Anàlisi horitzontal
L’anàlisi horitzontal s’utilitza en l’anàlisi dels estats financers per comparar dades històriques, com ara proporcions o ítems, en diversos períodes de comptabilitat. L’anàlisi horitzontal pot utilitzar comparacions o percentatges absoluts en els quals els números de cada període successiu s’expressen en un percentatge de l’import en l’any base, i l’import de la base es classifica com a 100%. Això també es coneix com a anàlisi de l'any base.
Compres per emportar
- L’anàlisi horitzontal s’utilitza en la revisió dels estats financers d’una empresa en diversos períodes.
- Generalment es representa com un percentatge de creixement sobre el mateix tema de l'any en l'any base.
- L’anàlisi horitzontal permet als usuaris dels estats financers localitzar fàcilment les tendències i els patrons de creixement.
- Es pot manipular per millorar el període actual si es seleccionen com a comparació períodes històrics específics de mal rendiment.
Anàlisi horitzontal
Com s’utilitza l’anàlisi horitzontal
Els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP) es basen en la coherència i la comparabilitat dels estats financers. La coherència és la capacitat de revisar amb precisió els estats financers d’una empresa durant un període de temps perquè els mètodes i les aplicacions de comptabilitat es mantenen constants. La comparabilitat és la capacitat de revisar de forma conjunta dues o més situacions financeres de les empreses diferents. L’anàlisi horitzontal no només millora la revisió de la consistència d’una empresa amb el temps directament, sinó que també millora la comparabilitat del creixement d’una empresa amb la dels seus competidors.
L’anàlisi horitzontal permet als inversors i analistes veure què ha estat impulsant el rendiment financer d’una empresa durant diversos anys, així com detectar tendències i patrons de creixement com l’estacionalitat. Permet que els analistes puguin avaluar els canvis relatius en diferents ítems al llarg del temps i projectar-los en el futur. Si es veu el compte de resultats, el balanç i el compte de fluxos de caixa al llarg del temps, es pot crear una imatge completa dels resultats operatius i veure què ha estat el que ha impulsat el rendiment d’una empresa i si funciona de manera eficient i rendible.
L’anàlisi de mesures crítiques del rendiment empresarial, com ara els marges de benefici, la facturació d’inventaris i el rendiment de capital, poden detectar problemes i punts forts emergents. Per exemple, els beneficis per acció (EPS) poden haver augmentat perquè el cost de les mercaderies venudes (COGS) ha caigut o perquè les vendes han estat fortament creixent. I els índexs de cobertura, com la proporció fluxos d’efectiu / deute i la relació de cobertura d’interès poden revelar si una empresa pot servir el seu deute mitjançant una liquiditat suficient. L’anàlisi horitzontal també facilita la comparació de taxes de creixement i rendibilitat entre diverses empreses.
Exemple d’anàlisi horitzontal
L’anàlisi horitzontal mostra normalment els canvis del període base en dòlar i percentatge. Per exemple, quan algú diu que els ingressos han augmentat un 10% aquest darrer trimestre, aquesta persona està utilitzant anàlisis horitzontals. El canvi percentual es calcula primer dividint la variació del dòlar entre l'any de comparació i l'any base pel valor de l'element de l'any de l'any base, i multiplicant el quocient per 100.
Per exemple, suposem que un inversor desitja invertir en l'empresa XYZ. L’inversor pot desitjar determinar com va créixer la companyia durant l’any passat. Suposem que a l'exercici base de la companyia XYZ, es van produir ingressos nets de 10 milions de dòlars i es van mantenir uns guanys de 50 milions de dòlars. L'any actual, l'empresa XYZ va reportar uns ingressos nets de 20 milions de dòlars i va obtenir uns beneficis de 52 milions de dòlars. En conseqüència, té un augment de 10 milions de dòlars en els seus ingressos nets i de 2 milions de dòlars en els seus resultats perduts any rere any. Per tant, els ingressos nets de la companyia ABC van créixer un 100% ((20 milions de dòlars - 10 milions de dòlars) / 10 milions de dòlars * 100) any rere any, mentre que els beneficis retinguts només van créixer un 4% (($ 52 milions - $ 50 milions) / 50 milions de dòlars * 100 ).
Crítica de l’anàlisi horitzontal
Segons quin període de comptabilitat parteix un analista i quants períodes de comptabilitat es trien, es pot fer que el període actual sembli inusualment bo o dolent. Per exemple, els beneficis del període actual poden semblar excel·lents quan només es comparen amb els del trimestre anterior, però en realitat són força pobres si es comparen amb els resultats del mateix trimestre de l'any anterior.
Un problema freqüent amb l’anàlisi horitzontal és que l’agregació d’informació als estats financers pot haver canviat amb el pas del temps, de manera que els ingressos, despeses, actius o passius poden canviar entre diferents comptes i, per tant, semblen provocar diferències a l’hora de comparar els saldos de comptes d’un període. a la següent. De fet, de vegades les empreses canvien la forma de desglossar els seus segments de negoci per fer més difícil detectar l’anàlisi horitzontal de les tendències de creixement i rendibilitat. L'anàlisi acurada es pot veure afectada per esdeveniments puntuals i càrrecs comptables.
Important
Tot i que un canvi en la política comptable o l’ocurrència d’un esdeveniment únic poden afectar l’anàlisi horitzontal, aquestes situacions també s’han de donar a conèixer a les notes a peu de pàgina dels estats financers, d’acord amb el principi de coherència.
Anàlisi vertical vs. anàlisi horitzontal
Mentre que l’anàlisi horitzontal observa canvis en els imports en dòlars dels estats financers d’una empresa amb el pas del temps, l’anàlisi vertical mira cada element en línia com a percentatge d’una xifra base dins del període actual. Així, les partides en un compte de resultats poden constar com a percentatge de les vendes brutes, mentre que les partides del balanç es poden indicar com a percentatge del total d'actius o passius, i l'anàlisi vertical d'un compte de fluxos mostra cada entrada de caixa o sortida com a percentatge del total d’entrades d’efectiu. L’anàlisi vertical també es coneix com a anàlisi dels estats financers de mida habitual. (Per a més informació, llegiu l’anàlisi de mida general dels estats financers.)
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.