Associació Nacional d'hipoteques del Govern (Ginnie Mae)
L’associació nacional d’hipoteca (generalment coneguda com a Ginnie Mae i abreujada a GNMA) és una corporació governamental dels Estats Units que garanteix el pagament puntual del principal i dels interessos sobre valors garantits per hipoteca (MBS) emesos per prestadors autoritzats de Ginnie Mae. Aquesta garantia permet als prestadors hipotecaris obtenir un millor preu per a aquestes ofertes als mercats de capital. Aquests ingressos millorats, al seu torn, permeten als prestadors contractar préstecs hipotecaris addicionals i a un menor cost per finançar-se.
De fet, els esforços de Ginnie Mae serveixen per ampliar el conjunt de propietaris ajudant majoritàriament els préstecs a propietaris que tradicionalment estan menors al mercat hipotecari. La majoria de les hipoteques titulitzades com a títols amb garantia hipotecària de Ginnie Mae (MBS) estan assegurades per l’Administració Federal de l’Habitatge (FHA), que normalment assegura hipoteques a compradors d’habitatges i prestataris de baixos ingressos. Altres beneficiaris freqüents de les garanties de Ginnie Mae són valors que inclouen hipoteques assegurades per l’Administració de Veterans (VA) i l’Administració d’habitatges rurals (RHA).
Com funciona Ginnie Mae
Com a part del Departament d'Habitatge i Desenvolupament Urbà (HUD) dels Estats Units, Ginnie Mae es va crear el 1968 per promoure la propietat de l'habitatge. Va ser la primera organització que va crear i garantir títols amb garantia hipotecària el 1970 i ha continuat donant suport a aquests instruments des de llavors.
Des de 1970, Ginnie Mae ha garantit títols avalats per hipoteca per ajudar a obrir el mercat de les hipoteques domèstiques a casadors, prestataris de baixos ingressos i altres grups menors.
En aquest sentit, Ginnie Mae es troba a pocs passos del mercat hipotecari. No emet ni ven ni compra títols garantits amb préstecs hipotecaris, ni compra préstecs hipotecaris. En canvi, les institucions de préstecs privats aprovades per Ginnie Mae originen préstecs elegibles, els agrupen en valors i emeten valors avalats per hipoteca garantits per Ginnie Mae.
D’aquesta manera, Ginnie Mae garanteix el pagament puntual dels principals i els interessos dels emissors autoritzats (com ara banquers hipotecaris, estalvis i préstecs i bancs comercials) de préstecs qualificats. Un inversor en una seguretat GNMA no sabrà qui és l’emissor subjacent de les hipoteques, sinó que la seguretat està garantida per Ginnie Mae, i així es recolza amb la plena fe i el crèdit del govern dels Estats Units, igual que els instruments emesos per USTreasury. La garantia GNMA significa que els inversors amb accions en fons de Ginnie Mae mai s’han de preocupar de l’impacte dels pagaments tardius o dels impagaments per defectes en la seva inversió: quan els prestataris hipotecaris no aconsegueixen fer un pagament, Ginnie Mae s’aconsegueix per honorar aquells pagaments perduts.
Ginnie Mae vs. the Other Maes i Freddie Mac
Els cosins de Ginnie Mae, Freddie Mac, Fannie Mae i Sallie Mae, difereixen del seu parent en no ser corporacions de propietat federal, sinó "empreses patrocinades pel govern" (GSE), que són societats federades que són propietàries privades d'accionistes.
I quan Ginnie Mae només garanteixi títols que incloguin hipoteques garantides per agències federals, com el FHA i VA, els seus familiars poden recolzar títols les hipoteques dels quals no estiguin assegurades per aquests organismes federals. Fannie Mae també té la seva pròpia cartera, comunament coneguda com una cartera retinguda, que inverteix en valors propis i d’altres institucions hipotecàries.
El GNMA també és aparentment l'únic Mae o Mac recolzat per la "plena fe i el crèdit" del govern federal. No obstant això, durant la darrera meitat del 2008, durant la crisi de l'habitatge, Fannie Mae i Freddie Mac van ser presos pel govern a través d'una conservació del Comitè Federal de Finances per a l'Habitatge. Tots dos van ser rescatats per import de 187, 4 mil milions de dòlars, cosa que els va estalviar del col·lapse. Alguns defensen que el rescat no va suprimir la distinció de Ginnie Mae com l'única agència federal que garanteix títols hipotecaris que gaudeixen de protecció del govern contra el fracàs.