Entrenant la vostra ment en mercats volàtils

Aquest no és un mercat borsari per a un inversor tímid o picor. La volatilitat és la nova normalitat i hauríem d’aprendre a conviure amb ella. El 2018 ja hem viscut 14 dies amb vendes de l’1% o més. Compareu-ho amb els dies més adormits del 2017 quan només vam tenir quatre dies en què els mercats van caure un 1% o més. Sembla que hauríem de disminuir més del 4% al S&P 500, atès els dolorosos sold-offs que ens han batut com a cops del cos al vell videojoc "Punch Out" dels anys 80, però hem tingut diverses recuperacions manifestacions per evitar que llisquem a la cambra de l’ós. Però la volatilitat és un animal complicat i es comporta de manera diferent quan els mercats estan sota pressió. Això està passant ara.

Tal com escriu Ben Carlson, co-amfitrió del podcast Animal Spirits i el blogger que hi ha al darrere d 'A Wealth of Common Sense, "La volatilitat al mercat de valors pot ser contraargüent. Els mercats de bous no solen omplir-se de grans dies. En canvi, els mercats creixents Solen experimentar un augment lent i metòdic més alt. Els dies més positius es solen veure en els mateixos entorns del mercat que els pitjors dies, que es produeixen durant els mercats volàtils a la baixa tendència ". L'any 2017, els mercats van continuar augmentant la seva tasca, independentment del caos polític, les valoracions espumoses i els comentaris antics sobre la antiguitat que semblava aquest Bull Market. El 2018, sembla que busquem raons per vendre, que només empitjoren quan veiem grans inversors institucionals que descarreguen accions a velocitat d’ordit. La venda dels mercats és tan ràpida que els serveis de fil i els rastrejadors de mercats en temps real gairebé no poden mantenir-se.

Aquestes vendes es posen al cap i il·luminen les nostres pors primitives. Tal com assenyala Carlson ... "Aquesta aversió per pèrdues és una gran raó per la qual els inversors tendeixen a prendre decisions més carregades emocionalment quan cauen accions, la qual cosa provoca la venda de pànic i la compra de pànic durant la caiguda del mercat". Cita la investigació del premi Nobel Richard Thaler amb Cass Susstein sobre la miopia dels inversors. Les vendes i les baixes il·luminen el nostre cervell de rèptils, cosa que ens fa revisar les nostres carteres una i altra vegada. Com més pèrdues veiem, més experimentem aversió a la pèrdua, que es converteix en un cicle viciós i ens fa que molts de nosaltres puguem vendre. No podem evitar les pèrdues, tot i que sabíem que formaven part del joc, així que intentem vendre, amb l’esperança de cronometrar el mercat correctament. No hauríem de saber, a més, que l’horari del mercat és gairebé impossible. És possible que tingueu sort una vegada, però moltes vegades us perdreu el fons i no teniu ni idea de quan tornar-hi.

Vam observar fa unes setmanes després de la primera correcció del 2018, que els rescats de 401 k eren tres vegades superiors al normal. Això és exactament el que no hauríeu de fer en moments com aquest. Si creieu que la vostra cartera és massa arriscada o és equitativa, està bé per fer un ajust aquí o allà per molcular les vostres pors. Però el comerç dins i fora d’un mercat volàtil és una recepta per al desastre, sobretot en moments com aquests. Ignora la part del teu cervell que vol fugir i ven a les flames. En el seu lloc, reequilibri periòdicament i assegureu-vos que estigueu còmode amb la vostra gestió de riscos i la mida de la posició. En altres paraules, no siguis un rèptil!

Caleb Silver: redactor en cap