòlars a l'octubre de 2018.

L’oscil·lador d’estocàstica mensual va completar un doble revers inferior entre abril i setembre de 2018, augmentant-se en un cicle de compres que encara no ha arribat a la zona de compravenda. El crossover ha millorat el sentiment feble, mentre que la consellera delegada Mary Barra fa front als alts costos operatius i a la interferència política i ha pres mesures necessàries per augmentar el valor dels accionistes. Aquests esforços haurien de fonamentar el revés, però les vendes suposaran el rendiment a llarg termini en aquest clàssic joc cíclic.

Diagrama GM Daily (2015 - 2019)

Una graella de Fibonacci estesa a l’alça entre l’augment entre el 2015 i el 2017 destaca una correcció volàtil del 2018 que va provar el suport al nivell de retrocés .618 a l’octubre i al desembre. L’oscil·lador d’estocàstica setmanal va entrar en un cicle de compra després de la inversió de desembre, marcant una convergència alcista amb l’indicador mensual. Això confirma molt bé els augments continuats en la línia negativa de màximes properes a 43 dòlars.

L’indicador de distribució d’acumulació del volum de saldo (OBV) va augmentar a l’abril del 2017 i va assolir el màxim preu històric a l’octubre. La pressió de venda posterior es va reduir al maig del 2018, tot i que les accions no es van reduir durant sis mesos més. Ha saltat al màxim del 2017 de les darreres setmanes i podria esclatar si continua l’acció alcista durant unes quantes sessions. Al seu torn, això generaria una divergència alcista que podria suposar una eventual ruptura.

Tot i així, les accions han sobrepassat els 40 dòlars moltes vegades des del 2011 i s'estan negociant a la zona de preus una altra vegada el dimecres. Es recomana escepticisme perquè els jugadors del mercat veuen aquest patró baixista, augmentant les probabilitats de venda a curt termini agressiva a mesura que augmenta el preu. Tenint en compte aquesta complexa estructura de preus, es necessita una alça de compra per sobre de la tendència negra a mitjans dels anys 40 dels anys 40 per millorar les perspectives a llarg termini, cosa que sembla poc probable que existeixi una borsa cíclica propera al final d'una llarga expansió econòmica.

La línia de fons

Les accions de General Motors estan cotitzant més aviat després d'un fort informe de resultats, però els agressius operadors del mercat podrien tornar a carregar vendes curtes als 40 anys.

Divulgació: L’autor no va ocupar cap posició en títols abans esmentats en el moment de la seva publicació.