Teoria d’interès curt
La teoria d'interès curt estableix que els nivells elevats d'interès curt són un indicador alcista. Per tant, els seguidors d'aquesta teoria buscaran comprar accions amb escurça curta i guanyar-se de la seva previsió d'augment del preu.
Aquest enfocament va en contra de la visió prevalent de la majoria d’inversors, que veuen la venda a curt termini com una indicació de que l’acció en breu és susceptible de disminuir. Per tant, es pot considerar la teoria d’interès curt com un enfocament contrari a la inversió.
Compres per emportar
- La teoria d’interès curt és l’opinió que les existències amb escurça curta tenen probabilitats d’augmentar en el futur.
- És un enfocament contrari perquè la majoria dels inversors consideren l'interès curt com un indicador baixista.
- El fonament de la teoria d’interès curt és el fet que de vegades els venedors de curts es veuen obligats a comprar de forma agressiva accions per tal de cobrir les seves posicions.
Comprensió de la teoria d'interès curt
La teoria d’interès curt es basa en la mecànica de la venda a curt termini. Quan els inversors tallen una acció, presten efectivament aquesta acció a un agent i després la venen de forma immediata en efectiu. Finalment, quan el corredor exigeix ser reemborsat, l’inversor ho ha de fer comprant les accions al mercat obert i retornant aquestes accions al corredor.
Els venedors de curtmetratge guanyen diners si el preu de les accions que van escurçar disminueix després de vendre les seves accions. En aquest escenari, el venedor curt pot tornar a comprar les accions a un preu més baix i tornar-les al corredor, recollint la diferència com a benefici.
Però, què passa si les accions augmenten el preu després de la venda inicial? Si això succeeix, l’inversor ha de comprar-los de nou a un preu més elevat, provocant una pèrdua. Si moltes persones han escurçat un estoc i veuen que el seu preu està augmentant gradualment, podrien entrar en pànic i intentar comprar les accions per limitar el risc que el seu preu augmenti encara més gran. Aquesta situació de compra de pànic és coneguda com a compressió curta.
La teoria d'interès curt pretén aprofitar la situació d'aquests venedors curts. Els seguidors de la teoria d’interès curt creuen que les accions amb escàs abast són més propenses a augmentar perquè els venedors curts podrien veure’s obligats a comprar accions en volums elevats durant una presa de temps. Aquest tipus de compra es coneix com a cobertura curta.
Un altre enfocament que utilitza interès curt per identificar accions amb potencial d’apreciació de les accions és la relació d’interès curt (SIR). El SIR és la proporció de les accions venudes de volum negatiu diari mitjà i mitjà (ADTV). Per exemple, si XYZ té un milió d’accions venudes a curt termini i un ADTV de 500.000, aleshores el seu SIR és de dos. Això significa que, teòricament, es necessitarien almenys dos dies de negociació complets per als venedors curts de XYZ en cobrir les seves posicions curtes.
Els inversors poden utilitzar el SIR per a informar-se ràpidament de la curta durada que té una empresa. Per als seguidors de la teoria d’interès curt, es pot utilitzar SIR per determinar quines empreses ofereixen l’apreciació del preu més potencial.
Exemple real de teoria d'interès curt
Si Stock A té 50 milions d’accions pendents i 2, 5 milions d’accions s’han venut a curt termini, el seu interès curt és del 5%. Si Stock B té 40 milions d’accions pendents, dels quals 10 milions s’han venut en breu, el seu interès curt és del 25%.
D’acord amb la teoria d’interès curt, Stock B té una probabilitat més gran d’augmentar el preu que l’acció A, suposant que les accions siguin iguals. Això es deu al fet que el curs B és més probable que sigui un objectiu de cobertura curta causada per una compressió curta.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.